管理幸福,管理人生
管理幸福, 管理財富, 管理人生
翻譯：真相道白（http://blog.sina.com.cn/wordteller）
中國人很清楚，我們不可能還他們錢，這和伯尼·麥道夫的騙局是同一個道理。別人借我們錢，我們是怎麽還的？——再去借新債。麥道夫早期的客戶確實能把錢要回來，為什麽？因為麥道夫仍然在吸收新錢，騙那些還不知道這是龐氏騙局的人入會。財政部也在做同樣的事情，國債到期了怎麽辦？——再把它賣給其他人。需要支付利息怎麽辦？——照借不誤。如果有一天誰也不願再買我們的國債了，那就隻能違約，和麥道夫一樣。違約隻有兩條途徑，要麽直接宣布不還，要麽印錢。這就是這些債務唯一可能的結局，反正它們不可能被償還。中國人當然知道這一切，我們很快就會明白。
好了，讓我們回來——我似乎總喜歡跑題【笑】。總之，政府製造的問題，卻讓自由市場成了替罪羊，遭受各種譴責。而政府，正在借助這次經濟危機，不斷擴張自己的權力，使其規模變得更大，目的是為了做你的救世主，用社會主義手段救你逃脫資本主義的水火。我聽了奧巴馬總統最近的一次演講，很多東西他說的都很對，比如我們需要真實的經濟，不能要虛假的繁榮，經濟基礎不能建立在債務和消費之上，美國經濟必須有一個健全的基礎……等等，所有這些說的都沒錯。可是另外一些東西他卻說錯了：他想要健全的經濟基礎，但他認為隻有政府才能建立這樣的基礎；他認為中央計劃經濟能夠取代市場，各種資源配置可以由想要獲得選票的政客來完成，而非追求利潤的實業家；他試圖用國家的手，來取代市場這隻“看不見的手”。他認為自己能比市場做得更好。他說“我們的經濟是虛假的”，沒錯，但正是因為有了政府，才會出現這樣的虛假經濟，政府破壞了企業的產能，破壞了公民的儲蓄能力，破壞了我們的製造業，為服務業中的消費泡沫提供了動力和養料，而這個泡沫現在已經破了。
重建經濟不是政府該做的事，我們最需要的是市場的力量。政府目前在做什麽？——救援企業不讓其破產，以及政策刺激。我們最不該做的事就是救援企業，因為政府救的都是那些被自由市場淘汰、本應破產的企業。破產是件好事，是自由市場淨化不良企業的有效手段。這些企業不應該存在，為什麽？——因為它們無法繼續獲得利潤，它們不能有效的利用各種資源，而這些資源應該被釋放，給那些生產能力旺盛的其他企業。人們在說：“哦，不，我們不能讓通用汽車破產，這樣的話數百萬工人會失業”。但他們不明白，我們工作的意義並不是為了保留一份所謂的職業，工作的意義在於它能生產出人們需要的東西，我們要的是價值。想象一下，如果現在我們有一台神奇的機器，隻要按動幾個按鈕，那麽人們想要的所有東西都會奇跡般地出現。這當然是件好事，因為誰也不用再工作了。但政府卻要把這台機器砸了，理由是它製造了失業。【台下大笑】
人們之所以工作，是為了得到產出、得到東西，而不是為了工作而工作。如果沒有產出，滿足不了市場需求，僅僅致力於“保留工作”是毫無意義的。我理解為什麽一些汽車工人拚命想要保住飯碗，因為他們的工資本來就被高估了；我也能理解為什麽那些CEO也想保住職位……但是，這絕不是整個社會想要的，政府不該插手，應該讓那些低效的公司破產。我一直認為通用汽車必須破產，我甚至在5至6年前就預言這家公司一定要倒閉，我知道他們無法生存。那麽，是不是一旦讓通用汽車破產，美國汽車業的末日就到了呢？是不是底特律的所有汽車設計師就沒事幹了呢？是不是汽車工人就會在街上遊手好閑、無所事事，同時又沒有任何其他公司來重新雇傭他們呢？當然不是！通用汽車一破產，必然會吸引很多其他企業來收購他們的資產，而所有的障礙——例如龐大的工會協議、過度的員工福利、債務利息等等——將會被徹底清除。得到了資產、擺脫了債務，企業就可以輕裝上陣，真正有利可圖地生產汽車。為了做到這些，企業隻能付給汽車工人比現在低得多的薪水，但這對公司卻有好處，從此以後公司就能生產汽車並實現利潤了，而最後整個汽車業的工人數量說不定還能增加不少。另外更重要的一點是，我們不能僅僅為自己生產汽車，而應致力於出口，因為美國人現在不需要車，我們已經有很多了，平均每個美國家庭都有2到3部。總統曾在一次演說中說：“我們需要重建信用，信用是經濟生命的血液。有了信用，美國人就可以買更多的車。”看看他的邏輯，我們的經濟究竟出了什麽問題？——是因為我們的車還不夠多！【台下大笑】
