俺總結的簡單的合理價格是:
Price = 當前市場價 X Already Rented Space
Cap Rate是基於簽訂的Lease Rate 和已租出去的Space來算 (Assuming NNN)。但是,若現在市場價下來了,
還是基於以前簽訂的Rate來算的話,往往會Overpay。
例如,簽訂的Leases平均是$22 PSF,而當前市場價是$19, Rentable Space is 10000 SF. 實際出租80000SF。合理Price = $19 x 8000 = $1.52M
2000空的Space不算價。若以後能租出去就是Bonus。
有些開發商會用不同的手段(較長的Free Rent等)與Tenants簽較高的Rent Rate。當Lease到期後,Rent Rate隻能降下來。