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Journal Of The Week
- 副題：西關女子單身經濟學的分析
西關女子嬌俏輕盈，美態像彎月；西關女子知書識禮，金山不折腰。西關女子從容，淡定，相夫，教子，聰慧持家女中聖手，坐看門前花開花謝，教人不免浮想連雲。對照一下，東山的兵仔南河的地痞，不過是暴殄天物的一堆勒色。
當年小閣東字時，西來初地，白鵝潭邊，泮塘文塔垂影依依，西關姐兒白襟衣伴長裙，飄飄如約猶抱輕風送月影兒搖。
應該是個春雨迷漓的清晨，又或許在菊黃蟹紅的黃昏，那“水作的”女孩和我一起坐，冇端端話起市場的前世今生，我把自己對遊戲參與者的理解分作四類將給她聽：
一， 認定市場總是錯的，他們往往用價值來評估人性
二， 認定市場總是對的，他們往往用人性評估價值
三， 無論價格和價值對他們都毫無意義，他們是用人性評估人性
四， 盲從的跟風者人群
完成了我的闡述以後，我要問她：渦輪巴飛特是屬於哪一類？“第一類”，她準確的判斷讓我很滿意，但我沒想到的是她接下來的：
“我覺得第三類就像是用一個蘋果去稱另一個蘋果，以此類推，第一類就是用砝碼去稱蘋果，第二類是用蘋果去稱砝碼，第四類根本就不用稱。”
西關女子的理財遺傳力沒有出乎我的想像，我隻是驚訝於她解讀問題那樣舉重若輕的天賦。
我一直在矛盾與衝突的理念之中尋找自己的投資之道，解讀任何能夠戰勝自我根深蒂固的人性，如果人性輕易會被戰勝那它還是人性麽？
在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪。--《巴飛特傳》
估值，可以知道安全邊際在哪裏。重讀《聰明的投資者》就是因為我要弄明白“安全邊際”這個術語，即所謂的數據、推理、和經驗。對於理性投資，精神態度比技巧更重要，格雷厄姆是很看中人性的。如果說巴飛特蔑視人性，那麽“在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪”這句又從何而來？如果說就算他後來已經放棄，那也是因為他百煉成鋼之後，他的那雙火眼金睛能夠識別“價值”了。
然而對於企業的估值，格雷厄姆也是有些矛盾的地方。他在價值再發現中就說到，以過往的業績數據進行分析，從而對未來的業績情況進行預測，是非常困難的，應該非常謹慎。如果對未來若幹年的具體業績進行預測，如同占卜士一般。但另一方麵，他又表現出樂於對很多公司進行具體的業績預測。
從人性方麵來說，格雷厄姆不是像巴飛特那樣，樂於用現金流折現估值。他倒樂於用“著名”的PE來估值。他同時指出：PE必然包含投資人主觀情緒。所以，格雷厄姆並沒有完全跳出“人性”範疇。
巴飛特的行為就更加複雜了，一方麵，他在六九年以及七十年代初兩次在牛市清倉。似乎是“在樂觀時恐懼”了。但另一方麵，七十年代後，巴飛特卻沒有拋售他所認為應“長期持有”的股票。這似乎意味著他不在乎“人性”。
法無定法，佛家認為“道”是修行的根基，但另一方麵，修行到了一定程度後，“道”，也並不是“道”。譬如手掌紮了刺，你用另一根刺把刺拔出來後，兩根刺都沒有用了。
巴飛特道行很深，可以在“道”和“非道”之間遊刃有餘。他就很反感衍生品投資，一輩子基本不碰。但結果卻碰了美元。經常說長期持股，卻又經常“波段操作”，例如對中石油。經常說：反轉型的公司，很少有成功的例子。結果一輩子經常投資“困境反轉”的公司，例如城市雇員保險公司。以前常說資本性開支較大的航空運輸等行業都不是好的投資標的，結果現在買鐵路公司。常說不投資周期性公司，卻買了浦項鋼鐵！結果都是賺了很多錢。
你執著空，佛就說有，破你執著空；你執著有，佛就說空，破你執著有。就是要破你的執著，講究平常心和心態的平衡；所謂的價值投資，一味的強求長期持有，這應該就是太過執著？我想，當我們太過執著於長期持有的時候，應該多對自己說安全邊際；而當我們太過執著於安全邊際的時候，則應該多對自己說長期持有。我想這恐怕才是認知價值投資的途徑吧。
