昨天有同學有一個命題作文，讓老頭談談2026年未來股市的情況，今天算是間接地回答一下，從2026年剩餘時間的股市尾部風險事件看股市的波動。
之所以隻談尾部風險，就是集中於討論突然的類似黑天鵝灰天鵝的事件，而不是傳統意義上的影響事件。傳統意義上的影響事件，大概就聚焦於三個方麵：AI造成的價格泡沫、利率的變動和國債的影響。這些因素誠然有影響，但是它們本身不會造成超過10%以上的股市下跌。而可能造成15%乃至更高幅度跌幅的事件，都是發生概率較小的有色天鵝級別的事件。從目前可以想象到的情況，大概可以從下麵三個方麵展開。
第一是持續的伊朗戰爭（假定一直延續到9月乃至投票之前），造成油價一直高於130以上，甚至高於150。這個對經濟乃至美國軍事的衝擊是持續的，所以完全有可能造成股市開始一段比較大幅度的跌幅，特別是川總5月中旬計劃中的中國訪問之後沒有拿到確定性的穩定結果。從這個角度看，如果訪中結果比較差，股市大概從5月底就可能開始下跌。
第二是中美之間直接的大規模經濟甚至軍事衝突，這個太難估計，但是概率顯然是存在的。
第三是其他災難性的突發事件影響，特別是影響到AI的發展，例如自然災害大事件（台灣、西雅圖、加州、日本等地突發的對供應鏈影響巨大的大地震）、極端的恐怖襲擊、大規模的網絡癱瘓事件等。這些事件也有可能發生，但是概率比起前麵兩個要低不少。
總結來看，如果沒有意外，股市下跌應該不會超過10%，考慮極端的尾部事件，從風險的角度，應該可以用15%的下跌幅度來做風險管理規劃。
以上內容純屬扯淡，YMYD。
2026年剩餘時間的股市尾部風險事件
火爆老頭 (2026-05-07 16:58:43) 評論 (1)昨天有同學有一個命題作文，讓老頭談談2026年未來股市的情況，今天算是間接地回答一下，從2026年剩餘時間的股市尾部風險事件看股市的波動。
之所以隻談尾部風險，就是集中於討論突然的類似黑天鵝灰天鵝的事件，而不是傳統意義上的影響事件。傳統意義上的影響事件，大概就聚焦於三個方麵：AI造成的價格泡沫、利率的變動和國債的影響。這些因素誠然有影響，但是它們本身不會造成超過10%以上的股市下跌。而可能造成15%乃至更高幅度跌幅的事件，都是發生概率較小的有色天鵝級別的事件。從目前可以想象到的情況，大概可以從下麵三個方麵展開。
第一是持續的伊朗戰爭（假定一直延續到9月乃至投票之前），造成油價一直高於130以上，甚至高於150。這個對經濟乃至美國軍事的衝擊是持續的，所以完全有可能造成股市開始一段比較大幅度的跌幅，特別是川總5月中旬計劃中的中國訪問之後沒有拿到確定性的穩定結果。從這個角度看，如果訪中結果比較差，股市大概從5月底就可能開始下跌。
第二是中美之間直接的大規模經濟甚至軍事衝突，這個太難估計，但是概率顯然是存在的。
第三是其他災難性的突發事件影響，特別是影響到AI的發展，例如自然災害大事件（台灣、西雅圖、加州、日本等地突發的對供應鏈影響巨大的大地震）、極端的恐怖襲擊、大規模的網絡癱瘓事件等。這些事件也有可能發生，但是概率比起前麵兩個要低不少。
總結來看，如果沒有意外，股市下跌應該不會超過10%，考慮極端的尾部事件，從風險的角度，應該可以用15%的下跌幅度來做風險管理規劃。
以上內容純屬扯淡，YMYD。