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牛經滄海
7/12/2024
我自2022年開始， 基本上放棄個股， 轉做ETF。隨著時間推移，目前持倉已經完全出清了個股（偶然做個波段除外）。
在我剛開始做股票的時候，ETF還不流行，加之自認為能選到更好的組合。記得在fidelity的賬戶，每月會收到一份標普的news letter。我就以此為藍本， 省吃儉用，逐步建立了一個涵蓋7個標普sector的20隻個股， 基本上每個sector兩到三票。
九八年感恩節第一次從股市中賺了100，000刀。那個時刻，興奮極了。人生第一次“不勞而獲”， 產生了無限遐想。那個節日從紐約回到波士頓，在一位朋友家做客。朋友的客人還有一位麻醉醫師。喝起酒來，跟麻醫別上苗頭。他當時年薪40萬，有資本居高臨下。而我年輕氣盛，心中不服，喝得酩酊大醉， 也是來到美國至今唯一一次爛醉。
隨著Internet泡沫逐漸形成，賬戶裏的科技股很快從最初的不到20%膨脹到60%以上。我理所當然的放棄了其它類股，專心深挖科技股。開始的時候AOL， SEEK等網絡股， 然後開始做ARBA， JDSU， QCOM的leaps(就是國會股神常用工具）。帶你飛呀飛，飛入美夢中。2000年2月開始全職做股票。恰逢震蕩開始，一個月做到翻倍。
美好時光總是短暫。很快美夢成噩夢，三月之後越跌越買的良策不靈了，直至N米盡失，跌倒地獄。
挨到夏季，還是無望， 隻好找份工作，慢慢等待。我在三份工作中挑了一個對交易限製最少的崗位，而且隻做臨時工。臨時工限製最小，而且不必花時間經營上升通道，依然一心隻奔東山再起的夢想。
一晃兩三年過去，又經曆了911的折騰，終於真的等到市場複蘇列車。然而，列車上的乘客卻不是舊人。新的一輪牛市，新的一輪弄潮兒。
過了很久，我才從上一輪給我帶來無限美好的一批僵屍股裏走出，搭上商品與新興市場的末班車。顯而易見，我並沒有放棄個股與板塊，隻是感歎一下自己太過戀舊。
還沒過上幾年好日子，次貸危機又來了。這次我在重災區貝爾斯登的信貸部做全職。幾年的獎金的大部分正是公司股票BSC，從160+瞬間跌倒一位數。那時對投行職員，特別是officer， 交易限製十分嚴格。每一筆交易要先報部門主管與合規主管雙重審批，並且一旦交易，必須鎖定30個交易日。這一次雖然損失慘重，但是還有一些分散投資，不在股市。
2009年以後， ETF大批湧出，我開始介入。先是在FAS賺的不錯，後來在ERX上也小有斬獲。當然，選股還是主場。
2020年的時候，QQQ逐步成了我的主要交易標的， 主要因為流動性優於任何個股。那時持倉仍然是個股。
2021年ARKK及其核心個股領跌，我因為持倉較大，造成很大回撤。2022年需要實現一些虧損平衡稅務，開始賣出水下個股。之後凡是又盈利需要平衡稅務， 一律從水下個股減倉，直到今年四月完畢。
從我的過往經曆來看，認真選股的話，確實會拿到一些好票。遺憾地是：
一，好票過時成僵屍，我尤緊抱在懷中。如早期的AOL， JDSU， ARBA， 後來的HGSI， DNDN， 近年的SQ， SE等等。
二，好票僵屍終複活，卻已於我成路人。如早期的AMZN， MSFT，當下的NVDA，FB AVGO等等。我查了一下老舊的記錄，AMZN， NVDA, AAPL哪怕留下任何一個倉位至今，也足夠了。然而，當單票倉位過重之時， 70%以上的回撤很難挺住。就算你意誌堅定，你怎麽就知道你至死不渝的單票不是ARBA， NOK，NT， LU？
三，隨著年齡漸長，資產漸增，已經放下追求最大收益， 而是安心守住平庸的平均回報。
2021底是我最後一次篩選股票池，如下圖所示：
如圖可見， 當時挑選了四個板塊：半導體， 軟件， 金融服務， 醫療器械。雖然選到到了NVDA， ASML， 但也DXCM， IDXX， ALGN拖後腿。與其嘔心瀝血選股，還不如徹底躺平，放棄個股，全心全意跟著指數ETF隨波逐流。
滄海概不薦股。
年輕人該開始的時候，是說什麽也不會把您這篇文章放在眼裏的。