子英
人文曆史回憶四海 古今中外上下五千年
正文
ZT；網友文摘 6-8： 力拓、悍馬收購案的啟示：買國債、買垃圾可以，買資源沒門 “國際雷鋒”中國做不得！
編者按：中國企業收購力拓、悍馬案，前者係收購資源，後者屬於收購汽車；前者屬於優質資源，後者屬於不良資產、垃圾資產。而就在近幾日，力拓拒絕了中鋁的收購，悍馬則歡迎中國企業進行收購。中國企業海外並購的曆程再一次證明：海外並購絕不是純經濟行為，中國企業參與海外並購享受不到公平公正的待遇；中國企業購買他國的國債可以，購買垃圾資產可以，但收購國外的優質資源和優質資產很難，基本沒門。但是對國外的垃圾資產，中國絕不能做“國際的活雷鋒”和冤大頭！
力拓拒絕中鋁，優質資產人家打死不賣 馬光遠
這起交易破裂的直接導火索就是力拓的困難時光已經過去，中鋁已經失去了利用價值。而這在當初是力拓選擇中鋁的唯一原因，在力拓最困難的時候，隻有中鋁才出肯出這麽大的手筆，而當困難一旦過去，被拋棄者，就是試圖拯救力拓的中鋁。
6月5日，力拓董事會在倫敦單方麵宣布中止與中鋁195億美元的交易，並將依據雙方簽署的合作與執行協議向中鋁支付1.95億美元的“分手費”。與此同時，必拓亦宣布了配股152億美元和與必和必拓組建鐵礦石合資公司的融資計劃。這意味著，在澳大利亞投資審查委員會6月15日對該筆交易審查之前，中國企業最大的海外投資計劃被力拓董事會主動否決。
對於力拓為何否決了與中鋁的交易，原因不外乎三點：一是英國等小股東的一直反對，他們擔心中鋁注資後立場不能代表股東的利益；二是澳洲綠洲等將交易政治化；三是經濟狀況好轉，力拓的危機得以緩解，中鋁的注資不再那麽迫切。
其實，前兩點理由，一直貫穿在力拓與中鋁該筆交易的始終，隻要中國企業在海外的收購，如果聽不到這兩種噪音，那肯定不正常，一定都會是陷阱，中投入股黑石、大摩，國開行入股巴克萊，包括2008年2月中鋁以140億美金首次入股力拓，都似乎太順利了點，噪音有一些，但基本是象征性的，而結果就是暴虧。中鋁第一筆140億美金的投資，一度跌去了70%以上，加上匯兌損益，虧損高達80%。第三點理由，似乎不是什麽理由，但第三點理由的確非常關鍵，而從力拓一旦債務危機緩解，就毫不猶豫的拋棄力拓可以看出，這是一樁一開始就並非情投意合的交易。
中鋁這筆高達195億美元的交易，源於力拓高達387億美元的債務重負，而其中89億美元債務將於10月份到期。在全球大宗商品價格暴跌的情況下，從當時來看，力拓要在今年10月度過債務危機顯然很困難。這個時候，中鋁出現了，而中國企業在海外收購資源型的資產，無論是石油還是礦產，海外都會上升到政治層麵予以解讀。這次不例外，但在力拓生死關頭，這已經不是什麽實質性的障礙，西方人士的實用主義立場在力拓和中鋁的交易裏，自始至終都發揮的淋漓盡致，成也實用主義，敗也實用主義。
而力拓當時選擇中鋁，並不是從心底裏看好雙方的合作，甚至可以說是迫不得已，除了必和必拓的敵意收購，沒有別的機構對力拓的債務包袱不退避三舍。195億美金，收購9%的股權和兩個董事會的席位，就財務而言，對於中鋁顯然也是不合算的。因此，這是一起一開始不是為“愛”而存在的戀愛，力拓純粹把中鋁當成了一個天使投資者，可以解救自己危難的天使，而自己的對價，就是讓並不是意中人的中鋁注資。因此，雙方不到兩個月就“閃婚”締結了協議。這麽一個脆弱的婚姻基礎，一旦現實危機不再存在，破裂肯定是必然的。