灣區理財 原創文集
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邁向一億美元的旅程 （第二年，2020）
by bayfamily, 微信號:key-east, 微信公眾號：WXC-bayfamily
人生旅程艱苦, 上文介紹完過去十多年的投資總結，辛辛苦苦寫完的書《會走路的錢》也上線發行了。目前居亞馬遜美國中文圖書Best Seller 第一名。得到大家的認可，很讓我欣慰。現在就要討論一下未來，聊聊當下的經濟形式和未來的投資計劃。
今年的經濟形勢變得風雲莫測。我看到的一些現象可以歸納起來有這些點。
1. 美國經濟總體而言離那個光輝的頂點越來越接近。你叫頂點也好，拐點也好。我也不知道recession什麽時候會到來，如果按照過去曆史指標的話，從利率反轉到recession開始大約是10-33個月的滯後，平均是20個月。所以如果這次曆史依舊重複的話，應該還有10-20個月左右的時間。
當然這個曆史指標是不一定準的。所以千萬不要用這個曆史指標去在股市上進行豪賭。我們隻能說的是，如果現在再去購買房地產，增加自己房地產資產的比例，現在可能不是一個好的時機。因為潛在的風險越來越大於收益。當房東是一個很辛苦的事情，如果房價不漲，房租不漲，那麽房子就會變成一個雞肋。何必辛辛苦苦當楊白勞呢。這裏說的隻是投資房，自住房另當別論。
2. 中國的經濟也是變得更加的撲朔迷離，特別是在這輪瘟疫危機之後。讓本來已經增速放緩的經濟更加雪上加霜。未來經濟增速會進一步降低。
但是中國政府會用各種方式度過這個危機，包括印更多的票子。所以在中國持有人民幣不見得是一個好的選擇。現在大舉進軍中國投資也不是一個好的選擇，我看不出房價還能再怎樣進行翻番的增長。中國的機會還是在消費品，傳媒市場。普通老百姓很難涉足那些領域，沒有什麽機會。
支撐中國經濟的兩架馬車，我覺得都陷入癱瘓和半癱瘓狀態。一個馬車是私營企業主。改革開放之後，幾乎全部靠的都是民營小業主讓國家富裕起來。現在，除了IT領域以外，其他的傳統行業的私人企業主都是小富即安，厭倦了每天忙碌的生活，遠遠沒有10-20年之前的衝勁。
另外一個馬車就是各級政府官員。各級政府官員以前是要衝政績。所以他們會挖空一切心思的去搞投資，搞發展，搞建設。但是在這一代領導人的管理下，似乎他們也失去了銳氣。大部分地方官員都是不求有功，但求無過，安心喊喊口號，搞搞政治學習。
所以中國經濟很難再有以前那樣的快速增長，老百姓也不會再重複過去十幾年的快速財富增長。不過我對中國經濟長期還是看好的。東方和西方麵臨前所未有的格局之變化。經濟的權重發生巨大的變化，而整個東亞地區經濟繁榮的崛起，也是百年未見之變革。所以中國如果發生比較大的危機和泡沫價格下跌的時候，就是買入的好時機。比如，這次冠狀病毒的瘟疫，對旅遊和消費品市場衝擊很大，其實是買入這些公司股票的好機會。隻是我不炒股，所以不建議。
3. 冠狀病毒之後，鑒於中國可能會出台刺激政策，鑒於封城期間導致的建造停滯。我個人感覺如果想購買剛需自住房，可能現在是個好機會。可以和急於脫手的賣家狠狠地殺一下價。等貨幣增發刺激政策出台，或者今年夏天的時候住房供應的短缺明顯的時候，房價可能會比現在更高一些。當下在這個時候，國內房產市場幾乎找不到買家，那些急需用錢的賣家就不得不讓價。
不過，這隻是限於剛需住房，自住房。可以利用一下這個小幅的價格波動。 如果想參考曆史的話，可以讀一下我書裏關於非典階段的房地產市場行業描述。冠狀病毒疫情現在已經基本控製住了局麵。應該在3月中，3-4周左右漸漸淡出人們的關注。到了5月份，除了武漢，大家會完全忘記這個事情的。 投資房還是等一下。投資中國房地產最好的時候已經過去了。
4.今年特斯拉股票和大麻股票一路高歌猛進。我自己不炒股，不過我想提醒一下買股票的網友們。你們需要思考一下你的信息的從哪裏來的。根據我的“會走路的錢”原理，財富的漲跌都來源於形成共識的先後。你要想想是否還有人獲得信息比你更慢的。如果你後麵沒有人了，可能你就是最後一個接棒的人了。
