闖蕩華爾街
有多少愛可以重來 有多少人值得等待 因我自橫刀向天笑 故我自立馬冷眼瞧
恩道爾：美聯儲為“魏瑪”式的惡性通貨膨脹創造機會
F. William Engdahl
2008年12月15日
美國聯邦儲備委員會拒絕了彭博社要求披露超過2萬億美元美國納稅人提供的緊急貸款去向，以及央行正在接受作為抵押品的資產詳情的申請。很奇怪，他們的律師提出這樣做的理由是為了保護貿易秘密。難道秘密是美國的金融係統是真的破產了嗎？美聯儲最近的舉動進一步證明了美國金融係統最高層越來越恐慌，而且缺乏清晰的戰略計劃。最近幾周美聯儲的基礎貨幣要超過以往任何時期，也許這會導致2010年前美國就會出現“魏瑪式”的惡性膨脹。
11月7日彭博提起訴訟，援引美國信息自由法案，要求詳細說明美聯儲發放的11筆貸款的貸款程序，而絕大多數程序是金融危機最嚴重的時候製定的。
美聯儲12月8日答複說，它有權保留其內部備忘錄以及有關的交易秘密和商業信息。該機構確認，通過記錄搜索發現此申請涉及231 頁相關文件。
“美聯儲采取救援行動，是財政部的7,000億美元“不良資產救助計劃”的初始意圖所在。中央銀行和財政部的貸款不同之處是中央銀行的貸款沒有得到國會對救助計劃的監督保障。也許這就是美聯儲主席Bernanke 想掩人耳目的商業秘密。
通貨膨脹即將到來？
11月6日，美聯儲的貸款總額首次超過2萬億美元。當中央銀行行長放寬抵押標準接受達不到AAA評級的證券時,貸款總額從9月14日起12個星期內增加了138% （1.23萬億美元）。他們當然知道以後金融係統會發生令人震驚的動蕩，然而他們和布什一道，決定該來的就讓它來吧。
9月15日，美聯儲主席Bernake、奧巴馬內閣新任命的財政部長Tim Gerithner和布什政府，一致決定讓世界上第四大投資銀行雷曼兄弟破產，不再償還不計其數的衍生性金融商品和世界各地投資者持有的證券。這件事引發了全球金融係統的恐慌，人們已經搞不明白公司到底要多大才會免於破產。美國政府使用的標準又是什麽？美國財政秘書長在銀行救助計劃上變來變去，這讓很多人感覺美國財長Paulson和美國政府、美聯儲對經濟已經失去了控製。
為了應對日益加深的經濟危機， Bernake 領導的美聯儲擴大銀行準備金和市場上的現金流量，也就是專業人士說的基礎貨幣。自從雷曼兄弟破產以後，貨幣基數急劇增長，達到了每年38%的速度。美聯儲1913年建立，95年來這個速度是史無前例的。美聯儲的數據表示，過去最高值是1939年7月出現的，基礎貨幣增長速度為 28%。那時候美國正在發展工業，準備投入歐洲的戰爭。
截止12月的第一周，美國的貨幣基數在3個月內上升了76%，太令人震撼了！2007年12月經濟危機剛發生時，僅僅是8360億美元。到2008年10月達到14790億美元，劇增了76%。2008年9月，也就是雷曼兄弟破產的時候，美聯儲發行的基礎貨幣實際上是無利息的。三個月內基礎貨幣數量就上升了76%，這意味著年增長率為300%。
另外，銀行沒有繼續提供貸款。美國的經濟經曆了20世紀30年代以來規模最大的經濟危機。銀行不再大批貸款，因為按照“巴塞爾協議”，最低資本充足率應該為8%。然而，銀行不清楚現在有多少抵押和證券不能按期付款。這就迫使銀行要籌集大量的資本，才能保持償還能力。在經濟低迷時期， 銀行貸款是非常危險的。
新金融救援計劃，擬設立公私合營基金幫助銀行剝離“有毒資產”，總開支高達2萬億美元。“有毒資產”包括次貸危機中的資產擔保證券、股票和高風險貸款。這樣做的結果是美聯儲持有金融係統2萬億的廢紙。借用人包括雷曼兄弟、花旗銀行，還有美國資產最大的銀行－－摩根大通。銀行拒絕透露任何信息，是害怕給外界造成銀行很疲軟的印象，會造成股票賣空和儲戶流失。
讓形勢變得更糟糕的是美國銀行籌集資金時所采用的銀行模式，這是在20世紀70年代首次出現的。它主要是在“隔夜拆借市場”上從別的銀行獲取批發貸款。雷曼兄弟破產後大家對銀行變得很沒信心。現在銀行無法償還貸款的現象非常嚴重，沒有任何銀行敢從其它銀行貸款了。現在的業務隻有傳統的私人和公司的零售存款。
用零售存款代替批發存款是個長期的過程。美聯儲不想討論這些是可以理解的。美聯儲拒絕透露2萬億緊急貸款的去向的原因也是顯而易見的。很簡單，如果美聯儲公布他們的銀行抵押品詳情，公眾會明白政府到底遭受了多大的損失。
國會希望美聯儲和美國財政部的救助貸款更透明化。12月10日 眾議院金融服務委員會的國會聽證會會上，一個叫David Scott的喬治亞洲的民主黨派人士說美國人都被愚弄了。
小噴嚏和大颶風
美聯儲主席Bernanke 和財政部部長Paulson 到9月份說他們會滿足國會要求， 公開7000億救助款的具體內容。按照美國自由信息法案，政府機構應該把政府文件的內容昭之於媒體和大眾。
