自 8/1以來，QQQ 守住了我之前標注的關鍵支撐位 550（黃色線），並且此後一路走高。這個走勢invalidated 當時假設的大盤回調走勢。此後，第一“階梯”上移到 573–566 區間，作為未來潛在回調啟動的預警區域。
這個大方向並沒有改變，我們可以圖表上更直觀地看到：
- 隻要 QQQ 不掉下 573，趨勢繼續，QQQ將再創新高。
- 如果 QQQ 無法守住 567，這會是第1預警信號：
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Invalidate 當前的 1-2-3-4-5 上漲小波浪（跌破藍色第 1 浪）。
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跌破了 21 日均線 （21 日均線 目前是568）。
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更重要的是，它跌破了自 5 月以來形成的上升趨勢線的下沿。
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- 再次強調，黃色線（550）依然是最關鍵的線。一旦跌破，將確認回調開始。
我之所以保持謹慎的樂觀，是因為雖然大盤可能憑借momentum創出新高，但宏觀層麵已經有多個信號顯示市場拉伸過度。While it is ok to ride the wave, we need to catch the tsuanmi signal and get out of the water before it comes。
4個不容忽視的宏觀信號， 其中第3個job market 是最重要的指標 --- 這裏一旦出了問題，將會對股市產生很大衝擊
1: Market breadth is poor：根據機構報告，雖然SP500創下新高，the median stocks within the index is more than 10% below its 52-week high。此外，標普500 總市值中有 76% 是集中在前十家公司，創下曆史最高。
2: Record level margin debt：近期已突破 1 萬億美元。雖然 margin debate ratio 仍相對不高，但絕對規模處在曆史規模，一旦市場反轉，將成為下行的催化劑。
3: Declining Economic indicators：PPI 與 CPI 的差異說明企業自己目前在吸收關稅成本（僅有 22% 的關稅轉嫁給消費者）。消費者暫時受到的影響不大，但企業可能被迫裁員來維持利潤率。這已經體現在疲弱的就業市場報告中。此外，ISM 製造業 PMI 和服務業 PMI 都顯示出疲軟。
4； Surge in speculative Trading：我們最近清晰的看到meme stock 掀起 的瘋狂，買家不惜代價買入highly speculative 的股票。這是市場進入最終 FOMO 階段的另一個潛在警告信號——我們不知道它能持續多久，但我們都知道它將如何收場