我們可以說力拓不地道，可以說他們見利忘義，但這就是他們的實用主義。力拓最艱難的時刻已經過去，股價大漲，資金壓力也已經比起半年前明顯減少，他們對這麽一個並不情願的合作表現出悔意就成了必然，他們付出了僅僅1%的分手費，卻讓他們有了一個兜底的選擇，而這個選擇，不過是一個迫不得已的選擇而已。而力拓的單方麵翻臉，再次給厚道的中國企業上了一課，在與西方企業打交道的過程中，我們的確有點仁慈甚至老把自己當成一個抄底者或者拯救者，沒有多為自己的利益考慮太多，在協議的文本裏也沒有給力拓毀約給予更多的、代價更大的毀約條件。根據筆者多年多並購的經驗，1%的毀約費，肯定連中鋁為本次交易支付的相關費用都不夠。
因此這起交易破裂的直接導火索就是力拓的困難時光已經過去，中鋁已經失去了利用價值。而這在當初是力拓選擇中鋁的唯一原因，在力拓最困難的時候，隻有中鋁才出肯出這麽大的手筆，而當困難一旦過去，被拋棄者，就是試圖拯救力拓的中鋁。至於小股東的反對，至於西方社會對中國企業，特別是國有背景的企業的一貫冷戰思維，這都是我們早就應該考慮到的，沒有那一起交易我們沒有碰到這樣的障礙和質疑，特別是在資源收購領域。而中鋁之所有選擇在這個時候，以在財務上根本不合算的195億美元的代價獲得9%的股份，也是出於這樣的苦衷，隻有在西方企業非常需要我們來救他們的時候，我們才有機會。中鋁對這起交易的成功渴望眾所周知，並為此做出了很大的努力，為交易已經完成了210億美元的融資安排，並已陸續獲得了澳大利亞競爭與消費者保護委員會、德國聯邦企業聯合管理局、美國外國投資委員會等各國監管機構的批準。而且準備為交易獲得澳大利亞投資委員會的最終批準而將股權降至 15%以下的比例。但英雄救美，當危難遠去，中鋁就成了最大的被動者。正如海外媒體所評論的：“中國方麵，除了在該交易中開始時短暫占據主動外，其他時候大都是完全被動的，也一直在承受包括力拓股東、澳大利亞政府以及國外輿論的壓力”。
力拓拋棄中鋁，我們應該對此有所準備。而這個案例也告訴我們，在海外收購方麵，中國企業麵臨的阻力遠遠大於想象，對於西方世界而言，他們的確還處在冷戰的年代，他們對中國的誤解遠遠多於中國對他們的誤解。就海外的收購而言，國內一些極其幼稚者老是鼓噪中國企業去抄底，但事實上，我們永遠抄不了底。一旦某個交易，我們能夠輕易的獲得，那肯定不是一個好交易。騰中收購悍馬，西方媒體一片歡呼，鮮有質疑者，這就告訴我們，這絕對不是一個好交易。
力拓拋棄了中鋁，對於中鋁而言未必就意味著失敗，雖然中鋁的投資是一個戰略性的選擇，但就商業而言，也沒有吃什麽虧。我讚賞中鋁老總熊維平的說法，我們積累了經驗，這絕不是什麽客套的外交辭令，而的確是我們實實在在的收獲。中鋁們作為海外收購的拓荒者，給中國企業的海外之旅不斷的收獲著經驗，也不斷地減少西方世界的誤解。對於中國民眾而言，力拓的舉動其實也告訴我們，所謂的民族主義、愛國主義在商業領域並不過時，在這方麵，西方對我們的偏見比我們有過之而無不及。
力拓拒絕中鋁:中國買國債可以，買資源沒門 草中英
世界礦石巨頭力拓拒絕與中國鋁業集團「聯姻」，這宗一百九十五億美元的世紀「婚禮」終於泡湯，中鋁拿到近兩億美元的「分手費」，但也難掩失望之情。很明顯，是政治因素的介入，才使這宗交易一波三折。
中鋁向力拓公司注資一百九十五億美元，這是中資公司迄今為止最大一筆直接對外投資，目的是希望在今後的礦石供應中掌握主導權，以終結處處受製於人的局麵；而力拓公司去年在金融海嘯中損失慘重，股價狂跌，亟需輸血自保，中鋁決定注資，對力拓而言，猶如天上掉下個大餡餅。
