簡析4%退休資金取錢法則

在投資理財界，有一個公認的4%取錢法則：你可以安全地從一個投資組合裏提取4%的資金，同時基本上保證資產取之不盡、用之不竭。

這後麵的道理其實非常簡單：一個均衡的投資組合，比如60%的股票基金和40%的債券，平均年化收益率為8%左右。這樣，在扣除掉3%左右的曆史平均通貨膨脹率後，剩餘資金仍有4%到5%的增長，允許我們取出來用於消費。

比如你有300萬美元的退休資金，包括401k、403b、應稅賬戶等，它們每年的投資回報是8%。如果你取出12萬美元(4%)後，年底還有312萬美元。相比於年初的300萬美元，你的退休資金增加了4%，輕輕鬆鬆擊敗了美國近幾十年的平均通脹率。

如果你的投資策略比較激進，比如90%的標普500指數基金加10%的債券，那麽你的投資組合的平均年化收益率就是9.5%。那麽，理論上你可以每年取出6.5%的資金，也就是19.5萬美元。這個組合，其實就是股神巴菲特為他太太的投資組合指定的投資策略。

相反，如果你的投資策略比較保守，比如20%的標普500指數基金加80%的債券，那麽你的投資組合的平均年化收益率就是5%到6%。那麽，理論上你最多隻能取出3%的資金，也就是6萬美元。

如果你的投資策略極度保守，比如100%放在銀行的定期存款或者國債上，那麽你的投資組合的平均年化收益率就是2%到4%。那麽，理論上你最多隻能取出1%的資金，也就是3萬美元。如果你還按照4%的速度取錢，你很有可能在離開人世之前耗光自己的退休資金。

附：著名的Markowitz Bullet，不同股票/債券比例下的投資組合的收益率和波動性。投資組合中股票的比例越大，回報率就越高。

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