投資北美股市的最佳選擇：ETF指數基金

作者：三維預測網站 - www.3DForecast.com

ETF的英文全稱是Exchange Traded Funds，它在中國大陸被譯為“交易所交易基金”，在香港被譯為“交易所買賣基金”，在台灣被譯為“指數股票型基金”。

ETF是一種跟蹤市場指數、可以在交易所自由買賣的開放式股票基金。大家可以把ETF理解為一種特殊形式的共同基金（也稱互惠基金）：發行機構把某個指數的所有成份股票買來，匯合到一起形成共同基金，然後再分成一小塊一小塊拿到股市上賣，它們就成了可以自由買賣的ETF指數基金。你買一支ETF就相當於購買了這個指數裏的所有成份股。`

ETF在北美市場發展很快，而且種類繁多：有跟蹤大盤指數的，也有跟蹤行業指數的，還有跟蹤其它國家股市的……目前更有追蹤債券市場、黃金價格和石油價格的ETF，真是讓人眼花繚亂。

目前在北美股票市場交易的ETF主要分為以下幾個係列：

• SPDRs：Standard & Poor's Depositary Receipt，由State Street發行，跟蹤S&P的大盤和行業指數。其中最著名的是SPY（跟蹤S&P 500大型指數）和MDY（跟蹤S&P 400中型指數）。另外還有九支行業SPDR，比較活躍的有金融行業的XLF和能源行業的XLE；
• iShares：由Barclays Global Investors發行，包括幾十支跟蹤大盤、行業和國際市場的指數基金。著名的跟蹤中國股市的FXI指數基金就是這家公司發行的。另外，iShares還有四支跟蹤債券市場的ETF，其中三支是政府債券、一支是企業債券；
• HOLDRs：Holding Company Depositary Receipts，由Merrill Lynch發行，其中多數是跟蹤特定的行業板塊，比較知名的有半導體的SMH，生物科技的BBH，石油服務的OIH，製藥的PPH，零售的RTH和互聯網的HHH等；
• VIPERs：美國最大的基金公司Vanguard也不甘寂寞，發行了兩支指數股，其中Vanguard Total Stock Market VIPERs（VTI）跟蹤的是Wilshire 5000 Total Market Index，而Vanguard Extended Market VIPERs（VXF）跟蹤的是Wilshire 4500 Completion Index

ETF具有共同基金的好處，例如投資多樣化（Diversified），但它還有很多勝過共同基金的特點：例如，它可以像其它股票一樣全天交易，可以賣空（Short），可以用保證金（Margin）購買，無需繳納共同基金的管理費，避免不必要的資產增值稅等等。可以說，ETF出現以來，共同基金已經越來越失去了吸引力。聰明的投資者已經發現，75%的共同基金在過去10年間的平均年回報率超不過S&P 500指數，這真是不如買一支SPY劃算。

現在，越來越多的投資者開始認識和喜歡上了ETF，特別是QQQQ這支跟蹤Nasdaq-100指數的ETF幾乎每天都是交易量的“老大哥”。以下是根據日平均成交量排列的10支最“熱門”的ETF：

• QQQQ — 俗稱Qubes，跟蹤NASDAQ-100科技股指數，股價大約是指數值的1/40；
• SPY — 俗稱Spiders，跟蹤S&P 500大型股指數，股價大約是指數值的1/10；
• IWM — 全稱iShares Russell 2000 Index Fund，跟蹤Russell 2000小型股指數，股價大約是指數值的1/10；
• DIA — 俗稱Diamonds，跟蹤道瓊斯30種工業平均指數，股價大約是指數值的1/100；
• XLF — 全稱Financial Select Sector SPDR，包括九十多家有代表性的銀行、保險和證券等大型金融企業；
• XLE — 全稱Energy Select Sector SPDR，代表三十多家石油開采和能源服務行業的大型企業；
• EWJ — 全稱iShares MSCI Japan Index Fund，是一支跟蹤日本股票指數的ETF；
• SMH — 全稱Merrill Lynch Semiconductor HOLDRS，涵蓋二十多家大型半導體企業，代表了半導體行業的股價趨勢；
• QID — 全稱UltraShort QQQ ProShares，它是ProFunds公司發行的看跌型杠杆式ETF，理論上QQQQ下跌一個點，QID就上漲兩個點；
• MDY — 全稱Standard & Poor's MidCap SPDR，跟蹤S&P 400中型股指數，股價大約是指數值的1/5。

注意，除了HOLDRS以外，其它ETF可以最少以一股成交，但HOLDRS隻能以100股為單位進行買賣，像53股和167股這樣的交易單不會被接受。

ETF特別適合於中長線投資者，因為他們最看重的是“大勢”，沒有精力研究各種公司的業績，不希望看到自己的投資組合因突發事件而大起大落（持有個股會時常發生這種現象）。這樣的投資者可以選擇1-2支流通性好的ETF，在股市觸底後買進，等大勢逆轉後拋出，交易次數不多，風險相對較低，能夠踏踏實實地睡個好覺。