隻不過，這宗交易從一開始便遇到了政治幹擾，澳洲反對黨尤其反對，以防止中國控製澳洲礦藏為名進行抵製，
近期美元走低導致世界原材料市場猛漲，令力拓股票不斷攀升，最終促使力拓管理層下決心拒絕中鋁，轉而與另一礦業巨頭必和必拓聯手。這令中國的礦石供應麵臨更大的困難。
力拓拒絕中鋁，無論從政治上還是經濟上來說，都無可厚非。澳洲政客要維護自己的經濟主權，力拓要使公司利益最大化，都是正常之舉。世界上但凡涉及到上百億美元的重大購併，都離不開政治考慮，何況中國素來被西方妖魔化。
以德報怨盡做蠢事
中國需要反思的是，為何自己購買別人的國債，別人熱烈歡迎；而購買別人的資源，卻受到百般阻攔？為甚麽別人都在積極維護自己的經濟主權，而自己卻國門洞開，任由跨國企業在中國進行斬首式的購併？中國為何老是做以德報怨的蠢事？
中國自從加入WTO後，就成為美國主導下的全球化優等生，甚麽都要與國際接軌，既不管國家利益，更不顧民族尊嚴，經濟命脈逐漸被西方跨國企業所掌握。在中國的二十八個主要產業中，外資在二十一個產業中擁有多數資產控製權。這種購併已經開始給中國人帶來實質性的傷害。
比如外資掌握中國大豆行業之後，榨油業亦被其掌控，老百姓食用油的定價權也被他們掌握，當總體物價下降時，外資壟斷的食用油居然逆市加價，老百姓叫苦連天。
今次力拓拒絕中鋁，既是壞事也是好事，起碼讓中國人明白，外國人對中國並不全是笑臉，他們伸出來的手其實也藏著刀。實際上，這些年中國頻頻與世界接軌，卻接歪了，向西方學習，學的卻是糟粕，西方國家維護本國利益和民族尊嚴的堅定性卻一點也沒學到。中國就像國際雷鋒，既蠢又笨。
“悍馬”：把中國銀行的錢送往美國的“運鈔車”？雲淡水暖
四川一家名不見經傳的“民企”騰中重工機械有限公司，在美國通用汽車公司“瀕臨崩潰的邊緣”之際，出手“收購”通用旗下的著名品牌“悍馬 ”。大多數人對“悍馬”的印象，恐怕來自於美軍在阿富汗戰爭、海灣戰爭期間大量使用的軍用車HMMWV。而此番被中國民企收購的，其實是另外一匹“悍馬 ”HUMMER，與軍品無緣。
據業內人士說，這匹“悍馬”的特點是特別昂貴、特別耗油，屬於貴族型的產品，據說要100萬人民幣左右，據說在美國，這款汽車的市場是非常小的，屬於高消費的小圈子人士玩兒的東西，而且，通用公司並沒有將其作為核心資產，通用即將被美國政府接管，下一步的方向是重組，如果“悍馬”對通用具有核心價值，現在賣掉豈不是減少了自己重組的籌碼？所以，最大的可能性恐怕是甩包袱。
從並購戰略來看，近年來中國企業的海外並購，吃虧的居多，賺錢的寡聞，比如最具轟動效應的聯想並購IBM的PC業務，現在看來，當時IBM 公司已經把PC業務當作雞肋，聯想團以6.5億美元現金、6億美元普通股的代價收購進來後，至今又成了聯想的雞肋，據《互聯網周刊》報道，從2004年聯想公司收購美國IBM公司之後，4年下來，聯想已經為海外業務虧損貼進去了幾億美元。加上收購IBM投出的12.5億美元，估計聯想目前已經為這個海外收購和國際市場業務賠上去了20億美元，約折合140億元人民幣，但至今未見到獲利的預期。
如今，這個騰中重工機械有限公司跳出來要“收購”悍馬，有人馬上想到了聯想對IBM的收購個案。
