十月的激蕩--2008 年10月黑色周股市崩盤追記

十月的激蕩

----2008 年10 月黑色周股市崩盤追記

文 / 喬亮

筆者曾經說過，沒有美國政府的援市法令，天未必會塌下來。話音還未落，在布什總統和參眾兩院兩黨領袖的督促下，《 2008 年緊急穩定經濟法（ EESA ）》（即援市法案）在美國參眾兩院得到通過，布什總統當天就簽了字，開始生效。按理說，股民們應該高興了吧。其實十月三日那一天，在眾議院投票之前，道瓊斯指數就長了 300 多點。出乎很多人都意料之外，幾乎在眾議院通過決議的那一刻開始，美國股市就開始下滑，到了收盤的時候，道瓊斯指數跌了 157 點，從高到低跌幅達 470 點。

黑色周：瓊指大跌 2000 點

十月六日，星期一，愁雲慘霧籠罩著美國東部大部分地區，華爾街的風雲，也在慢慢變得詭 異 。 股市的 波 跌是從亞洲開始的，前一天夜裏，日本的股市大跌， Nikkei225 指數下降了 4% 。隨著歐洲市場的 開 市，風波也傳到了那裏，英國的 FTSE-100 跌 了近 6% ，德國的 DAX 跌了 7% ，法國的 CAC-40 跌了 9% 。華爾街的道瓊斯指數，在前一周跌了 7.3% 的陰影下開盤。因為大家心有餘悸，所以股市一開盤就大跌，最多時跌了 800 多點，大家開始恐慌起來。所幸的是，收市前 90 分鍾，傳來了聯邦儲蓄銀行要降利率的消息，大家又趕緊買，結果瓊指收市在 9955.5 點，破了萬點大關。

十月七日，陰雨霏霏，華爾街的股民們也象老天一樣陰沉了臉。雖然大清早就傳來消息，美國聯邦儲蓄銀行（簡稱美聯儲）向市場注入了九千億現金，保持華爾街資金流通，但股民們這時已顧不上慶祝，隻想保本。股市慘淡經營到下午快收市的時候，再也撐不住了，結果道瓊斯下跌 508 點收市。 S&P 500 指數也在五年 來首次 跌破千點大關。當天晚上，民主黨總統候選人奧巴馬和共和黨總統候選人麥肯進行第二場公開辯論，雖然在辯論上兩人不分伯仲，但在形象上，麥肯則敗於奧巴馬。民意測試表明，奧巴馬領先至少 10% 。美國人嘴上不說，但肚子裏不免悄悄開始做改朝換代的準備。

十月八日早上，美聯儲和歐洲銀行爆了個大冷門，聯合降利率 0.5 個百分點。這在平常，肯定能讓股市上升個幾百點，可是美聯儲和歐洲銀行此舉，被投資者們解讀為最後的掙紮，加上大公司 Alcoa 第三季度業績報告不佳，使得道瓊斯指數降了 189 點，市場的情況越變越壞。

十月九日是道瓊斯指數 （以下簡稱瓊指） 創曆史最高記錄的周年紀念日。二零零七年十月九日，瓊指達到 14164 點收盤，而現在股民們放眼回望，是哀鴻遍野，血流成河啊。瓊指在 8 天之內下降了 24% 。自九月中旬以來，總共有 18 天瓊指下跌 達三位數 ，每天都創新低。而世界各國財經首領在華盛頓緊急開會，尋求救市對策，卻各有各的想法，還在扯皮。股民們已經達到恐慌的程度，芝加哥證券交易所（ CBOE ）的 VIX 指數是一個測量股市恐慌的指數，曆史上最高是 64 ，發生在一九八七年的黑色星期一。而在十月九日這天， VIX 高達 70 ，創了曆史新高。由於恐懼，股民們開始抓現金。因為客戶們的擠兌，各大對衝基金 被迫 拋售他們的股票，從而更大地衝擊市場。到了收市的時候，瓊指下降 678.9 點，跌破了 9000 點大關，到達 8579 。華爾街一片恐慌，大有世界末日到來的樣子。

