加拿大的房屋市場的走向如何？

 

 美國次房貸市場的風暴仍在勁刮。對於其中的原因，經濟學家們可以說得黑天昏地。我們百姓的見解是：從某些年開始，房價穩定地開始上漲。無論什麽人都去貸款買房子。理由很簡單：即使貸款額相比於他的工資高得他實際付不起，但設想未來的房價會漲，大不了將房子賣了，還上貸款，也許還能賺一筆。銀行為何貸款給他們，理由同樣：“跑了和尚，跑不了廟”。就算貸款人還不上貸款，隻要房子一直在漲價，賣了房子，仍可穩定地收回貸款。

 銀行和貸款人之間一個願打，一個願挨。房子不斷地造，錢流水一般地來。這似乎挖出了新的金礦。雙方其樂融融。這和29年之前一段時間內的經濟活動有點相似，隻是這次買的是房子，不是股票。

 仔細地一想，雙方推理的唯一根據是：隻要房價不斷地漲。在很長的時間裏，這一前提的正確性似乎是不證自明的。但稍微有頭腦的人都會知道，一個氣球要永遠地膨脹下去，它必須有無窮大的容量。但這是夢話。凱恩斯的告誡早已被遺忘了。

 在某一天，這個氣球爆了，後果就是今天的樣子。

 對於工程知識略知一點的人都知道：一個係統，若其輸出變量的變化量變大，而這個變化反作用於輸入變量。其結果使進一步增大其輸出量。則該係統為正反饋係統；若其結果是減少輸出量，則該係統為負反饋係統。負反饋係統是穩定的；而正反饋係統是不穩定的，通常是振蕩係統。

 美國的房地產市場在一定程度上就變成了這樣的振蕩。

 加拿大與美國就像小鴨子跟著老鴨子。老鴨子一扭，小鴨子就跟著一扭。現在老鴨子跌翻了，小鴨子自然要研究一番，不想跟著翻。

 目前的措施是出台法律：房子貸款的首付應為房款的5%；最長的貸款期是35年。

 議員大人們在製定此條法律時是怎樣想的，我們不得而知。

 我們百姓的解讀是：首付為5%的規定，意味著你必須有一定的現金。這樣就把沒有攢錢習慣的人踢出了市場。最高年限為35年，意味著你掙多少工資就隻能買相應價格的房子。當然，你家若有造幣廠，那是另一回事了。

 若用現金付款，需注明資金來源。這對於那些有神秘資金來源的人會製造了一定的障礙。

 這樣就把那些人的夢想完全打破了：他們本來買不起一定價格的房子，但他們寄希望於未來的房子漲價來還貸款。

 很明顯，這樣的措施把上述正反饋環的回路基本打掉了，反饋係數趨於零。這個作用相當於在吹大了的氣球上鑽了兩個不大的洞。

 在此情況下，加拿大的房子市場在一段時間裏的走向就不難判斷了。至於變動的幅度，無法準確地猜，那需要你自己的直覺能力。