對於其它的問題草民以為都可以忽略不計，反正是“民企”，如果這位老板要賭一把，拿的是“自己”的錢，賺了、賠了是他自己的事兒，誰也不能說什麽。但這些年來的大手筆企業收購案例，最典型的莫過於顧雛軍案，顧雛軍當年瘋狂地在國內並購國有企業，都不是拿自己的錢，一是從銀行貸、二是挪用上市公司的錢。想把自己壓箱底的錢拿出來玩，背水一戰的主，恐怕還沒有。
那麽，看看所謂騰中重工機械有限公司的有限的資料，有報道說，騰中重工廠房門口掛的牌子是“新津華通園”，隻有在接待室裏麵才有騰中重工機械有限公司的標誌。一名員工向記者表示，該園區員工800多人，老板叫李炎。李炎即是華通投資董事長。（《中國證券報》）《廣州日報》的專題部主任在一個訪談中說，中央電視台的記者找到這家企業的時候，廠門口冷冷清清，打聽一下當地的工商局等管理部門得到的答複不太了解這個企業，這個企業在這個事情之前在公眾來說是非常陌生的，主業是一些工程機械，包括工程用的混凝土攪拌車…。
給人總的印象，一是這家企業規模不大，在機械行業，800人的廠子是個不大的企業；二是這家企業業務不火旺，央視記者的鏡頭有反映；三是這家企業影響力有限，連當地工商局都不大清楚。當然，也有的媒體說如何如何“有名氣”，但絕非一個養得起貴族玩意的形象。那麽，這樣的大手筆收購的底氣何在？有人算過賬，2008年騰中重工共納稅1105萬元，按最低稅率倒算，其現金流和資本額遠低於收購悍馬品牌所需要的至少2.5億到5億美金，也即30 億人民幣這樣的規模，公開資料顯示，騰中重工注冊資金3億元人民幣。當然，有業內人士說，這樣的並購大都采用“高負債籌資”方式。
從哪裏籌資呢？想必又是搞什麽“資本運作”了。果然，有媒體說，騰中重工的老板是個“資本運作高手”，但是，這些年來，“資本運作高手”在民眾心目中的印象並不太美好，遠的有顧雛軍，近的有黃光裕，都是“資本運作高手”。
據《中國證券報》報道，騰中重工收購悍馬資金一部分來自企業自有資金，另一部分為銀行貸款。“目前騰中重工已經與若幹銀行就貸款事宜進入到最後階段，期待最近有結果”。
現在並不清楚騰中重工究竟拿得出多少“自有資金”來收購，從“若幹銀行”貸款的規模有多大，如果是說“若幹銀行”，是不是一間銀行的貸款額度有限？這是需要高度關注的一個問題，因為這些年來，整個社會被“資本運作高手”搞走的錢不計其數了，比如，在《2008胡潤套現富豪榜》上，黃光裕的曆年套現總額由2007年榜上的93億元，上升到2008年榜上的135億元，就是說，除去個人不動產，企業資產，黃光裕在4年間通過“資本運作”到手的現金，為135億元。這些錢要麽是股民的，要麽是銀行的。
按照目前的通報，騰中重工“收購”到的隻是一個“殼”，原“悍馬”的研發機構、零部件生產都保留在美國，收購方要為美國研發、生產、市場部門保留3000多個工作崗位，是民企騰中重工員工的4倍，要知道，在金融風暴之前，美國汽車工人的小時工資是80美元。核心資產不在中國、核心生產不在中國，海外銷售網絡不在中國，市場前景並不看好，管理、人工成本支出高昂，這樣的“收購”要當心了。設想一下，至少在“悍馬”重新打開市場賺錢之前，至少在研發、生產、市場中心轉移到中國之前，“民企”左手從銀行貸了款，右手就送到美國。
所以，對這個新的“蛇吞象”的美麗童話，中國金融監管層和銀行要捂緊自己的錢袋子了，別讓中國的“若幹銀行”被人在不知不覺中把“悍馬”當成了“運鈔車”，幾十億貸款運過去，然後肉包子打狗不回頭，到頭來成了狗肉帳。
