為啥家庭收藏的白銀不能進入期貨市場抑製銀價？
金銀首飾行業則冷暖不均。2026/1月中旬及2月上旬，南方周末新金融研究中心研究員分別實地探訪廣州北京路商圈的大型商場和華林寺商圈的珠寶批發市場。兩次實地調研對比發現，金銀價格持續上漲期間，投資金銀條、金銀紀念鈔等最受歡迎，各種傳統婚慶金飾則問價者多而下手者少。與此同時，自帶金飾前來補換新金飾的中老年市民也較此前明顯增多。由於顧客人流持續增長，不少金飾店2025年增加了銷售人員。經過短期暴跌後，雖然前來金飾店買金的客戶仍然絡繹不絕，但黃金回收業務量亦明顯增長。廣州某大型百貨商場的黃金回收櫃台前排起了隊，負責回收業務的工作人員表示，2月份以來賣金的顧客量明顯增多，且多是投資金條客戶，幾乎每天從早忙到晚。廣州太古匯一家知名金店排隊購金者隊伍則一直延續。
銀飾卻是另一番景象。以銀飾批發業務為主的華林寺商圈某商城裏，多個檔口早早歇業放假。一家經營出口銀飾的店家坦言，華林寺商圈的銀飾遠銷東南亞、中東、非洲以及歐美日韓等國家和地區，年交易額上百億元，但自2025年銀價大漲以來，大多數檔口生意較為清淡，日常業務主要以海外老客戶的在線訂單為主。2026年以來，隨著白銀價格繼續大漲，老客戶的在線訂單量也明顯減少。“今年春節放假的時間比往年確實提早了幾天。”上述店家表示，“雖然銀價最近跌幅較大，但相比去年同期仍在高位，銀飾市場尚未有回暖跡象。”
2月以來，國內最大的黃金飾品集散地—深圳水貝市場的黃金回收業務量激增，而銀條市場“有價無市”，白銀銷售掛牌價仍在24—26元/克，但回購價已降至18元/克附近，但因擔心銀價繼續下跌砸在手裏，實際願意回收的商家寥寥無幾。
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2026/1/29 有感於銀價瘋漲。。。
1980年著名的亨特兄弟（Hunt Brothers）逼倉事件中，一些家庭非常開心地把白銀賣給了投機商。但時代不同了，現實操作中，你的“祖傳收藏”極難直接進入期貨市場交割，更難以起到抑製銀價的作用。要理解為什麽，我們需要看一看期貨交易所（如 COMEX 或上海期貨交易所）對“交割銀”近乎苛刻的門檻：
A.為什麽“祖傳收藏”很難交割？
期貨市場交易的是標準化合約，對實物白銀的要求不是“它是銀子就行”，而是必須滿足以下三個硬性指標：
1.純度要求： 必須達到 99.9%（三九銀） 或更高。祖傳的銀元、銀飾或舊銀錠通常含有大量雜質（如銅），純度大多在 90% 左右（如著名的“袁大頭”），這在交易所眼中隻能算作“廢銀”。
2.品牌認證（準入名單）： 交易所隻接受其指定精煉廠（LBMA 或 SHFE 注冊名單）生產並蓋章的銀錠。你的祖傳白銀必須先送到這些精煉廠重新熔煉、提純、鑄造並打上編號。
3.監管鏈（Chain of Custody）： 這是最難的一點。一旦銀錠離開交易所指定的專業金庫（如摩根大通的金庫），它就失去了“合規身份”。哪怕你是剛從金庫提出來的銀錠，拿回家放了一晚，再想送回去交割，就必須重新進行昂貴的實驗室檢測和認證。
B. 規模效應：你能動搖市場嗎？
即便你把家族收藏全部重新熔煉成標準的 1000 盎司（約 31 公斤）大銀錠，要抑製銀價，你需要麵對的是龐大的市場體量：
期貨合約： COMEX 一手白銀合約是 5000 盎司。
市場缺口： 2025-2026 年全球白銀缺口預計在 2 億至 3 億盎司 之間。合4萬--6萬手合約！
抑製效應： 要想對價格產生抑製，通常需要短時間內有數百萬盎司的實物拋售入庫。個人的家庭收藏在每天數千億交易額的金融大潮麵前，遺憾地說，隻是“杯水車薪”。5百萬盎司=1000手合約
C. 如果你真的想“砸盤”該怎麽做？
如果你擁有極具規模的實物白銀（比如數噸重），目前的路徑通常是：
1.尋找回收商： 聯係專業的金屬回收公司（如 Heraeus 或 Umicore）。
2.重新提純： 支付加工費，將你的收藏品轉化為符合 LBMA 標準的 Good Delivery Bars。
3.二級市場拋售： 將提純後的銀錠賣給銀行或工業企業，或者通過經紀商存入交易所金庫生成“倉單”，然後在期貨市場上拋售合約。
一個現實的“潑冷水”提醒
現在的銀價既然已經突破 119 美元，你的“祖傳收藏”真正的價值在於它們的溢價：
古董溢價： 很多祖傳銀元的曆史價值和稀缺性，遠高於其本身的白銀含金量。如果你把它們熔了去交割期貨，相當於把名畫撕了賣畫布。
變現建議： 如果你覺得銀價高得離譜，想獲利了結，通過錢幣市場或實物金銀回收渠道賣出，利潤絕對比去折騰期貨交割要高得多。
為啥家庭收藏的白銀不能進入期貨市場抑製銀價？
