股指期貨,國際資本對中國金融戰的突破口 ----對當前若幹經濟問題的思考和對策係列 （六）

充分研究和估計股指期貨以及QFII 介入中國股指期貨將帶來的巨大金融風險

最近讀宋鴻兵先生<<貨幣戰爭>>一書，得到以下發現：在第一次亞洲金融危機中，包括美國在內的國際金融資本對日本的最後的致命武器，就是股指期貨。第一步，先持續推高日本股市，形成巨大股市泡沫，讓日本人民沉浸在牛市的喜悅中。第二步：向日本推銷當時對日本還是新生事物的股指期貨，然後用股指期貨做空，日本由於對股市的超高信心，當然用股指期貨做多；第三步：在股指期貨到期前，包括美國在內的國際資本快速撤資，日本股市急劇下跌；股指期貨到期時，做空的股指期貨（包括美國在內的國際資本）勝出，做多的股指期貨（日本）失敗。由於股指期貨成百上千的放大效應，日本的失敗可以用慘敗來形容。日本在第一次亞洲金融危機中的損失與二戰失敗的經濟損失相當。再看看中國目前的處境，是不是已到了第二次亞洲金融危機的前夜：股市泡沫已開始形成，股指期貨已於2008年推出，QFII （國際資本）已被允許介入股指期貨。那麽以美國為主的國際資本還等什麽呢？隻等把股市和房市推得更高一些，把房市和股市的泡沫吹得更大一些，等中國把資本市場的國門開得更大一些，讓更多國際資本在中國的股市來得容易，撤得輕鬆。其實，對於中國這樣一個資金充沛的國家，以美國為主的國際資本即使能隨他們的意而使股市上下波動，獲利雖然頗豐，但對中國的影響也仍然有限：還不能把中國推入災難的深淵。但是如果使用股指期貨這個金融衍生品，情形就不一樣了。由於股指期貨的成百上千放大的效應，將會把中國政府護市的失利放大成失敗；把小失敗放大成慘敗；把慘敗放大成毀滅性的災難。也許有人要說，我國允許的QFII僅100億美元，100億美元能掀得起什麽大浪？這就需要金融專家們仔細研究研究，在這100億美元掩護下，會不會有成千上萬億資金入場？其它進場的渠道呢？所以，我國在資本市場開放上，一定要把各種風險研究足，多紮幾個籬笆，多建幾個泄洪區。