5. 大的經濟格局的變革往往都是在不知不覺中發生的。但是假以時日，就會讓錢“走”起來。比如英國這兩天最大的新聞也是脫離歐洲。可是大家沒有意識到英國漸漸從一流的資本主義國家漸漸也走向了貧窮。英國的平均人均GDP隻有加州的一半。和美國最窮的阿拉巴馬，密西西比州這些地方差不多。脫歐之後，恐怕英國會進一步走向衰落。至少在經濟上會進一步走向衰落，重新回到在人類文明進程曆史上它原來應有的地位。就像現在你無論如何看不出蒙古怎麽曾經是不可一世的強國。再過幾百年未來回頭看日本和英國也會感慨他們怎麽曾經也做過霸主。
未來太遙遠的事情不談，看看眼下的投資機會吧。
我隻熟悉兩個房地產市場，一個是灣區的，一個是中國的，如果房價在未來兩三年裏沒有翻番的可能，那你沒有必要去趟這個渾水，去購買更多的房子。這可能是過去十幾年裏我給自己定的一個基本的原則，就是如果你看不到你的投資有10倍的增長那就不是一個好的機會。房價翻翻，如果你用5倍的杠杆，那麽你的回報就是10倍。就值得去投資。
當然，如果你已經有了一些房子，這時候也不要賣出。不動產，核心思想就是不動。不折騰。
對於房地產市場，2020年這個階段最好的辦法還是準備子彈持幣觀望。
我自己也算了一下，在未來20個月左右的時間裏我能調集的資金，漸漸達到了200萬-300萬美元。這些資金是我準備下一輪抄底的資金。如果抄底成功，可以有十倍的收益。這塊資產有可能增長過千萬。
我想說的是這200萬到300萬並不是我手上有這麽多現金，而是我能夠調集的資金的能力。錢每一分鍾還都在繼續掙, 要麽在房地產裏，要麽在基金裏，要麽在放貸中。當然沒有發生房地產大規模下跌的事情，那也沒有什麽關係。我也沒有什麽損失。
今年比特幣的價格上漲的不錯，比我去年寫年終總結的時候整整漲了三倍。2020年是減半的關鍵一年。減半大約會發生在2020年的5月份左右。我預計比特幣的價格從現在到那個時候一直保持堅挺。 因為該市場充分效率，減半結束之後價格會回落。如果曆史有什麽經驗的話，就是減半之後3~5個月我們有可能會迎來加密貨幣真正的牛市。下輪牛市漲幅應該小於上一輪的牛市，因為資金量需求變大了。也許會有5-10倍的價格變化。我還是堅持我2年前的原則，長期持有觀望。
當然這也隻是曆史經驗。曆史是否會重複，取決於是否有足夠多的人觀察過曆史，並且給出和曆史經驗一樣的預期。如果有同樣的預期足夠多，市場就會反轉。通俗的話就是取決於市場上新人更多，還是老人更多，因為老人擅長學習經驗，新人容易憑著熱情衝入市場。新人多，曆史就會重複。老人多，曆史就會被顛覆。
鑒於比特幣是一個高風險高波動的投資品，我不建議任何人去碰，千萬不要貿然買入。像我這樣的老油條，可以在裏麵混一混。我現在看來投資比特幣最穩妥的辦法也是分期定投的方式。如果用分期定投的方式，即使你開始於2017年的曆史最高點，經曆史無前例的泡沫過山車，到今天也會有2到3倍左右的收益。還是那句老話，投資不是賭博，是耐心和毅力的磨練。就像我書中故事一樣，當年2010年次貸危機後的抄底的時候，我整整等了5年。
最後到了推薦書的時候。給大家推薦一本我讀的書，我感覺很棒。就是格林斯潘寫的，Capitalism in America: A History: Alan Greenspan。這本書可能可以幫助我們更好地理解美國富裕的根基是什麽？從而通過理解中國和其他國家是否有這樣的根基，來判斷未來的宏觀經濟大勢。我也是讀了此書，感覺越來越不看好脫歐之後英國的未來。
通向一億美元的道路無比艱辛。不過今年我找到了我的學習對象, Herb Wertheim。這篇文章已經太長，後麵我找機會介紹我學習他的心得和我製定的路線。
2020總結的話就一句，對我而言，今年不是投資的好時候，無論是股票還是房地產，最好的方式還是拿著我手中的貨，慢慢積累，準備好子彈，等待機會的出現。而那機會也的的確確，一步一步在向我們走來。無論是中國還是美國。
正在納悶貝兄是否會有一個年終總結，進來一查，便看到此文，真是欣喜萬分。謝謝貝兄的分享。希望貝兄今年能更新得頻繁些。期待下期。