（來源：新華網）
編者按：中國企業收購力拓、悍馬案，前者係收購資源，後者屬於收購汽車；前者屬於優質資源，後者屬於不良資產、垃圾資產。而就在近幾日，力拓拒絕了中鋁的收購，悍馬則歡迎中國企業進行收購。中國企業海外並購的曆程再一次證明：海外並購絕不是純經濟行為，中國企業參與海外並購享受不到公平公正的待遇；中國企業購買他國的國債可以，購買垃圾資產可以，但收購國外的優質資源和優質資產很難，基本沒門。但是對國外的垃圾資產，中國絕不能做“國際的活雷鋒”和冤大頭！
力拓拒絕中鋁，優質資產人家打死不賣 馬光遠
這起交易破裂的直接導火索就是力拓的困難時光已經過去，中鋁已經失去了利用價值。而這在當初是力拓選擇中鋁的唯一原因，在力拓最困難的時候，隻有中鋁才出肯出這麽大的手筆，而當困難一旦過去，被拋棄者，就是試圖拯救力拓的中鋁。
6月5日，力拓董事會在倫敦單方麵宣布中止與中鋁195億美元的交易，並將依據雙方簽署的合作與執行協議向中鋁支付1.95億美元的“分手費”。與此同時，必拓亦宣布了配股152億美元和與必和必拓組建鐵礦石合資公司的融資計劃。這意味著，在澳大利亞投資審查委員會6月15日對該筆交易審查之前，中國企業最大的海外投資計劃被力拓董事會主動否決。
對於力拓為何否決了與中鋁的交易，原因不外乎三點：一是英國等小股東的一直反對，他們擔心中鋁注資後立場不能代表股東的利益；二是澳洲綠洲等將交易政治化；三是經濟狀況好轉，力拓的危機得以緩解，中鋁的注資不再那麽迫切。
其實，前兩點理由，一直貫穿在力拓與中鋁該筆交易的始終，隻要中國企業在海外的收購，如果聽不到這兩種噪音，那肯定不正常，一定都會是陷阱，中投入股黑石、大摩，國開行入股巴克萊，包括2008年2月中鋁以140億美金首次入股力拓，都似乎太順利了點，噪音有一些，但基本是象征性的，而結果就是暴虧。中鋁第一筆140億美金的投資，一度跌去了70%以上，加上匯兌損益，虧損高達80%。第三點理由，似乎不是什麽理由，但第三點理由的確非常關鍵，而從力拓一旦債務危機緩解，就毫不猶豫的拋棄力拓可以看出，這是一樁一開始就並非情投意合的交易。
中鋁這筆高達195億美元的交易，源於力拓高達387億美元的債務重負，而其中89億美元債務將於10月份到期。在全球大宗商品價格暴跌的情況下，從當時來看，力拓要在今年10月度過債務危機顯然很困難。這個時候，中鋁出現了，而中國企業在海外收購資源型的資產，無論是石油還是礦產，海外都會上升到政治層麵予以解讀。這次不例外，但在力拓生死關頭，這已經不是什麽實質性的障礙，西方人士的實用主義立場在力拓和中鋁的交易裏，自始至終都發揮的淋漓盡致，成也實用主義，敗也實用主義。
而力拓當時選擇中鋁，並不是從心底裏看好雙方的合作，甚至可以說是迫不得已，除了必和必拓的敵意收購，沒有別的機構對力拓的債務包袱不退避三舍。195億美金，收購9%的股權和兩個董事會的席位，就財務而言，對於中鋁顯然也是不合算的。因此，這是一起一開始不是為“愛”而存在的戀愛，力拓純粹把中鋁當成了一個天使投資者，可以解救自己危難的天使，而自己的對價，就是讓並不是意中人的中鋁注資。因此，雙方不到兩個月就“閃婚”締結了協議。這麽一個脆弱的婚姻基礎，一旦現實危機不再存在，破裂肯定是必然的。我們可以說力拓不地道，可以說他們見利忘義，但這就是他們的實用主義。