子英
人文曆史回憶四海 古今中外上下五千年
正文
4月16日，美國證券交易委員會針對高盛集團及高管提起民事訴訟，司法部也展開刑事偵查，以了解其是否卷入涉及住房抵押貸款交易的欺詐活動。在金融監管改革的大博弈中，高盛集團受到重點“關照”，既是監管者與被監管者之間的“貓鼠大戰”，又難免金融與政治之間“床頭吵架床尾和”的尷尬。在複雜金融交易與喧鬧法律程序的背後，高盛在美國金融政治中扮演的特殊角色更耐人尋味。其實，高盛早已通過金融、人事、輿論等渠道，將觸角伸向美國乃至國際社會的方方麵麵，編織起一張龐大的勢力網絡。有英國媒體指出：“如果資本主義是一種宗教，那麽，高盛集團早就被人們視為總教堂。”
富貴“險”中求
高盛的第一間辦公室，是1869年位於紐約曼哈頓南區的一間地下室。在過去百餘年間，高盛憑借大膽承擔風險和舉債經營，在國際金融市場獲利豐厚。今天，高盛已經成為全球曆史最悠久、實力最雄厚、權勢最驚人的投資銀行。
尤善於在危機中對賭獲利。如今，在華爾街各種金融機構屍橫遍野的時候，高盛不僅健康地活在華爾街，笑看“朋輩成新鬼”，而且憑借高風險賺取了高收益。高盛利用衍生工具在抵押貸款市場上保持淨空頭部位，因而從抵押貸款市場的熊市中出人意料地成為贏家。據彭博社報道，高盛集團提前預見到2007年次級抵押貸款市場的熊市並大量做空。董事會主席兼首席執行官勞伊德•布蘭克芬看準方向，采用反向操作，使得高盛從次貸中抽身而出，免於沉陷次貸危機泥潭，並順手牽羊地大撈了一把。
危機中高盛也創下多項紀錄。2009年第二季度實現淨利潤34．4億美元，是其140年曆史中盈利最高的一個季度。美國證交會的數據顯示，高盛在二季度的46個單個交易日中，每天都創下1億美元的單日收入，這又是華爾街的一項紀錄。不僅如此，高盛還吞噬著競爭對手的市場份額。在華爾街大型金融機構中，雷曼兄弟和貝爾斯登已經消亡，美林被美國銀行並購，摩根士丹利轉向謹慎策略，而花旗集團和美國銀行依然在忙著消化損失。
高收益源自高風險。2009年中期，高盛的風險價值較上一年同期上升了33％，達到2．45億美元（風險價值指一家公司單日可能損失的資金總額）。在高盛總體表現強勁的同時，其核心的投資銀行業務盈利卻下跌了15％，其中由於業界普遍景氣不佳，高盛一貫擅長的並購谘詢業務盈利大幅下滑54％。固定收益、貨幣和大宗產品交易部門成為高盛的主要創收單位。有業內人士認為，高盛所謂的交易其實就是豪賭——賭次債、賭油價、賭匯率。有分析認為，國際油價忽高忽低，動蕩不停，原因就在於有高盛這樣的公司在其中上下其手。
高盛帶動投機交易熱度回升。依靠高波動性獲利的高頻率交易，近年重新成為美國市場上最為主流的交易方式。金融機構運用複雜的模型公式，每秒鍾通過電腦在全球市場上交易成千上萬次，其收益主要來自提供買入和賣出價之間的息差。目前為止，高盛在高頻交易領域已占主導地位。紐約證交所的數據顯示，該證交所由電腦進行交易的24％來自高盛，這一比例無人能敵。
從華爾街到華盛頓
高盛十分善於發掘、培養、輸出人才，成為美國金融政治精英的搖籃。高盛領導層幾乎沒有出身豪門的世家子弟，大多從基層做起，靠個人才華和勤奮一步一個台階才取得成功。擔任高盛董事長40年之久的西德尼•溫伯格是華爾街曆史上的傳奇人物，堪稱一代金融巨蟹，但出身貧窮的他最初卻是在高盛的辦公室當勤雜工。對於高盛人來說，高盛並非職業生涯的終點站，而是起點站、中間站或者換乘站。“高盛幫”已成為影響美國金融政治決策圈中的重要力量。
在華爾街，高盛人全麵滲透監管部門與同行機構。高盛前常務董事魯本•傑弗裏曾任美國商品期貨交易委員會主席。在橫掃整個華爾街的次級債風暴中，美林與花旗成為損失最為慘重的兩家。為扭轉局麵，美林從紐約交易所挖來了約翰•賽恩，花旗則任命69歲的羅伯特•魯賓為董事長。有意思的是，被視為救世主的這兩個人都來自高盛——魯賓是高盛前董事長，賽恩是高盛前首席運營官。更有意思的是，賽恩走後，晉升紐約交易所首席執行官的鄧肯•尼德洛爾，同樣來自高盛。