車是我們最不需要的東西。我們應該製造汽車用以出口。為什麽？因為大部分中國人還在騎自行車，他們需要車，我們應該為他們製造。而我們自己則擁有太多了，事實上所有的東西美國人都擁有得太多了。大家有沒有見過房屋轉租時的情景？一家新公司剛搬進去的時候需要清理房子。令我感到非常驚訝的是，上一家臨走時幾乎什麽也沒帶走。所有的東西仍然在那裏：電視機、音響、甚至衣櫃裏的衣服……他們都不要了！覺得無所謂！當然，這一切都是用借來的錢買的【台下笑】，因為我們自己根本沒錢。目前我們最不該做的事就是繼續買東西。
政府的刺激政策，其中一項是救援，救華爾街。為什麽要救？應該讓他們破產！他們對我們有什麽用？為什麽我們需要高盛，需要摩根士丹利？政府目前把所有的危機都歸於去年沒有救雷曼兄弟，但事實上無論你去救誰，救多少人，結局都是一樣。或許真正的問題並不在允許雷曼破產，而在於你救了其他許多不該救的人。不，但政府不這樣想，現在他們向市場傳達的信息是：因為政府錯誤地選擇了讓雷曼兄弟破產，所以今後不能再允許任何人破產。但事實上我們並不需要這些投行。是不是他們一消失，投資業就完蛋了？股票經紀行業就完蛋了？當然不是！有許多像我這樣的小型經紀公司需要擴張，隻要政府走開，我們就能擴張得更快。然而政府一直在獎勵無能的人，保留他們的公司，相反對成功者施以懲罰。看看那些華爾街CEO們的巨額獎金，用什麽支付的？是用救助款支付的！在他們的公司持續虧損的時候，這些人竟然還能領到巨額薪金！讓他們破產、讓他們出局才是對的。
政府的另一項刺激是什麽？他們試圖再次製造引起危機的條件。請注意當他們提到“刺激經濟”這樣的措辭的時候，他們不說“刺激增長”，他們說“刺激消費”。他們想讓我們重新走進汽車超市、購物中心拚命買東西，然後讓自己在債務泥潭中陷得更深。如果我們自己還是沒辦法繼續積累債務的話，那麽政府會幫我們做！這就是“秘訣”，隻要你花更多的錢，那麽經濟就能奇跡般地複蘇。這絕對是扯談。這套歪理過去之所以能起作用——當然現在已經行不通了——是因為我們能從全世界借錢花。我們一直生活在財富幻覺之中，實際上自己的財富早就揮霍完了，但還感覺很富有，因為我們看見的是股市上漲、房市上漲，人們會根據這些說：“嘿，我很富有”，雖然實際上他們正變得越來越窮。變窮的原因是他們一直在花錢，而不是存錢。然後呢，隻要民眾一花錢，這筆數目就算進了GDP。隨著GDP的上升，我們就認為經濟在增長。然而這種GDP的上升，標誌的不是我們創造了多少財富，而是毀滅了多少財富。要知道所有這些東西都花掉了，都沒了！我們之所以在越來越窮的同時仍然感覺富有，是因為房屋估價師給你的房子估了一個高價，或此時股市仍在上漲，但所有這些都是幻覺。現在這個泡沫破了，我們再也不可能回到過去了。而股票，不管是漲是跌，我認為它依然很貴，公司創造價值的能力仍然很弱，市盈率很高，收益率很低。股價明顯還是被高估，房價也仍被高估。雖然各種資產的價格都在下跌，但它們的價格依然很高。
與此同時，我們的經濟依然是虛假的。各種不良投資充斥著整個服務業領域，其背後的理念是“美國人可以永無止境的借貸花錢、寅吃卯糧”。這種理念和“房價永遠上漲”如出一轍。因此，許多人事實上都在浪費時間，在本來不應該存在的領域工作。如此多的美國人在做零售，在購物中心、餐館做事，在從事金融服務業工作……整個美國人的工作都圍繞著這些，而他們本不該做這些，因為美國馬上就無法再繼續支撐消費了。
更多的美國人今後應開始製造東西、生產東西。為了讓更多的勞動力進入製造業領域，首先大量的人必須離開他們現在所從事的職業，從服務業轉向製造業。當然，為了讓製造業有就業機會，我們必須先得到資本。沒有機器、沒有工具，你拿什麽製造東西？我們不是魔術師，揮兩下魔杖就什麽都有了。資本隻能來源於儲蓄，有了儲蓄人們才能投資。這意味著美國人從今往後要開始存錢，或者說服其他國家的人，讓他們把自己的儲蓄用來對我們進行投資，而不是簡單地借給我們。