力拓最艱難的時刻已經過去，股價大漲，資金壓力也已經比起半年前明顯減少，他們對這麽一個並不情願的合作表現出悔意就成了必然，他們付出了僅僅1%的分手費，卻讓他們有了一個兜底的選擇，而這個選擇，不過是一個迫不得已的選擇而已。而力拓的單方麵翻臉，再次給厚道的中國企業上了一課，在與西方企業打交道的過程中，我們的確有點仁慈甚至老把自己當成一個抄底者或者拯救者，沒有多為自己的利益考慮太多，在協議的文本裏也沒有給力拓毀約給予更多的、代價更大的毀約條件。根據筆者多年多並購的經驗，1%的毀約費，肯定連中鋁為本次交易支付的相關費用都不夠。
因此這起交易破裂的直接導火索就是力拓的困難時光已經過去，中鋁已經失去了利用價值。而這在當初是力拓選擇中鋁的唯一原因，在力拓最困難的時候，隻有中鋁才出肯出這麽大的手筆，而當困難一旦過去，被拋棄者，就是試圖拯救力拓的中鋁。至於小股東的反對，至於西方社會對中國企業，特別是國有背景的企業的一貫冷戰思維，這都是我們早就應該考慮到的，沒有那一起交易我們沒有碰到這樣的障礙和質疑，特別是在資源收購領域。而中鋁之所有選擇在這個時候，以在財務上根本不合算的195億美元的代價獲得9%的股份，也是出於這樣的苦衷，隻有在西方企業非常需要我們來救他們的時候，我們才有機會。中鋁對這起交易的成功渴望眾所周知，並為此做出了很大的努力，為交易已經完成了210億美元的融資安排，並已陸續獲得了澳大利亞競爭與消費者保護委員會、德國聯邦企業聯合管理局、美國外國投資委員會等各國監管機構的批準。而且準備為交易獲得澳大利亞投資委員會的最終批準而將股權降至 15%以下的比例。但英雄救美，當危難遠去，中鋁就成了最大的被動者。正如海外媒體所評論的：“中國方麵，除了在該交易中開始時短暫占據主動外，其他時候大都是完全被動的，也一直在承受包括力拓股東、澳大利亞政府以及國外輿論的壓力”。
力拓拋棄中鋁，我們應該對此有所準備。而這個案例也告訴我們，在海外收購方麵，中國企業麵臨的阻力遠遠大於想象，對於西方世界而言，他們的確還處在冷戰的年代，他們對中國的誤解遠遠多於中國對他們的誤解。就海外的收購而言，國內一些極其幼稚者老是鼓噪中國企業去抄底，但事實上，我們永遠抄不了底。一旦某個交易，我們能夠輕易的獲得，那肯定不是一個好交易。騰中收購悍馬，西方媒體一片歡呼，鮮有質疑者，這就告訴我們，這絕對不是一個好交易。
力拓拋棄了中鋁，對於中鋁而言未必就意味著失敗，雖然中鋁的投資是一個戰略性的選擇，但就商業而言，也沒有吃什麽虧。我讚賞中鋁老總熊維平的說法，我們積累了經驗，這絕不是什麽客套的外交辭令，而的確是我們實實在在的收獲。中鋁們作為海外收購的拓荒者，給中國企業的海外之旅不斷的收獲著經驗，也不斷地減少西方世界的誤解。對於中國民眾而言，力拓的舉動其實也告訴我們，所謂的民族主義、愛國主義在商業領域並不過時，在這方麵，西方對我們的偏見比我們有過之而無不及。
力拓拒絕中鋁:中國買國債可以，買資源沒門 草中英
世界礦石巨頭力拓拒絕與中國鋁業集團「聯姻」，這宗一百九十五億美元的世紀「婚禮」終於泡湯，中鋁拿到近兩億美元的「分手費」，但也難掩失望之情。很明顯，是政治因素的介入，才使這宗交易一波三折。
中鋁向力拓公司注資一百九十五億美元，這是中資公司迄今為止最大一筆直接對外投資，目的是希望在今後的礦石供應中掌握主導權，以終結處處受製於人的局麵；而力拓公司去年在金融海嘯中損失慘重，股價狂跌，亟需輸血自保，中鋁決定注資，對力拓而言，猶如天上掉下個大餡餅。