對於華盛頓，高盛可謂白宮的“幹部培訓學校”。在白宮龐大的官僚體係中，不乏高盛的佼佼者，且占據顯赫位置。2005年，高盛在一封致所有投資人的信件中寫道：“高盛長久以來一直有服務於公職的傳統，從高盛走出去過許許多多服務於政府顯赫位置的前高管，他們所取得的成就也是我們所有高盛人的驕傲。” 美國布魯金斯學會高級研究員赫斯感慨道：“在美國，我不知道還有哪個公司能向政府輸送這麽多高官。”
高盛內部鼓勵雇員從經濟領域邁向政壇的傳統早在羅斯福當政期間就初露端倪。二戰期間，受羅斯福總統委托，高盛當時的高級合夥人西德尼•溫伯格成立了權力極大的“戰時生產委員會”，該機構負責在戰爭期間保障美國的經濟生產和前線打仗。此後，前後有20多位高盛人供職於不同的政府要職。1965—1969年，亨利•福勒成為第一位擔任財政部長的高盛人，此後魯賓與保爾森分別出任克林頓與布什政府的財政部長。前高盛主席史蒂芬•弗裏德曼曾擔任布什總統首席經濟顧問，後為外國情報委員會主席。前執行董事喬舒亞•博爾頓被布什總統任命為白宮辦公廳主任。
可以說，美式官商“旋轉門”在高盛人身上表現得最為充分。“高盛幫”一定程度上已將白宮決策掌控在手。由於培養了許多在白宮的代言人，高盛大受其惠，盡占政商人脈之利，在白宮和華爾街之間遊刃有餘，風生水起。這也不難解釋，美國曆次總統大選，高盛都是出錢最多的公司之一。
高盛的眼光並不限於美國，人脈網絡已遍布全球。加拿大央行下任行長馬克•卡尼、意大利央行行長莫裏奧• 德拉基以及前世界銀行行長羅伯特•佐利克都是高盛的前高管。羅伯特•佐立克出身高盛前副總裁，曾在老布什政府中擔任負責經濟和農業事務的副國務卿，後任克林頓的白宮辦公廳副主任及總統助理，2001年出任美國貿易代表。佐利克辭去世行行長職務後重新回到高盛，擔任副董事長兼高級國際顧問團主席，負責製定公司全球戰略。
在華“長袖善舞”
為鞏固全球最傑出投資銀行的地位，高盛決意在中國施展拳腳，複製其在日本和德國的成功經驗。作為“華爾街最詭秘的投資銀行”，高盛所仰仗的不隻是手中龐大無比的財富實力，也不隻是500強聲望，更多的是自己嫻熟而獨特的投資與經營韜略。
尋求更多的人脈關係進而打通商脈，是高盛撬開中國市場的特殊方式。雖然這種途徑對高盛來說有點漫長，但也在中國麵前顯示了熱心與真誠。保爾森在執掌高盛的10多年時間裏穿梭往返於美國和中國之間70多次，憑借其執著的精神和高超的公關能力，與中國中央及地方各級官員建立廣泛而深入的關係。2003年，高盛前首席運營官兼總裁約翰•桑頓出人意料地宣布辭職，前往清華大學任教。桑頓離開高盛時，年薪1120萬美元，做清華教授的年薪僅為1美元。桑頓到清華大學親自設計、組織並參與講授“全球領導力”課程。據報道，第一批學生是通過人均一小時的麵試挑選出來的，都是他認為有可能成為“中國未來領導者”的人。
通過營造輿論氛圍，間接影響中國金融經濟走勢。近年來，高盛雇傭的學者經常就中國經濟與市場的發展前景、美國對華經濟政策等題目發表報舍，在國內外影響廣泛。2002～2003年，高盛全球經濟研究部主管吉姆•奧尼爾連續發表全球經濟報告，預測了巴西、俄羅斯、印度和中國經濟發展的輝煌前景，提出並奠定了“金磚四國”概念的地位，推動了國際投資熱潮。 2004年，高盛顧問喬舒亞•庫珀•雷默的《北京共識》報告指出，中國正以驚人的榜樣力量和令人望而生畏的大國影響彰顯實力。雷默的報告引起了學術界的高度重視，帶動了拉美等發展中國家學習中國發展模式的熱潮，有效強化了世界對中國的關注。
冷靜觀察，對於發育還不完善的中國金融市場，高盛投機策略與活動能量帶來的風險不容小視。一方麵，高盛通過獨特的路線圖，在中國獲得了其他國際投行、國內券商無法企及的超國民待遇；另一方麵，作為中國經濟金融市場發展的重要顧問，高盛在諸多領域暗中反向操作，利益衝突強烈，與目前美國本土欺詐案相比有過之而無不及。康奈爾大學金融學教授黃明稱，“高盛在美國的問題不是大問題，其更大的問題在中國”。當前，中國金融市場正步入“股指時代”，風險管理壓力更為突出，尤需對以高盛為代表的國際金融大機構保持警惕，在加快融入國際金融體係的同時，確保國內市場秩序公正透明。