我有次在CNBC和亞瑟·拉弗（Art Laffer，上世紀70年代曾因提出“拉弗曲線”而出名，該視頻已上傳，見http://you.video.sina.com.cn/b/23615826-1445618222.html——譯者注 ）辯論。這是一段10分鍾的辯論，在YouTube上有。他當時和我賭了1分錢。這段視頻也收錄在《彼得·希夫是對的》那部專輯裏。在辯論中，我說美國借了太多的錢，拉弗卻說我基於美國債務的推論是不正確的，他說曆史上的美國一直在借錢，特別是在19世紀借了很多，可那時也沒出現什麽問題。雖然經常帳赤字居高不下，但經濟依然健康，所以我對美國債務的批評是錯的。
然而拉弗有所不知的是，那時的美國和現在相比，在借來的錢如何使用方麵是完全不一樣的。19世紀我們借錢的目的是用來投資——修建廠房，購買設備，開墾農場……我們在建設一個產出發達的經濟體。這些借來的錢是用來投資的，而不是揮霍。當你把借來的錢用於投資產能旺盛的實業時，你擁有的是真正的資產，這些資產可以帶來利潤。例如我們投資廠房，有了廠房就可以製造出產品，然後通過把這些產品賣給英國、法國，我們就能賺到錢。賺了錢就可以還債，連本帶利一起還也綽綽有餘。那時我們是世界上最富裕的國家，因為我們借錢來生產。然而，現在的我們是借錢來消費，什麽也不生產。我們借錢去買那些無關痛癢的小玩意兒。我們借來的錢都花在個人消費品上了，這樣還有可能還錢嗎？我們沒有任何能產生實質收入的資產用來還錢。
所以，對我們這些已經沒有儲蓄的美國人，要想重建一個健康的經濟，就應該勸說中國人、日本人，讓他們把廠房建在這裏。但他們為什麽要這麽做？現在美國的監管條例、苛捐雜稅多如牛毛，使得我們根本沒有競爭力。因此唯一能讓美國經濟恢複元氣的方法，就是立即停止各種經濟刺激、停止企業救援，讓自由市場發揮它的調節作用。我們要明白，現在發生的一切並不是問題，相反是在解決問題。真正的問題發生在泡沫膨脹階段，而不是之後的通縮過程。無論現在這個階段多麽痛苦、多麽難熬，我們都得正視並接受。任何試圖延緩這一過程的措施，最後都會讓問題變得更加糟糕。
總統奧巴馬曾承諾在他上任後，一切都會和布什政府不一樣，他說他的政府會做出“變革”。但事實上卻什麽也沒變！他做的所有事情都和布什沒什麽兩樣，而且變本加厲。他的財政政策比布什還要瘋狂。他簽下的財政預算是多少？——兩萬億美元！就在第一年。而與此同時他還好意思罵布什的赤字花費。
那麽這段時間伯南克在做什麽？伯南克所做的一切，可以說徹底覆蓋了格林斯潘的光芒。我曾經提到過一個“史上最差的美聯儲主席”比賽，目前格林斯潘可能仍居冠軍，但伯南克絕不是墊底的【台下笑】。格林斯潘唯一比伯南克強的地方，就是他在位的時間比較長。不過隻要也給伯南克同樣的時間，那麽最後的桂冠一定屬於伯南克。
所以說，奧巴馬和伯南克的組合，要比布什加格林斯潘糟得多。但這兩組選手的理念是一樣的，沒有任何變化。如果布什還有第三任，那他也會做完全相同的事。語言和修辭或有不同，但其政策、思想完全相同，像什麽“經濟增長的動力來自民眾消費”、“政府需要更多地刺激經濟”、“政府應該救援企業，不讓他們破產”，成功經營的人則受到懲罰；“利率應該為零”，美聯儲要努力印錢……
那麽我們應該做什麽？我們不能再讓政府繼續援助那些無能的企業，讓美國人繼續大手大腳的花錢。信貸緊縮是件好事，不再讓美國人隨便借錢真的是好事，因為信貸是一種稀缺資源，並非無窮無盡，它取決於儲蓄的多寡。如果我們不想讓我們的經濟毀於一旦，如果我們真的還想重建整個國家的生產能力，那麽有限的儲蓄或信貸必須給予生產者。要是把這些錢給消費者或政府讓他們揮霍了，生產者就得不到了。因此我們需要限製政府的赤字，甚至讓他們轉向財政盈餘；我們要讓他們停止花錢，開始儲蓄；消費者也要節衣縮食，減少花費；我們迫切地需要一場衰退。
政府應該當著所有民眾的麵坦白承認：“是的，這就是代價，是我們多年沉溺放縱、魯莽消費的代價。現在後果來了，我們應該勇於接受衰退，對此政府無能為力。”
