為什麽兩千萬人失業沒有引起市場恐慌？

為什麽兩千萬人失業沒有引起市場恐慌？

牛經滄海

2020年5月10日

 

周五報告了美國四月份失業率，達到14.7%, 是大蕭條以來最高水平。市場似乎沒有什麽反應，為什麽？

 

我們知道，失業率屬於滯後指標，隻是每周就業數據的另一個表述。更重要的是，這次失業有相當一部分是政府推動的。聯邦政府為了鼓勵人們減少接觸，額外增加每周600元失業補助，加上各州也在原來的失業金申領上放置政策，造成相當一部分人員失業比就業收入增加。

 

上圖可見，餐飲酒店零售行業失業人員可以拿到比正常上班高出50%的收入。

 

如果失業比上班收入增加，很多人當然會選擇失業。從下圖正好失業人口行業分布來看，印證了人們作出了理性的選擇。休閑招待行業（餐飲、酒店、旅遊等）失業7653,000人，零售業失業2128,000人，雜項服務失業1267,000人，共11048,000人，占據總體失業大軍的一半以上。

既然是政府主動鼓勵失業，未來一旦拿走每周600元的額外補貼，這些工位應該會很快恢複。這是此次超級失業與曆史上大失業的根本性差異。

 

不得不說，這樣大麵積失業，對經濟的影響仍然巨大。所涉及的行業必然會出現大幅虧損與倒閉潮，特別是一些杠杆較大的企業。

 

結論：負麵影響在所難免，甚至會造成服務價格上漲，但失業不會持久。市場的前瞻性決定不會因為已知可控因素受到太大影響。

 

風險提示
理財有風險，投資需謹慎。詳情請谘詢您的投資顧問。

 

 

[菲兒天地]

多謝分享，股市是預計未來的價值，現在失業雖然嚴重但可能是暫時性的，美國經濟本身目前問題並不大。

我也寫了周五的報告:)

https://blog.wenxuecity.com/myblog/25182/202005/9786.html

[AG33912]

沒有提到，其中50萬是牙醫相關工作人員。

[北美平民2015]

多數失業是短期，幾個月，並有錢拿。慌啥。休息幾個月蠻好。

[牛經滄海]

回複 'lostman' 的評論 : 有可能

[牛經滄海]

回複 'iced91030' 的評論 : “相對論”

[牛經滄海]

回複 '笑薇.' 的評論 : 哈哈，市場穩定

[牛經滄海]

回複 '武勝' 的評論 : 目前處於對複工的預期階段

[牛經滄海]

回複 'xilaideng' 的評論 : 謝謝

[牛經滄海]

回複 'jw2009' 的評論 : 確實如此

[jw2009]

當貨幣相對穩定時，經濟是股市背後的決定因素；但是當貨幣領域發生海嘯時，經濟便不再重要，決定股市的是貨幣而不是經濟。。

[xilaideng]

同意博主的分析。

[武勝]

“鼓勵失業”？小心大統領找你:)

複工後工作會回來多少是個複雜問題，很快恢複是個良好願望。考慮到疫情的持續性對人們的消費行為模式有著根本影響，以往增長最多的服務業會受到很大打擊，而製造業則有望增長。但是兩相比較，自動化程度越來越高的製造業創造的工作無法與用工最多的服務業相比，投入周期又長。失業狀況隻怕要到疫苗出來才能真正改善，在此之前市場大幅波動難免。

[笑薇.]

總統急得抓耳撓腮。民眾持槍闖政府大廈，還不恐慌?

[iced91030]

市麵上有太多的錢，而且大部分都在institution 手裏。這些錢隻有三個地方park
1，國內投資
2，國外投資
3，股市，債券，國債

現在隻有3，而且沒人敢碰企業債。國債又是負利率

每周四早上我們和trading desk 的人都有例會。最近他們向我們要的一些數據還是關於股票的。

我問他現在還怎麽買，他說 那你要我把錢放哪？

[lostman]

現在感覺就是撐著，等複工後，又來一波

[牛經滄海]

可惜圖片沒有貼好