關鍵字： 高盛 金融
富貴“險”中求
高盛的第一間辦公室，是1869年位於紐約曼哈頓南區的一間地下室。在過去百餘年間，高盛憑借大膽承擔風險和舉債經營，在國際金融市場獲利豐厚。今天，高盛已經成為全球曆史最悠久、實力最雄厚、權勢最驚人的投資銀行。
尤善於在危機中對賭獲利。如今，在華爾街各種金融機構屍橫遍野的時候，高盛不僅健康地活在華爾街，笑看“朋輩成新鬼”，而且憑借高風險賺取了高收益。高盛利用衍生工具在抵押貸款市場上保持淨空頭部位，因而從抵押貸款市場的熊市中出人意料地成為贏家。據彭博社報道，高盛集團提前預見到2007年次級抵押貸款市場的熊市並大量做空。董事會主席兼首席執行官勞伊德•布蘭克芬看準方向，采用反向操作，使得高盛從次貸中抽身而出，免於沉陷次貸危機泥潭，並順手牽羊地大撈了一把。
危機中高盛也創下多項紀錄。2009年第二季度實現淨利潤34．4億美元，是其140年曆史中盈利最高的一個季度。美國證交會的數據顯示，高盛在二季度的46個單個交易日中，每天都創下1億美元的單日收入，這又是華爾街的一項紀錄。不僅如此，高盛還吞噬著競爭對手的市場份額。在華爾街大型金融機構中，雷曼兄弟和貝爾斯登已經消亡，美林被美國銀行並購，摩根士丹利轉向謹慎策略，而花旗集團和美國銀行依然在忙著消化損失。
高收益源自高風險。2009年中期，高盛的風險價值較上一年同期上升了33％，達到2．45億美元（風險價值指一家公司單日可能損失的資金總額）。在高盛總體表現強勁的同時，其核心的投資銀行業務盈利卻下跌了15％，其中由於業界普遍景氣不佳，高盛一貫擅長的並購谘詢業務盈利大幅下滑54％。固定收益、貨幣和大宗產品交易部門成為高盛的主要創收單位。有業內人士認為，高盛所謂的交易其實就是豪賭——賭次債、賭油價、賭匯率。有分析認為，國際油價忽高忽低，動蕩不停，原因就在於有高盛這樣的公司在其中上下其手。
高盛帶動投機交易熱度回升。依靠高波動性獲利的高頻率交易，近年重新成為美國市場上最為主流的交易方式。金融機構運用複雜的模型公式，每秒鍾通過電腦在全球市場上交易成千上萬次，其收益主要來自提供買入和賣出價之間的息差。目前為止，高盛在高頻交易領域已占主導地位。紐約證交所的數據顯示，該證交所由電腦進行交易的24％來自高盛，這一比例無人能敵。
從華爾街到華盛頓
高盛十分善於發掘、培養、輸出人才，成為美國金融政治精英的搖籃。高盛領導層幾乎沒有出身豪門的世家子弟，大多從基層做起，靠個人才華和勤奮一步一個台階才取得成功。擔任高盛董事長40年之久的西德尼•溫伯格是華爾街曆史上的傳奇人物，堪稱一代金融巨蟹，但出身貧窮的他最初卻是在高盛的辦公室當勤雜工。對於高盛人來說，高盛並非職業生涯的終點站，而是起點站、中間站或者換乘站。“高盛幫”已成為影響美國金融政治決策圈中的重要力量。
在華爾街，高盛人全麵滲透監管部門與同行機構。高盛前常務董事魯本•傑弗裏曾任美國商品期貨交易委員會主席。在橫掃整個華爾街的次級債風暴中，美林與花旗成為損失最為慘重的兩家。為扭轉局麵，美林從紐約交易所挖來了約翰•賽恩，花旗則任命69歲的羅伯特•魯賓為董事長。有意思的是，被視為救世主的這兩個人都來自高盛——魯賓是高盛前董事長，賽恩是高盛前首席運營官。更有意思的是，賽恩走後，晉升紐約交易所首席執行官的鄧肯•尼德洛爾，同樣來自高盛。
對於華盛頓，高盛可謂白宮的“幹部培訓學校”。在白宮龐大的官僚體係中，不乏高盛的佼佼者，且占據顯赫位置。2005年，高盛在一封致所有投資人的信件中寫道：“高盛長久以來一直有服務於公職的傳統，從高盛走出去過許許多多服務於政府顯赫位置的前高管，他們所取得的成就也是我們所有高盛人的驕傲。” 美國布魯金斯學會高級研究員赫斯感慨道：“在美國，我不知道還有哪個公司能向政府輸送這麽多高官。”
