舊時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家。
隨著越來越多的中國基金公司發行跟蹤國外股市的QDII指數基金，以美股指數基金為代表的指數基金，逐漸走進千千萬萬的普通家庭。
從2019年8月到2025年的6年間，QDII基金的數量從150隻增加到320隻，而總規模則從800億元猛增到8000億元，平均每年增長46%。
我曾經不止一次說過，美股最具代表性、也是普通家庭需要持有的基金就是標普500指數基金，因為標普500指數包含了美股裏市值最大的500家公司，涵蓋所有板塊。
過去15年，標普500指數的平均年化收益率為14.6%，而過去20年，該指數的平均年化收益率也高達13.4%。
很多讀者問，如何從眾多的標普500指數基金裏找出最好的基金呢？
如果你人在海外，隻需挑規模較大、管理費最低的基金就是了，比如VOO(管理費是0.03%)、IVV(管理費是0.03%)和SPY(管理費是0.095%)。
如果你是國內的投資者，該如何選擇呢？
一、國內標普基金的基礎數據
我先前寫過一篇文章，“納斯達克指數基金排行榜”。在文章裏，我詳細分析了挑選國內美股基金的幾條標準。
1、基金的規模，越大越好。
太小的基金，流動性就比較差。那麽我們在場內交易的時候，付出的買賣價差成本就比較大。
2、基金的曆史，越久越好。
畢竟，我們需要時間考察基金跟蹤指數的能力。
3、 基金的費用，越低越好。
影響指數基金收益率最重要的參數就是費用。如果一個指數基金的資金全部用於持有指數裏的公司股票，那麽指數本身的收益率減去費用，就等於基金投資者實際能夠取得的收益率。
4、 基金持倉中的現金比例，越低越好。
如果基金公司因為QDII美元額度不足、而不能及時把投資者申購的人民幣換成美元去購買美股股票，必然會拉低基金的收益率，造成跟蹤誤差。因此，基金的資產配置中，現金比例越低的基金，更有可能取得更高的收益率。
下麵，我們看幾個規模最大、發行時間超過兩年以上的標普500指數基金。它們分別是：
- 1. 博時標普500指數基金 513500
- 2. 易方達標普500指數基金 161125
- 3. 華夏標普500指數基金 159655
- 4. 南方標普500指數基金 513650
| 場內ETF | 場外 | 規模 | 費用 | 發行時間 |
| 513500 | 050025 | 200 | 0.8% | 2013 |
| 161125 | 012860 | 10 | 1.0% | 2016 |
| 159655 | 018064 | 30 | 0.75% | 2022 |
| 513650 | 無 | 35 | 0.75% | 2023 |
截止到2025年9月底，這些基金半年、一年、兩年的累積收益率如下。如果基金的曆史超過五年，我也列出過去五年的累積收益率。
| 場內ETF | 半年 | 一年 | 兩年 | 五年 |
| 513500 | 17.9% | 20.7% | 55.4% | 123% |
| 161125 | 17.3% | 15.6% | 48.9% | 100% |
| 159655 | 16.5% | 18.7% | 52.9% | 缺 |
| 513650 | 16.4% | 18.7% | 54.9% | 缺 |
- 1、在過去半年，最高和最低的基金收益率的差距是1.5%。最好的是博時513500，最差的是南方513650。
- 2、在過去一年，最高和最低的基金收益率的差距為5.1%。最好的博時513500，最差是易方達161125。
- 3、在過去兩年，最高和最低的基金收益率的差距為6.5%。最好的博時513500，最差是易方達161125。
- 4、在過去五年，最高和最低的基金收益率的差距是15%。最好的博時513500，最差是易方達161125。
| 場內ETF | 當前溢價 | 平均現金比例 |
| 513500 | 1.4% | 3.3% |
| 161125 | -0.6% | 7.2% |
| 159655 | -0.3% | 3.5% |
| 513650 | 0% | 6.9% |
相反的，現金比例高企的易方達161125和南方513650，恰好是表現比較糟糕的基金。
當然，基金本身的溢價是可以波動的，而基金公司在未來獲得外匯額度的數量，也是無法預測的。如果一個基金公司突然獲得了大批外匯額度，也有可能把現金比例降下來。
二、標普基金排行榜
綜合考量費率、近期跟蹤誤差和規模，我們可以做一個簡單的排行榜。
- 1、黃金梯隊：博時513500。
- 2、白銀梯隊：華夏159655和南方513650。
- 3、青銅梯隊：易方達161125。
而在當下，我覺得我們應該投資黃金梯隊裏的標普500指數基金。
另外，有些基金公司發行的標普500指數基金，沒有場內ETF而隻有場外基金。我們可以用同樣的標準選擇基金，盡可能挑選低費率（包括管理費、托管費、申購費和贖回費）、低現金比例、成立時間久、規模大的基金。
注：文中數據主要來自天天基金網，Morningstar，和中國證券投資基金業協會官網。
附：標普500指數曆年收益率
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