12月初國會監督部門簽署了對財政部的7,000億美元“不良資產救助計劃”的審查的文件。審查表明救助計劃開展的30日內， Paulson 把納稅人的1500億美元交給金融係統使用，卻沒有提供這筆錢如何使用的有力說明。在外界看來，似乎Paulson 已經用納稅人的錢開展了大規模的“不良資產救助計劃”。
1月20號奧巴馬總統就職之前，或者新當選的國會沒有提出新的方案的情況下，盡管美國財政部仍然會擴大救助資金，美國三大公司卻無法改變短時間內相繼破產的可怕命運。他們討論中時，忽略了這三大公司的股票占了美國的25%，這其中包括養老基金、共同基金還有銀行持有的基金等。如果這三大公司的汽車配件商也加起來，大約有1萬億的公司股票處於無力償還貸款的困境中。這將會使金融係統遭受災難性打擊。與之相比較，雷曼兄弟的破產隻是颶風中的一個小噴嚏。
同樣，美聯儲自9月以來大規模發行基礎貨幣的倉促行動，很可能會導致“津巴布韋式”的金融危機。
定義“大蕭條時期”
這意味著如果銀行繼續貸款，大概過一兩年，受通貨膨脹影響，美國經濟會充斥著流動資產。到那時，甚至更早，國外持有的公債和其它資產湧入美國的時候，美元會大幅貶值。結果會導致歐元大幅度增值，還會對德國、歐元區和其它像俄羅斯、石油輸出國組織等非歐元區的出口造成不利。更重要的是，中國除了美元還沒有形成新的穩定的金融體係。這一切都是非常可怕的。
接下來的幾個月，全世界將麵臨著曆史上最嚴峻的經濟大蕭條。即將就任的奧巴馬政府應該把金融係統國有化，保證在未來的5年或10年內資金流向實體經濟。 否則的話，將會迎來世界經濟的末日，到那時30年代的經濟衰退與之相比隻能是小巫見大巫了。
現任美國政府在玩政治把戲。11月大選前盡力隱瞞重要的經濟數據，竭盡全力掩飾經濟危機的規模，然而這一切都是徒勞，各項數值都是史無前例的。 12月6號那周末，失業人數達到了自1982年11月以來的最高水平。超過4百萬的工人失業，人數直逼1982年。11月美國公司的裁員速度為34年來最快的。到2008年底大約190萬工作職位將會消失。
事實上， 很多人都記得Volcker 經濟衰退的程度之深、範圍之廣。Paul Volcker 是洛克•菲勒家族的員工。他來到紐約利用“高利率”政策來應對”石油危機“的衝擊，解決通貨膨脹問題。他沒有解決問題，反而導致美國經濟進一步衰退。他的”高利率“政策直接導致了“第三次金融危機”。奧巴馬政府任命的經濟複蘇顧問委員會的經濟顧問和Volcker 非常相像，他很難使人們對未來的經濟充滿信心。
現在美國的金融危機是3萬億美元高風險的次級貸款和ALT-A 抵押貸款引起的。美聯儲主席Bernanke對外宣布最困難的時期將在12月底結束，其實他很明白什麽都逃不過事實真相。2005年10月他甚至說不會有房地產泡沫出現。這就是這位普林斯頓大學的經濟學家的預言能力。標準普爾公司發布的凱斯－席勒係列房價指數顯示，第三季度房價比去年同比下跌了17%，而且這個指數還有上升的趨勢。有人預計，要經過5年甚至10年美國房價才會跌到最低點。隨著可調利率抵押貸款調整，大約1萬億美元的Alt-A抵押貸款又開始運行，很多人開始放棄房子或者喪失抵押品贖回權。
John Williams 的“影子政府數據分析”在業界很受推崇。他最近發表了一篇文章，對“經濟蕭條”重新定義。“經濟蕭條”發生頻率很低，在二戰後人們刻意不再使用這個經濟術語。二戰後所有的經濟下滑都被冠之以“經濟衰退”。 Williams 在很多年前對我解釋說，他創造盡可能多的機會，采訪諸如商務部經濟分析局、國家經濟研究局等美國經濟主管部門和大量的私營部門的經濟學家，並給“經濟衰退”、“經濟蕭條”“大蕭條”提出了更精確的定義。他是唯一嚐試給這些經濟術語下定義的人。
商務部經濟分析局使用的“經濟衰退”的定義是他首次提出的。“經濟衰退”是指連續兩個或兩個以上的季度國民生產總值下降，失業人數增加，工業生產不景氣；“經濟蕭條”是指經濟衰退到最低穀時，經濟收縮超過國民生產總值的10%。根據Williams的看法，“經濟大蕭條”是指經濟衰退到最低穀時，經濟收縮超過國民生產總值的25%。
從1929年8月到離任，胡佛總統目睹了美國43個月的經濟蕭條，經濟收縮超過國民生產總值的33%。除非1月20日就任之前能夠找到新的經濟顧問，奧巴馬很可能要打破記錄：經濟危機將從2008年持續到2014年。以後的曆史學家將稱這次經濟危機為“特大蕭條”。他需要的不是像Paul Volcker、 Larry Summers之流的美聯儲主席。為了解決美國和全世界人們的經濟問題， 需要真正的經濟變革，企業破產重組， 取消美國銀行90% 的“有毒資產”。紙幣很容易撕碎，人類的生活卻是持久的。在這個過程中，國會需要考慮的是按照憲法的初衷，把美聯儲收歸國有。如果您認為我說的話太極端了， 請六個月後再來讀讀我的這篇文章吧。
