隻信上帝

    經濟最壞還會怎樣不知道。撿出一張美元出，翻過來背麵寫的是 In God We Trust 。股票市場往往遵循一個規律，3-5 年會有一個衰退期，調整幅度二十多個百分點就算熊市，現在這個談不上最嚴重。

       1987年10 月17日，道指單日跌掉22% ，這才是暴跌。

       這次的危機就是信貸問題，從次級貸到抵押貸款到信用破產，雷曼僅僅是目前看得到的最大作手。美國股市傳言說美聯儲要成立一個獨立的機構來處理有問題的金融公司，要“永久性”解決次級貸的問題。美國政府還要再注資1800 億互換貨幣增加市場的信心。有利好AIG 並沒有大幅反彈，信心危機，AIG 它的缺口太大。

       股市跌，油價大幅上漲，錢都去了油品，中沙俄心照不宣狠敲美國一票，這個機會是不應該放過的。兩天裏黃金暴漲到130塊。不穩定市要避險，信心指標低迷。


       雷曼沒有搞房貸，卻第一個倒下，就是衍生金融工具的作用。雷曼的首席長福德喜歡無限擴大財務杠杆，把自己的投資風險係數也無限放大了。

       社會發展到了今天，政府的權利太大，大到可以隨便開戰，隨便花錢。早在惠靈頓時代已經是炮彈輸給銀彈，這是危機的真正根源。格林斯潘批評伯南克，反倒不去想想他自己前麵的16 年。911 後美國為了恢複市場，房地產的杠杆倍率拉得太大。聯邦儲備委員會是真正的元凶，自己就在玩財務杠杆，兩房本身就是打著美國政府的招牌。危機到了現在，不清楚還有誰存在同類隱患，投資銀行正在大洗牌。更大的隱患是，今天的世界上出現了一個超級龐然大物，Bank of America ，沒人敢相信他什麽問題也沒有。


       格林斯潘也是定式思維，911 後他要激活經濟，手裏隻有利率唯一武器，換了別人也會這麽做。美國實行利率標的，沒有辦法控製匯率，就隻有利率和印鈔票這兩手。中國，包括台灣地區，實行匯率標。與其說美國不斷下調利率和增大流動性是轉嫁危機，實際上反倒是許多小型的社會主義國家，可以通過匯率來控製貨幣流通量，美國不行。 美國央行可以對隔夜拆借率進行調整，這是一劑猛藥。 最嚴重的時刻，那就是霸王藥了，就是調降銀行的存款準備率，台灣剛剛用過了，中國還沒到這個地步。 美國在這場金融海嘯中，虧損已經由投資者和投資機構來買單，實際上每個納稅人都已經卷入其中。結果變成 一場信心危機，大家都著急了。 美國參、眾兩院主席，央行的總裁，美聯儲，一起聯手想辦法要在總統大選前解決問題，美國證管會主席考克斯要改變遊戲規則，來加強管製金融衍生工具。 


       中國的政府，美國的政府，世界各地的政府，目前隻有唯一條路了，就是傳統老藥方：用通貨膨脹來解決問題。

       政府行為，首先就是就是印鈔票，美聯儲局放鬆銀根，再次加大貨幣流動。再者，加強對金融衍生產品的管製，美國現在規定，銀行股不能放空股票了，金融體係不能再放肆。還有就是，必須推出一個在政治上的替罪羊，這才是挽救信心指標的態度。

       危機來了學到不少東西，美林反應快，雷曼水平就差，而且傲慢，一高一低差距就出來了。