資金管理與風險控製

資金管理與風險控製

      交易員生活最重要的分水嶺之一是當他瞭解相對獲利而言,適當的資金管理要比交易選擇更重要.而一般人的看法,隻有更精確的預測趨勢或準確的止損設置才是最重要的.

      好的交易係統的3個主要投機成功原則是順勢交易,快速止損,利潤成長.

      有經驗的交易員多年來一直建議,在適當的資金管理下,即使隨機進場也會賺錢.

      資金管理有多重要?它真能彌補不良預測所引發的缺點嗎?對機械化係統交易者而言,確定係統能適當的配合資金管理的時機,其實就是在創造及測試係統.

      外匯交易資金管理的4項原則:1.適當的帳戶規模,2.多元化,3.風險管理,4.交易周期的組合.

      一.適當的帳戶規模

      需要多大的帳戶來做外匯交易?根據非正式的研究，在可以控製的範圍內投資在外匯交易的資本越大,成功的機會越大.

      大帳戶之所以更容易成功,原因之一是多元化。市場和係統的多元化，有好處也有壞處，在限製住你的風險的同時，也限製了你的潛力，風險與報酬之間有不可改變的關係。多元化會稀釋單一或兩個市場的暴利,但你也稀釋了市場損失的負麵衝擊.保本是最重要的.

      多元化的還有一個好處.沒人知道大行情何時發動.隻有憑著更多的市場交易,增加逮住大行情的機會.

      雖然多元化很重要,但不能走入誤區,為多元化去交易流動性差的市場.不活躍的市場,行情好不到哪裡去,不要浪費寶貴的資金去無聊的市場做交易.

      專注與波動更大的市場,是將資本報酬最大化的方法.

      傳統看法認為，波動和風險有直接的關係，但歷史數據發現並沒直接的關係。大波動和係統唯一的直接關係是它可以提高獲利的潛力。也就是說趨勢強勁的市場，風險相對低，但卻提供了絕佳的獲利潛利。牢記，在平淡的市場中無法賺錢！

      二,係統與市場的多元化

      任何方法都無法適用所有形態的市場。趨勢係統在盤整情況下會虧錢。而區間盤整行情的係統在趨勢行情時表現不佳。假如你用這兩種情況下測試都表現不錯的係統同時交易同一品種，那不管市場情況如何，都會有不錯的報酬。這兩套係統結合所產生的資金曲線圖會比單一一套係統的資金曲線圖要平滑。

      牢記:假如要將獲利的機會極大化,必須接受合理的報酬率.

      沒有任何規則說不能同時用兩套或更多的係統交易相同的商品。不要擔心在同一時間，一套係統是多，還有一套係統是空，將所有的係統指令放入你的帳戶。結果反應的是所有係統的整體表現。

      假如兩套係統在同一時間一個看空，一個看多，就應忽略信號,等待下一個信號.

      三,風險管理

      風險管理有兩種不同的成份:第一,也是最重要的,即每一筆交易根據你的交易方法及帳戶規模訂出所能容忍的最大虧損。失敗的交易員的最大特色，是出現出乎意料的大額損失。這是一種確定止損的方法，但很多人說並不科學，有興趣的可以看《停損的奧義》這篇文章。

      控製損失最主要的心理障礙是自我,我們不願意接受失敗.因為它代表承認失敗.

      有時候我們不接受應該接受的損失,而市場拉回使我們得以解套。這樣隻能使我們一次又一次的重蹈覆轍，結果隻能是讓原本可以接受的損失變得更大.

      必須將損失限製到占資本的小部分比率，防止毀滅性風險。即使最好的交易係統，最後也會產生一連串的虧損。沒有方法可以迴避這點，假使在每筆交易上冒太大的風險，成功的機會就能是零!

      江恩建議每一筆交易的風險不要超過帳戶的10%.專業的交易員的贏錢的機率隻有35%.所以必須要在一連串的不可避免的損失中學會保護自己.

      假如用機械化係統交易,你的最大損失金額應該以你起始的風險資本為基礎計算,而不是用現存的資本.

      控製超額損失的方法是在帳戶中存有足夠的準備金.以此你可以在經歷歷史的最大虧損期仍然能繼續交易.

      比如一套係統在過去5年的最大虧損是6000元,保證金佔用是3000元,那你帳戶應該有1萬元.但同時你也許不願意在任何特定的係統上,那所有資本的一半去冒險.記住,不論係統在歷史上表現如何.未來並沒有保證.因此你帳戶上應該至少有2萬元.

      風險控製的第二個要件是盡量避免不必要的風險.市場會摧毀妥善而適當執行的計劃.

      例如期貨中，機械化係統員不能忽略過度的季節風險.小心的作法就是忽略掉會使你受製於季節性風險的交易.而去做會使你因為天氣變化而受益的交易.假如在做係統交易的途中,預期之外的風險出現了.那正確的做法就是離場觀望.

      有一種市場的誤區，交易總會因為市場的無趨勢盤整而受害.但這些少數的情形並不會造成嚴重的損失.記住你是一個投機客而非賭徒.

      限製損失的最後一個要素是有紀律的遵守計劃.嚴格按係統進出.

      四,交易多重合約.

      在不同的水平出清獲利的部位是很重要的.使用多重固定利潤目標,要比在反轉信號出現時出清所有部位要更具有獲利性.

      這種方法需要在同一時間用許多係統在同一市場做交易.假如你有足夠的資本,這是個很好的方法.

      新手應在同一時間專注於所選擇的一套係統,並應用於單一市場.在這個階段能成功,你就可以畢業,從事多重交易.