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轉貼:5-11:港報評救歐羅: 大的小的都不能倒

(2010-05-11 09:50:30) 下一個
5-11:港報評救【大公網訊】歐盟成員國10日達成總額7500億歐羅的救助機製,以阻止希臘債務危機蔓延。香港信報今日(11日)以「大的不能倒、小的也不能倒」為題發表社評認為,長遠來看,這一救市計劃意味歐洲國家不會讓歐羅解體,對金融市場是正麵訊息。

社評指出,自08金融海嘯以來,各國政府動用了以萬億元計的「流動性」拯救富可敵國的金融巨企,理由是它們「大得不能倒下」(too big to fail),這句話成為了金融界以至學術界爭論不休的引爆點。這場爭論答案已經十分清楚,就是認同「大得不能倒」的一方占盡上風。金融大災難是避過了,但後遺症有多嚴重卻仍是未知之數。

希臘出現債務危機主因是財政紀律鬆懈、政府為應付福利和公務員的高昂開支以致債台高築,正如金融巨企一樣,希臘如果無解決債務危機,可能被迫脫離歐羅,屆時歐羅將會麵臨瓦解的困境;茲事體大,最後各方仍然要伸出援手,避免危機擴散。

社評認為,乖離謹慎原則、無視量入為出的理財基本規律,都是導致金融巨企和希臘等歐洲國家出事的主因;欠債還錢、無錢可還就應該倒閉結業,這是不負責任的企業或政府應得的懲罰;可是,各國政府因政治考量而一再違反這種資本主義遊戲規則,試問,所謂謹慎理財、嚴控風險還有什麽意思?事實上,不管是企業還是國家,隻要它們引發的危機令政府無法承擔,政府就會「無奈」伸出援手。

為了江湖救急,歐洲央行不惜冒著被指破壞自己的「獨立地位」,「協調」歐羅區各國央行買入政府債券,這項被歐洲經濟學界稱為「核武器式選擇」的破天荒行動,令歐洲央行同時執行貨幣政策和財政政策,失去了製衡政府的角色。

社評又說,很明顯,歐盟這回一次過推出如此龐大的拯救計劃,有未雨綢繆、及早預防債務危機擴散的決心,希望可一次過杜絕市場投機活動。歐盟國家表明,可能在稍後開征金融稅以彌補救市資金,此法落實,對歐洲金融業會造成甚大打擊,但長遠來看,7000多億救市計劃意味歐洲國家不會讓歐羅解體,對金融市場是正麵訊息。



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