正文
高盛操縱美國經濟？
2008-09-25 16:33:02
許多人習慣於認為，是高盛(Goldman Sachs)在操縱著美國經濟。現在我們知道，事實的確如此。
周二上午，前高盛董事長兼首席執行官、現任美國財政部長漢克•保爾森(Hank Paulson)就購入7000億美元抵押貸款證券的計劃向國會(Congress)作證。他希望盡快“兜起”這些資產──同時儘可能少受幹預，而具體方式尚待確定。
周二晚間，高盛宣布，傳奇投資者沃倫•巴菲特(Warren Buffett)以購買優先股的形式向高盛注資50億美元，而其後高盛將配售價值50億美元的普通股。對於那些已倒在路旁、或在海外尋求資金的投行業競爭對手而言，這表明了誰才是真正的老大。
保爾森對危機衝擊下經濟的管理方式──儘管投行在打擊經濟方麵起到了重要作用──以及高盛融資的壯舉都十分典型。高盛合夥人不僅要比普通的華爾街佼佼者更為精明，還經常現身“公共服務領域”，操縱著財政部門和中央銀行。
他們非常擅長於先給自己賺錢，再利用金融家的經曆換取政治掮客的身份。即便在一場由華爾街引發的危機中，由保爾森擔任美國財政部長，而非保羅•奧尼爾(Paul O\'Neill)或保爾森前任約翰•斯諾(John Snow)，也讓人感覺更安全。保爾森的禿腦袋和舉止都謹小慎微，但他可並非涉世不深。
然而，這場華爾街動蕩，使高盛在公眾麵前與私下的兩副麵孔之間的潛在利益衝突令人不安地擺上了台麵。保爾森堅稱，在目前的職位上，他隻關心“美國納稅人”，然而高盛卻是美國財政部和美聯儲(Fed)近期幹預行動的主要受益者之一。即便你像我一樣承認，保爾森是一個講原則的人，竭盡所能將國家利益擺在首位，這種情況仍令人感到困惑。
與羅伯特•魯賓(Robert Rubin)或史蒂芬•弗裏德曼(Steve Friedman)相比，保爾森的處境更為尷尬。前兩位也曾是高盛掌門人，後來分別成為美國財政部長和白宮國家經濟委員會主席。同樣還有高盛前聯席首席執行官、現任新澤西州州長喬恩•柯賽(Jon Corzine)，以及高盛前合夥人、目前擔任意大利央行(Bank of Italy)行長的馬裏奧•德拉基(Mario Draghi)。
如果高盛遭受信貸危機的打擊再大那麽一點點，保爾森也不至於如此尷尬。但相反，高盛擺脫了困境，與摩根士丹利(Morgan Stanley)一道成為最後幸存的兩家大型投行。美國證券交易委員會(SEC)保護它們及其它機構免遭賣空，而美聯儲使它們成為經營全麵業務的銀行。
華爾街眼下廣遭斥責，但就連華爾街也對高盛極為不滿。美聯儲聽任雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉，該公司前雇員抱怨保爾森與美聯儲主席本•伯南克(Ben Bernanke)直到上周才拿出7000億美元的救命錢。就好像隻有當高盛和摩根士丹利陷入困境時，他們才真正出手。
目前，如果保爾森7000億美元的基金獲得國會批準，高盛可能會大賺一筆，這讓情況更為複雜。與雷曼兄弟和貝爾斯登(Bear Stearns)等競爭對手不同，高盛大幅削減其次級抵押貸款及不動產風險敞口，在其1萬億美元的資產負債表上，僅有280億美元的非流動性資產，而其中隻有17億美元次貸相關資產。
如果高盛轉頭將這些產品以更高的價格賣給前老板，而從中獲利，將頗有些賺頭。不過沒必要做得如此露骨：即便保爾森的基金購入類似資產，高盛仍能提高自己的賬麵價值。另外，它已在考慮動用巴菲特的慷慨厚禮買進更多的問題證券。
來源：FT中文網－FTChinese.com
2008-09-25 16:33:02
