美股評論：華爾街樂觀即警報

美股評論：華爾街樂觀即警報

2009年07月02日 21:02 新浪財經

　　【MarketWatch舊金山7月2日訊】現在，我們又找到了一個市場在這個夏天已經走過頭的證據：目前，華爾街的銀行又在推薦彼此的股票了。

　　花旗(C)周三就打開了他們的揚聲器，稱競爭對手美國銀行(BAC)或許是現在最值得買進的銀行股。這家背負著不良資產救助計劃沉重負擔的銀行巨頭表示，他們同樣大批獲取政府資金的競爭對手在一兩年內就將回歸盈利正常，並為美銀確定了18美元的目標價，這一價位較之後者周三的收盤價足足高出了三分之一還多。

　　看上去，這是相當不錯。金融類股一度遭受了非常嚴重的打擊，而現在，經濟危機看上去正在逐漸走向尾聲，幸存者自然有理由成為投資對象。不過，在華爾街造成了全美乃至於全球經濟過去九個月的浩劫之後，我們真的已經準備好重新持有這些股票了嗎？現在，他們誠然是在互相吹捧，但是當初忽略了全球危機到來的，又是誰呢？

　　當然，這隻是一個例子，但這已經足夠讓人警醒，讓人意識到過去幾周之間，伴隨股市進入傳統的夏季無風帶，那種心滿意足的感覺又回到了華爾街。未來的某一時蹋??液芸贍蓯遣⒉灰Ｔ兜奈蠢矗?狼硭構ひ燈驕?甘?⒈曜計斬?00指數和納斯達克綜合指數遲早都將突破自己當前的波動區間。

　　在我看來，盈利季節可能就是這樣的機會，後者下周就要開始了。我們大多數人都已經了解，有研究顯示，又一組陰鬱的季度業績數字將來到我們麵前，甚至在年底之前，我們都不必指望情況會有根本性的改變。現在，各家上市公司，尤其是金融、零售和科技行業，他們隻有兩種選擇，要麽超越預期，要麽在預期麵前枯萎。

　　當然兩種情況都有可能出現。不過，在股市經曆了第二季度的漲勢之後，下跌的風險顯然要來得更大。一個糟糕的盈利季節很容易就可以讓標普指數跌回900點，直至850點左右，而假如盈利季節的情況理想，它也完全可能漲至950點上下。

　　我們應該記住，在超過十年的時間當中，標普500指數表現最好的季度就是剛剛結束的季度，上漲15%左右。納指在這一季度上漲20%。科技和金融類股是這時間段的明星，其中金融類股尤其搶眼，平均漲幅30%。現在，我們要指望美國銀行的股價在未來幾年中再漲個30%，顯然並不客觀。

　　現在，認定這場經濟危機將在今年夏季再造低點的觀點已經不再盛行。不過，盡管經濟最終將會複蘇，但是它顯然不會像今年三月至四月間行情所顯示的那樣迅速複蘇。無論未來將出現新的牛市還是熊市，當前的股市漲勢所證明的，其實隻是市場正在複蘇。

　　低點還會到來。可是，華爾街現在對此是如此靜默。諸如企業麵、經濟麵或者地緣政治麵，總有地方會隱藏著潛在的危險。MarketWatch的專欄作者托馬斯-基(Thomas Kee)不久前就在文章中建議投資者不要輕易買進新基金，最好還是等待一下，看看市場會向哪個方向突破。

　　這或許是個不錯的建議。問題在於，投資者究竟何時才會做好準備，將自己的積蓄，自己的退休財富，或者是自己的投機資產重新交給市場？他們是否很快就會從自己的券商那裏得到下一次提示，比如買進銀行類股？

　　(本文作者：David Callaway)