隻不過，這宗交易從一開始便遇到了政治幹擾，澳洲反對黨尤其反對，以防止中國控製澳洲礦藏為名進行抵製，
近期美元走低導致世界原材料市場猛漲，令力拓股票不斷攀升，最終促使力拓管理層下決心拒絕中鋁，轉而與另一礦業巨頭必和必拓聯手。這令中國的礦石供應麵臨更大的困難。
力拓拒絕中鋁，無論從政治上還是經濟上來說，都無可厚非。澳洲政客要維護自己的經濟主權，力拓要使公司利益最大化，都是正常之舉。世界上但凡涉及到上百億美元的重大購併，都離不開政治考慮，何況中國素來被西方妖魔化。
以德報怨盡做蠢事
中國需要反思的是，為何自己購買別人的國債，別人熱烈歡迎；而購買別人的資源，卻受到百般阻攔？為甚麽別人都在積極維護自己的經濟主權，而自己卻國門洞開，任由跨國企業在中國進行斬首式的購併？中國為何老是做以德報怨的蠢事？
中國自從加入WTO後，就成為美國主導下的全球化優等生，甚麽都要與國際接軌，既不管國家利益，更不顧民族尊嚴，經濟命脈逐漸被西方跨國企業所掌握。在中國的二十八個主要產業中，外資在二十一個產業中擁有多數資產控製權。這種購併已經開始給中國人帶來實質性的傷害。
比如外資掌握中國大豆行業之後，榨油業亦被其掌控，老百姓食用油的定價權也被他們掌握，當總體物價下降時，外資壟斷的食用油居然逆市加價，老百姓叫苦連天。
今次力拓拒絕中鋁，既是壞事也是好事，起碼讓中國人明白，外國人對中國並不全是笑臉，他們伸出來的手其實也藏著刀。實際上，這些年中國頻頻與世界接軌，卻接歪了，向西方學習，學的卻是糟粕，西方國家維護本國利益和民族尊嚴的堅定性卻一點也沒學到。中國就像國際雷鋒，既蠢又笨。
“悍馬”：把中國銀行的錢送往美國的“運鈔車”？雲淡水暖
四川一家名不見經傳的“民企”騰中重工機械有限公司，在美國通用汽車公司“瀕臨崩潰的邊緣”之際，出手“收購”通用旗下的著名品牌“悍馬 ”。大多數人對“悍馬”的印象，恐怕來自於美軍在阿富汗戰爭、海灣戰爭期間大量使用的軍用車HMMWV。而此番被中國民企收購的，其實是另外一匹“悍馬 ”HUMMER，與軍品無緣。
據業內人士說，這匹“悍馬”的特點是特別昂貴、特別耗油，屬於貴族型的產品，據說要100萬人民幣左右，據說在美國，這款汽車的市場是非常小的，屬於高消費的小圈子人士玩兒的東西，而且，通用公司並沒有將其作為核心資產，通用即將被美國政府接管，下一步的方向是重組，如果“悍馬”對通用具有核心價值，現在賣掉豈不是減少了自己重組的籌碼？所以，最大的可能性恐怕是甩包袱。
從並購戰略來看，近年來中國企業的海外並購，吃虧的居多，賺錢的寡聞，比如最具轟動效應的聯想並購IBM的PC業務，現在看來，當時IBM 公司已經把PC業務當作雞肋，聯想團以6.5億美元現金、6億美元普通股的代價收購進來後，至今又成了聯想的雞肋，據《互聯網周刊》報道，從2004年聯想公司收購美國IBM公司之後，4年下來，聯想已經為海外業務虧損貼進去了幾億美元。加上收購IBM投出的12.5億美元，估計聯想目前已經為這個海外收購和國際市場業務賠上去了20億美元，約折合140億元人民幣，但至今未見到獲利的預期。
如今，這個騰中重工機械有限公司跳出來要“收購”悍馬，有人馬上想到了聯想對IBM的收購個案。
對於其它的問題草民以為都可以忽略不計，反正是“民企”，如果這位老板要賭一把，拿的是“自己”的錢，賺了、賠了是他自己的事兒，誰也不能說什麽。但這些年來的大手筆企業收購案例，最典型的莫過於顧雛軍案，顧雛軍當年瘋狂地在國內並購國有企業，都不是拿自己的錢，一是從銀行貸、二是挪用上市公司的錢。想把自己壓箱底的錢拿出來玩，背水一戰的主，恐怕還沒有。