高盛內部鼓勵雇員從經濟領域邁向政壇的傳統早在羅斯福當政期間就初露端倪。二戰期間，受羅斯福總統委托，高盛當時的高級合夥人西德尼•溫伯格成立了權力極大的“戰時生產委員會”，該機構負責在戰爭期間保障美國的經濟生產和前線打仗。此後，前後有20多位高盛人供職於不同的政府要職。1965—1969年，亨利•福勒成為第一位擔任財政部長的高盛人，此後魯賓與保爾森分別出任克林頓與布什政府的財政部長。前高盛主席史蒂芬•弗裏德曼曾擔任布什總統首席經濟顧問，後為外國情報委員會主席。前執行董事喬舒亞•博爾頓被布什總統任命為白宮辦公廳主任。
可以說，美式官商“旋轉門”在高盛人身上表現得最為充分。“高盛幫”一定程度上已將白宮決策掌控在手。由於培養了許多在白宮的代言人，高盛大受其惠，盡占政商人脈之利，在白宮和華爾街之間遊刃有餘，風生水起。這也不難解釋，美國曆次總統大選，高盛都是出錢最多的公司之一。
高盛的眼光並不限於美國，人脈網絡已遍布全球。加拿大央行下任行長馬克•卡尼、意大利央行行長莫裏奧• 德拉基以及前世界銀行行長羅伯特•佐利克都是高盛的前高管。羅伯特•佐立克出身高盛前副總裁，曾在老布什政府中擔任負責經濟和農業事務的副國務卿，後任克林頓的白宮辦公廳副主任及總統助理，2001年出任美國貿易代表。佐利克辭去世行行長職務後重新回到高盛，擔任副董事長兼高級國際顧問團主席，負責製定公司全球戰略。
在華“長袖善舞”
為鞏固全球最傑出投資銀行的地位，高盛決意在中國施展拳腳，複製其在日本和德國的成功經驗。作為“華爾街最詭秘的投資銀行”，高盛所仰仗的不隻是手中龐大無比的財富實力，也不隻是500強聲望，更多的是自己嫻熟而獨特的投資與經營韜略。
尋求更多的人脈關係進而打通商脈，是高盛撬開中國市場的特殊方式。雖然這種途徑對高盛來說有點漫長，但也在中國麵前顯示了熱心與真誠。保爾森在執掌高盛的10多年時間裏穿梭往返於美國和中國之間70多次，憑借其執著的精神和高超的公關能力，與中國中央及地方各級官員建立廣泛而深入的關係。2003年，高盛前首席運營官兼總裁約翰•桑頓出人意料地宣布辭職，前往清華大學任教。桑頓離開高盛時，年薪1120萬美元，做清華教授的年薪僅為1美元。桑頓到清華大學親自設計、組織並參與講授“全球領導力”課程。據報道，第一批學生是通過人均一小時的麵試挑選出來的，都是他認為有可能成為“中國未來領導者”的人。
通過營造輿論氛圍，間接影響中國金融經濟走勢。近年來，高盛雇傭的學者經常就中國經濟與市場的發展前景、美國對華經濟政策等題目發表報舍，在國內外影響廣泛。2002～2003年，高盛全球經濟研究部主管吉姆•奧尼爾連續發表全球經濟報告，預測了巴西、俄羅斯、印度和中國經濟發展的輝煌前景，提出並奠定了“金磚四國”概念的地位，推動了國際投資熱潮。 2004年，高盛顧問喬舒亞•庫珀•雷默的《北京共識》報告指出，中國正以驚人的榜樣力量和令人望而生畏的大國影響彰顯實力。雷默的報告引起了學術界的高度重視，帶動了拉美等發展中國家學習中國發展模式的熱潮，有效強化了世界對中國的關注。
冷靜觀察，對於發育還不完善的中國金融市場，高盛投機策略與活動能量帶來的風險不容小視。一方麵，高盛通過獨特的路線圖，在中國獲得了其他國際投行、國內券商無法企及的超國民待遇；另一方麵，作為中國經濟金融市場發展的重要顧問，高盛在諸多領域暗中反向操作，利益衝突強烈，與目前美國本土欺詐案相比有過之而無不及。康奈爾大學金融學教授黃明稱，“高盛在美國的問題不是大問題，其更大的問題在中國”。當前，中國金融市場正步入“股指時代”，風險管理壓力更為突出，尤需對以高盛為代表的國際金融大機構保持警惕，在加快融入國際金融體係的同時，確保國內市場秩序公正透明。
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