第一類是倉位和資產配置風險。不能全倉押一個方向。現金、債券、股票之間的比例很重要，尤其快退休或已經退休的人，不能把所有錢都放在高波動股票裏。
第二類是sequence of return risk，也就是退休早期如果遇到大熊市，雖然長期看市場可能會恢複，但你如果正在取錢生活，就可能被迫在低點賣出，影響會很大。
第三類是集中度風險。個股風險大於行業風險，行業風險大於指數風險。比如單一個股，哪怕是 NVDA，也可能比 QQQ 風險大；QQQ 又比 SPY 風險大。
第四類是能力圈風險。長期投資不隻是“拿得住”，還要知道自己為什麽買、公司值多少錢、投資邏輯有沒有變化。如果連 intrinsic value 都判斷不了，所謂長期持有可能隻是硬扛。
第五類是心理風險。不加杠杆不會被強平，但如果賬戶跌 40%、50%，自己是否真的能堅持，是另一個問題。很多人以為自己能長期持有，但真正大跌時未必做得到。
第六類是買貴風險。好公司不等於好股票。如果價格太高，長期回報也可能很差。