到了星期五（十月十日）的早上，股市一開盤就往下掉，不到半個小時，瓊指掉了近 700 個點，屏幕上一片血紅。凡是懂得點兒股市曆史的人都本能地意識到，瘋狂拋售已經開始，是抄底的時候了。果不其然，瓊指不但停止下落，還反彈起來。散戶們急忙進場抄底，可在這關鍵時刻，幾乎所有大型股票交易網都不工作了，眼見得在交易所裏工作的交易員們一下子忙亂起來。半個小時後，紐約證券交易所裏一片歡呼聲，原來道瓊斯指數從下跌 700 多個點回到上升幾十個點，振幅達 800 點！歡呼聲還沒完全落下來，股市又開始了新一輪狂跌，一直跌了 500 多個點。這下子，人們又慌起來， VIX 指數達到 75 點，再創曆史新高。就在大家開始拋售時，謠言傳來，說美國財政部要和世界七強一起，聯合為私家銀行借出的貸款保本。此舉會令得銀行們又能賺錢又沒有風險。於是，抄底的人們又進場了。不到三十分鍾，瓊指又上升了 800 點，這樣一來，從穀底到穀頂，瓊指浮動了 1000 多點，史無前例！最後，由於周末前的習慣性傾售，道瓊斯指數還是下跌了 128 點。這樣一來，從十月一日開始，一連八天，道瓊斯下降了近 2400 個點，成為美國股市有史以來跌得最狠的一周，每天的跌幅都在三位數。

黑色周對經濟政治影響深遠

在感歎著曆史在眼前呈現的同時，我們應該也了解到黑色周對二十一世紀政治和經濟的深遠影響。從政治上看，黑色周使得大家都意識到，在當今世界上，大家一榮俱榮，一辱俱辱，誰也脫不了幹係。這場股市危機，使美國的瓊指一年內從 14164 跌到 8451 ，下跌 了 39.4% , 但縱觀全世界，大家都在出血，以十月十日的收盤計算，中國滬指 6100 點跌到 2000 ， 日本 NIKKEI225 從 17000 跌到 8100 ，英國 FTSE-100 從 6700 跌到 3800 ，巴黎 CAC40 從 5800 跌到了 3100 ，德國 Frankfurt 指數從 8100 跌到 4300 ，澳洲的 ASX 指數從 6800 跌到 3900 ，俄羅斯 PHS 指數從 3800 掉到 2000 ，全世界皆墨，沒有一片淨土。這種危機，就逼著各國要聯合起來救市，為日後的財政全球化打下了基礎。各國的聯合行動最後會不會阻止一次全球性經濟大蕭條，我們還不知道，但是，在十月十三日，星期一，因為各國的援市行動，道瓊斯指數暴漲 936 點，達 11% 。世界上各股市同時也在漲，漲幅都在兩位百分點，證明投資人的信心有所改善。

十月份的這次股市崩盤，因為華盛頓互惠銀行以雷曼兄弟等公司的消失，使得銀行資本集中化，造就了新的一代金融寡頭。 而這些金融寡頭，在政府浸資的支持下，又和政治體製息息相關起來。在未來的世界政治經濟舞台上，這些金融寡頭的角色會加重，金融寡頭們之間的分贓不均，往往會導致戰爭。我們現在會不會為未來的世界大戰打基礎？

這次股市崩盤，也影響了美國的大選。曆來在大選年，執政黨都企圖將經濟搞好，以圖重新當選，可是今年在總統選舉投票前不到一個月，搞出了這麽大的股市震蕩，共和黨在戰略上是失了一步大棋。經濟不景氣時，人們往往將錯誤歸在執政黨的頭上，所以經此崩盤事件，共和黨在白宮的日子恐怕不會長了。人們對共和黨喪失信心，也是股市崩盤的原因之一。

民主黨要是上台，整個股市的格局將會發生變化。石油、軍火、製藥和工會橫行的製造業股將會不景氣，而新能源、高科技、綠色環保的公司將會找到新的活力，瓊指會停滯不前，納指會成為新的領軍指數。這也是股市當前如此多變的原因之一。還有一點，民主黨上台，不可避免地和中國會有貿易方麵的摩擦，以及支持日本、印度等國對華采取較為強硬的外交政策，一場區域性的中美衝突也不是完全沒有可能的。所以股民們也要平衡自己的股票，為下次危機做準備。

覆巢之下，安有完卵？美國經濟在股市大震蕩的餘波裏，不免會受到影響，一場全球性經濟蕭條已成定局。在北卡州，我們已感到各大公司已凍結雇人，中小公司也開始裁員。

特別是一些高科技前期公司，更是麵臨倒閉。

2008 年10 月的股市崩盤，創了多項紀錄，但也遵從了很多教科書上的原則。當 VIX 指數創了曆史新高之際，也是大家心裏都沒有底之際，同時就是抄底之時。這個案例，將在今後的財經教科書裏成為一個永遠的話題。