梁山石燕 (2026-01-29 20:02:42) 評論 (0)為啥家庭收藏的白銀不能進入期貨市場抑製銀價？
金銀首飾行業則冷暖不均。2026/1月中旬及2月上旬，南方周末新金融研究中心研究員分別實地探訪廣州北京路商圈的大型商場和華林寺商圈的珠寶批發市場。兩次實地調研對比發現，金銀價格持續上漲期間，投資金銀條、金銀紀念鈔等最受歡迎，各種傳統婚慶金飾則問價者多而下手者少。與此同時，自帶金飾前來補換新金飾的中老年市民也較此前明顯增多。由於顧客人流持續增長，不少金飾店2025年增加了銷售人員。經過短期暴跌後，雖然前來金飾店買金的客戶仍然絡繹不絕，但黃金回收業務量亦明顯增長。廣州某大型百貨商場的黃金回收櫃台前排起了隊，負責回收業務的工作人員表示，2月份以來賣金的顧客量明顯增多，且多是投資金條客戶，幾乎每天從早忙到晚。廣州太古匯一家知名金店排隊購金者隊伍則一直延續。
銀飾卻是另一番景象。以銀飾批發業務為主的華林寺商圈某商城裏，多個檔口早早歇業放假。一家經營出口銀飾的店家坦言，華林寺商圈的銀飾遠銷東南亞、中東、非洲以及歐美日韓等國家和地區，年交易額上百億元，但自2025年銀價大漲以來，大多數檔口生意較為清淡，日常業務主要以海外老客戶的在線訂單為主。2026年以來，隨著白銀價格繼續大漲，老客戶的在線訂單量也明顯減少。“今年春節放假的時間比往年確實提早了幾天。”上述店家表示，“雖然銀價最近跌幅較大，但相比去年同期仍在高位，銀飾市場尚未有回暖跡象。”
2月以來，國內最大的黃金飾品集散地—深圳水貝市場的黃金回收業務量激增，而銀條市場“有價無市”，白銀銷售掛牌價仍在24—26元/克，但回購價已降至18元/克附近，但因擔心銀價繼續下跌砸在手裏，實際願意回收的商家寥寥無幾。
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2026/1/29 有感於銀價瘋漲。。。
1980年著名的亨特兄弟（Hunt Brothers）逼倉事件中，一些家庭非常開心地把白銀賣給了投機商。但時代不同了，現實操作中，你的“祖傳收藏”極難直接進入期貨市場交割，更難以起到抑製銀價的作用。要理解為什麽，我們需要看一看期貨交易所（如 COMEX 或上海期貨交易所）對“交割銀”近乎苛刻的門檻：
A.為什麽“祖傳收藏”很難交割？
期貨市場交易的是標準化合約，對實物白銀的要求不是“它是銀子就行”，而是必須滿足以下三個硬性指標：
1.純度要求： 必須達到 99.9%（三九銀） 或更高。祖傳的銀元、銀飾或舊銀錠通常含有大量雜質（如銅），純度大多在 90% 左右（如著名的“袁大頭”），這在交易所眼中隻能算作“廢銀”。
2.品牌認證（準入名單）： 交易所隻接受其指定精煉廠（LBMA 或 SHFE 注冊名單）生產並蓋章的銀錠。你的祖傳白銀必須先送到這些精煉廠重新熔煉、提純、鑄造並打上編號。
3.監管鏈（Chain of Custody）： 這是最難的一點。一旦銀錠離開交易所指定的專業金庫（如摩根大通的金庫），它就失去了“合規身份”。哪怕你是剛從金庫提出來的銀錠，拿回家放了一晚，再想送回去交割，就必須重新進行昂貴的實驗室檢測和認證。
B. 規模效應：你能動搖市場嗎？
即便你把家族收藏全部重新熔煉成標準的 1000 盎司（約 31 公斤）大銀錠，要抑製銀價，你需要麵對的是龐大的市場體量：
期貨合約： COMEX 一手白銀合約是 5000 盎司。
市場缺口： 2025-2026 年全球白銀缺口預計在 2 億至 3 億盎司 之間。合4萬--6萬手合約！
抑製效應： 要想對價格產生抑製，通常需要短時間內有數百萬盎司的實物拋售入庫。個人的家庭收藏在每天數千億交易額的金融大潮麵前，遺憾地說，隻是“杯水車薪”。5百萬盎司=1000手合約
C. 如果你真的想“砸盤”該怎麽做？
如果你擁有極具規模的實物白銀（比如數噸重），目前的路徑通常是：
1.尋找回收商： 聯係專業的金屬回收公司（如 Heraeus 或 Umicore）。
2.重新提純： 支付加工費，將你的收藏品轉化為符合 LBMA 標準的 Good Delivery Bars。
3.二級市場拋售： 將提純後的銀錠賣給銀行或工業企業，或者通過經紀商存入交易所金庫生成“倉單”，然後在期貨市場上拋售合約。
一個現實的“潑冷水”提醒
現在的銀價既然已經突破 119 美元，你的“祖傳收藏”真正的價值在於它們的溢價：
古董溢價： 很多祖傳銀元的曆史價值和稀缺性，遠高於其本身的白銀含金量。如果你把它們熔了去交割期貨，相當於把名畫撕了賣畫布。
變現建議： 如果你覺得銀價高得離譜，想獲利了結，通過錢幣市場或實物金銀回收渠道賣出，利潤絕對比去折騰期貨交割要高得多。