許多人習慣於認為，是高盛(Goldman Sachs)在操縱著美國經濟。現在我們知道，事實的確如此。
周二上午，前高盛董事長兼首席執行官、現任美國財政部長漢克•保爾森(Hank Paulson)就購入7000億美元抵押貸款證券的計劃向國會(Congress)作證。他希望盡快“兜起”這些資產──同時儘可能少受幹預，而具體方式尚待確定。
周二晚間，高盛宣布，傳奇投資者沃倫•巴菲特(Warren Buffett)以購買優先股的形式向高盛注資50億美元，而其後高盛將配售價值50億美元的普通股。對於那些已倒在路旁、或在海外尋求資金的投行業競爭對手而言，這表明了誰才是真正的老大。
保爾森對危機衝擊下經濟的管理方式──儘管投行在打擊經濟方麵起到了重要作用──以及高盛融資的壯舉都十分典型。高盛合夥人不僅要比普通的華爾街佼佼者更為精明，還經常現身“公共服務領域”，操縱著財政部門和中央銀行。
他們非常擅長於先給自己賺錢，再利用金融家的經曆換取政治掮客的身份。即便在一場由華爾街引發的危機中，由保爾森擔任美國財政部長，而非保羅•奧尼爾(Paul O\'Neill)或保爾森前任約翰•斯諾(John Snow)，也讓人感覺更安全。保爾森的禿腦袋和舉止都謹小慎微，但他可並非涉世不深。
然而，這場華爾街動蕩，使高盛在公眾麵前與私下的兩副麵孔之間的潛在利益衝突令人不安地擺上了台麵。保爾森堅稱，在目前的職位上，他隻關心“美國納稅人”，然而高盛卻是美國財政部和美聯儲(Fed)近期幹預行動的主要受益者之一。即便你像我一樣承認，保爾森是一個講原則的人，竭盡所能將國家利益擺在首位，這種情況仍令人感到困惑。
與羅伯特•魯賓(Robert Rubin)或史蒂芬•弗裏德曼(Steve Friedman)相比，保爾森的處境更為尷尬。前兩位也曾是高盛掌門人，後來分別成為美國財政部長和白宮國家經濟委員會主席。同樣還有高盛前聯席首席執行官、現任新澤西州州長喬恩•柯賽(Jon Corzine)，以及高盛前合夥人、目前擔任意大利央行(Bank of Italy)行長的馬裏奧•德拉基(Mario Draghi)。
如果高盛遭受信貸危機的打擊再大那麽一點點，保爾森也不至於如此尷尬。但相反，高盛擺脫了困境，與摩根士丹利(Morgan Stanley)一道成為最後幸存的兩家大型投行。美國證券交易委員會(SEC)保護它們及其它機構免遭賣空，而美聯儲使它們成為經營全麵業務的銀行。
華爾街眼下廣遭斥責，但就連華爾街也對高盛極為不滿。美聯儲聽任雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉，該公司前雇員抱怨保爾森與美聯儲主席本•伯南克(Ben Bernanke)直到上周才拿出7000億美元的救命錢。就好像隻有當高盛和摩根士丹利陷入困境時，他們才真正出手。
目前，如果保爾森7000億美元的基金獲得國會批準，高盛可能會大賺一筆，這讓情況更為複雜。與雷曼兄弟和貝爾斯登(Bear Stearns)等競爭對手不同，高盛大幅削減其次級抵押貸款及不動產風險敞口，在其1萬億美元的資產負債表上，僅有280億美元的非流動性資產，而其中隻有17億美元次貸相關資產。
如果高盛轉頭將這些產品以更高的價格賣給前老板，而從中獲利，將頗有些賺頭。不過沒必要做得如此露骨：即便保爾森的基金購入類似資產，高盛仍能提高自己的賬麵價值。另外，它已在考慮動用巴菲特的慷慨厚禮買進更多的問題證券。
來源：FT中文網－FTChinese.com
按照擬議中的救市計劃，政府將成為華爾街許多公司的控股方，要求控股方不幹預，即不關心自己的利益，行嗎？