兩米可以六十歲退休嗎 （1）

牛經滄海

3/12/2024

基本情況：1965出生，2025年退休，退休後W2為0，單身，預期壽命90。注：隻是範例，不是本人，不要對號入座。

基本假設：

1. 稅率隨通脹調整，稅率等級不變；不計交易產生的雙重稅負（用賣股稅後的餘額繳稅）
2. 社安金隨通脹調整
3. 自住房無貸款，不買房或等值換房
4. 東岸生活費用二類地區（非NYC，DC，Boston）
5. 沒有其它負擔

 

經濟狀況：存款50萬，IRA/401K 100萬，60歲一次性養老金 25萬，社安金，Roth IRA 10萬。

社安金：2027年62歲早領，2.436萬，2032年67歲滿額，3.4596萬，延領2035年, 4.29萬。注：這部分假設可以在ssn.gov 代入實際數據得到準確數值。

1. 社安金每推遲一年領取，每月可領金額就大約增加8%，但同時，您領社安金的年份就少了一年。
2. 晚領社安金一年，將來領取的社安金每年會增加，考慮通貨膨脹，這個增加會打折扣。再考慮把錢取出自己投資或者因此減少IRA取款。即使是比較保守的投資，每年的收益應該差不多。區別是這錢一旦取出，就是你的。如果沒有取出，過世就與你無關了。不算投資收益的話，打平點再80歲。80歲之後，延遲方案更優。按9%回報率計算，則提前拿更好。
3. 收入（社安金按50%計入）超過25000，超出部分要繳聯邦所得稅。

 

養老金：假設是qualified, defined plan, 本質上與401K，IRA大同小異。都能延稅。主要不同在於401K，IRA自己管理，往往側重於股票類投資，養老金由公司全權管理，往往側重於固定收益類投資。

1. 如果但求省心，可以考慮轉成年金，每年大致與社安金相當，構成主要且穩定的現金流。
2. 考慮到（a）利率的影響，（b）轉成年金的利弊，似應規劃在2025至2026年或其它利率較低時一次性轉入IRA賬戶。根據曆史表現，自己合理管理的IRA，費用更低，更能貼合自己的實際狀況，收益可以超越年金。

本文僅討論第二種情況。

注：公司或托管第三方問明白：

1. 確定是qualified, defined plan；
2. 不到退休年齡確定可拿；（2a）因為不到退休年齡，一次性能拿多少？了解此時轉成年金每月能拿多少？
3. 離職後能不能等到退休年齡再拿？（3a）因為不到退休年齡，一次性能拿多少？了解到時轉成年金每月能拿多少？
4. 轉成年金的話，沒有用完的剩餘是否可以遺產？如果遇到terminal disease 是否可以一次性提取？
5. 養老金退休年齡是65周歲，還是67周歲？

股債比例

一般而言，股票曆史風險比債券高，有一定的風險溢價，收益相對較高。債券在因為經濟收縮引起的衰退周期，可以在一定程度上對衝股票損失。如果遭遇通膨失控引起的衰退周期，則會股債雙殺。根據先鋒網站的數據，從1926年至2022年，債券-股票配比不同，對應的平均回報率，最差年份回報率以及最佳年份回報率如下

1926-2022	97years
Allocation	Bond	Stock	Avg Return	Best Year	Best return	Worst Year	Worst Return	Years w a loss
B100-0	100%	0%	5.1%	1982	32.6%	2022	-13.0%	16
B80-20	80%	20%	6.4%	1982	30.4%	2022	-14.0%	14
B70-30	70%	30%	7.0%	1982	29.3%	2022	-14.5%	17
B60-40	60%	40%	7.5%	1982	28.2%	1931	-18.4%	19
B50-50	50%	50%	8.1%	1933	32.3%	1931	-22.5%	20
B40-60	40%	60%	8.5%	1982	32.6%	1931	-26.6%	23
B30-70	30%	70%	9.0%	1933	41.1%	1931	-30.8%	22
B20-80	20%	80%	9.4%	1933	45.4%	1931	-34.9%	24
B0-100	0%	100%	10.1%	1933	54.2%	1931	-43.1%	26

 

 

有鑒於此，我們會探討不同配比的整體回報率，作為基準。其次，隨著年齡增加，風險承擔的必要性越來越低。我們會探討每10年調整一次股債配比的整體回報率。

另一方麵，市場呈現大小周期性。如果參照上一個大周期，我們將會探討一下依據年度股市漲跌調節股債配比優化方案的整體回報率。

未完待續

一般討論，不作投資建議。