那麽，看看所謂騰中重工機械有限公司的有限的資料，有報道說，騰中重工廠房門口掛的牌子是“新津華通園”，隻有在接待室裏麵才有騰中重工機械有限公司的標誌。一名員工向記者表示，該園區員工800多人，老板叫李炎。李炎即是華通投資董事長。（《中國證券報》）《廣州日報》的專題部主任在一個訪談中說，中央電視台的記者找到這家企業的時候，廠門口冷冷清清，打聽一下當地的工商局等管理部門得到的答複不太了解這個企業，這個企業在這個事情之前在公眾來說是非常陌生的，主業是一些工程機械，包括工程用的混凝土攪拌車…。
給人總的印象，一是這家企業規模不大，在機械行業，800人的廠子是個不大的企業；二是這家企業業務不火旺，央視記者的鏡頭有反映；三是這家企業影響力有限，連當地工商局都不大清楚。當然，也有的媒體說如何如何“有名氣”，但絕非一個養得起貴族玩意的形象。那麽，這樣的大手筆收購的底氣何在？有人算過賬，2008年騰中重工共納稅1105萬元，按最低稅率倒算，其現金流和資本額遠低於收購悍馬品牌所需要的至少2.5億到5億美金，也即30 億人民幣這樣的規模，公開資料顯示，騰中重工注冊資金3億元人民幣。當然，有業內人士說，這樣的並購大都采用“高負債籌資”方式。
從哪裏籌資呢？想必又是搞什麽“資本運作”了。果然，有媒體說，騰中重工的老板是個“資本運作高手”，但是，這些年來，“資本運作高手”在民眾心目中的印象並不太美好，遠的有顧雛軍，近的有黃光裕，都是“資本運作高手”。
據《中國證券報》報道，騰中重工收購悍馬資金一部分來自企業自有資金，另一部分為銀行貸款。“目前騰中重工已經與若幹銀行就貸款事宜進入到最後階段，期待最近有結果”。
現在並不清楚騰中重工究竟拿得出多少“自有資金”來收購，從“若幹銀行”貸款的規模有多大，如果是說“若幹銀行”，是不是一間銀行的貸款額度有限？這是需要高度關注的一個問題，因為這些年來，整個社會被“資本運作高手”搞走的錢不計其數了，比如，在《2008胡潤套現富豪榜》上，黃光裕的曆年套現總額由2007年榜上的93億元，上升到2008年榜上的135億元，就是說，除去個人不動產，企業資產，黃光裕在4年間通過“資本運作”到手的現金，為135億元。這些錢要麽是股民的，要麽是銀行的。
按照目前的通報，騰中重工“收購”到的隻是一個“殼”，原“悍馬”的研發機構、零部件生產都保留在美國，收購方要為美國研發、生產、市場部門保留3000多個工作崗位，是民企騰中重工員工的4倍，要知道，在金融風暴之前，美國汽車工人的小時工資是80美元。核心資產不在中國、核心生產不在中國，海外銷售網絡不在中國，市場前景並不看好，管理、人工成本支出高昂，這樣的“收購”要當心了。設想一下，至少在“悍馬”重新打開市場賺錢之前，至少在研發、生產、市場中心轉移到中國之前，“民企”左手從銀行貸了款，右手就送到美國。
所以，對這個新的“蛇吞象”的美麗童話，中國金融監管層和銀行要捂緊自己的錢袋子了，別讓中國的“若幹銀行”被人在不知不覺中把“悍馬”當成了“運鈔車”，幾十億貸款運過去，然後肉包子打狗不回頭，到頭來成了狗肉帳。
（來源：新華網）
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