在《景德傳燈錄》裏有記載，希遷（700-790年，活了91歲）在七八歲時，他母親第一次帶他去寺廟。然而這個孩子卻不肯向菩薩跪拜。希遷說：為什麽要拜他？他不就是和我一樣的人嗎？，他母親聽了非常惶恐，然而他父親卻十分高興，認為這個孩子與菩薩有緣，因此就把他送到寺廟作了和尚。
希遷是六祖慧能的最後一個弟子，不過慧能在收他為徒後第二年就圓寂了。希遷隻好到他的一個師兄行思大師那裏學禪，行思見他第一麵就開口問他：你從哪兒來？，希遷回答道：曹溪。
行思又問：你在曹溪得到了什麽？
希遷道：我到曹溪之前，也未失去什麽。
行思道：那你為何到曹溪？
希遷道：不到曹溪，又如何知道自己沒有失去什麽呢？
當時希遷不過10歲多，這樣的回答讓行思十分滿意，於是正式收他為徒。
不久，希遷就對行思的禪學了若指掌了。
有一次，行思有意無意的問他：你現在已經受戒了，還需要聽律嗎？
希遷隨意答道：律是什麽？為什麽要聽律？
行思又問：那還念戒嗎？
希遷哈哈笑道：也不用念戒。
行思在希遷的言談中感到此子還太年輕了，而自己又很難開化他，於是給了他一封信，讓希遷見見當時另一位大師南嶽懷讓。
希遷見了懷讓，信也沒有拿出來，就氣洶洶的問：不看重聖賢，也不看重自己，你覺得怎樣？
懷讓是慧能座下當世的大師，竟然被一個小童問禪，有些不悅。就說：你年紀還太小，這種高深的問題不是你能想象的，如此執著下去，你會是最沒有慧根的人！
希遷沒好氣地說：我的年紀並不重要，但我寧可永劫沉淪，也不去跟什麽佛菩薩求什麽解脫。
於是希遷第二天就返回了行思那裏。
行思很奇怪，就問他有沒有帶來懷讓的回信，希遷說沒有。行思又問他有沒有曹溪的消息。
希遷道：什麽消息不消息，我這裏沒有什麽消息。
其實希遷的確是按照南禪宗的宗旨在以禪機回答他師傅，而行思也知道這個徒弟已經明白了禪宗的宗旨。但是，又總覺得這個徒弟並沒有真正掌握禪宗的精髓，於是反問道：按照你的說法，大乘小乘的經論又從何而來？
希遷指了指自己的心說：一切隻從這兒出。
行思搖搖頭，然後用腳在地上頓了幾頓，轉身就走。
希遷頃刻大悟，倒地便拜。
在跟隨行思修行多年後，希遷到了南嶽，在一座石頭上常年累月孤獨修行，終於成為繼慧能大師後的一代禪宗大師。後人稱“石頭希遷”。
每次想起這段禪宗公案，我就想起行思的腳下幾頓。脫口而出一句廣告詞就是：“我們一直在路上”，所謂投資這種遊戲就是要比別人更好地對未來作出預測。但是，實際上這完全是不可能的，你怎麽可能夠對“未來”作出更好的預測呢？除非是把你的種種嚐試限製在自己能力許可的那些個領域當中，如果你花費力氣想要預測未來的每一件事情，那你嚐試去做的事情太多了，你將會因為缺乏限製而走向失敗。
西關妙女子，城曲深藏，胸中海嶽寵辱不驚，自小懂得生活就是一連串的“機會成本”，你要與自己“較容易”找到的最好的人結婚，投資的道理與之何為相似，以其心中的定見渾然天成。她尤其擅長製造釣鉤，她總是製作一些閃閃發光的綠色和紫色釣餌，我問到：魚會喜歡這些個魚餌嗎？“可是”，西關美姐說，“我並不是把魚餌賣給魚的呀”。。。。。
覺得你說的是廣州的地方。東山是軍閥之地；廣州河南(廣州珠江以南的地段)是土匪之邦；廣州西關，則是清末豪門富商在廣州城西的居住地。有聞名的“西關角”之稱。
聽得最多的是東山少爺(軍官子弟)，西關小姐(豪門之女)。。。
哈哈，1m 如此這般的描述令人如騰雲駕霧般不甚了了，但仍覺精采之極，似懂非懂了：
西關女子，城曲深藏，胸中海嶽寵辱不驚。。。心中的定見渾然天成，她尤其擅長製造釣鉤，她總是製作一些閃閃發光的綠色和紫色魚餌，我問到：魚會喜歡這些個魚餌嗎？“可是”，西關美姐說，“我並不是把魚餌賣給魚的呀”。。。。。