關鍵點：
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Microsoft 正在縮減其在美國的數據中心擴張，取消了一些租賃合同，原因是潛在的供過於求。
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這一決定與合作夥伴 OpenAI 的計算需求變化有關，OpenAI 計劃到 2030 年將其大部分計算能力轉移給 SoftBank。
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AI 模型的效率提升也減少了對額外數據中心容量的需求。
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令人驚訝的是，Microsoft 通過硬件和軟件優化，每代硬件性能提升超過 2 倍，每代模型性能提升超過 10 倍。
背景：
Microsoft 此前一直在擴大數據中心容量，以支持 AI 和雲計算需求，特別是為 OpenAI 的工作負載服務。但由於 OpenAI 計劃轉向 SoftBank，並且 AI 模型效率提高，Microsoft 正在調整其擴張計劃以避免供過於求。
Microsoft 此前一直在擴大數據中心容量，以支持 AI 和雲計算需求，特別是為 OpenAI 的工作負載服務。但由於 OpenAI 計劃轉向 SoftBank，並且 AI 模型效率提高，Microsoft 正在調整其擴張計劃以避免供過於求。
Microsoft 的數據中心調整：
根據 TD Cowen 的渠道檢查，Microsoft 取消了美國的一些數據中心租賃，總計數百兆瓦（MW），並暫停將初步協議轉換為正式租賃合同。這可能與潛在的供過於求有關。
根據 TD Cowen 的渠道檢查，Microsoft 取消了美國的一些數據中心租賃，總計數百兆瓦（MW），並暫停將初步協議轉換為正式租賃合同。這可能與潛在的供過於求有關。
OpenAI 的計算需求變化：
OpenAI 計劃到 2030 年從 SoftBank 支持的 Stargate 項目獲得其數據中心容量的 75%，這標誌著從 Microsoft 的重大轉變，Microsoft 目前是 OpenAI 的主要雲提供商。盡管如此，OpenAI 在未來幾年仍計劃增加對 Microsoft 數據中心的支出。
OpenAI 計劃到 2030 年從 SoftBank 支持的 Stargate 項目獲得其數據中心容量的 75%，這標誌著從 Microsoft 的重大轉變，Microsoft 目前是 OpenAI 的主要雲提供商。盡管如此，OpenAI 在未來幾年仍計劃增加對 Microsoft 數據中心的支出。
AI 效率提升：
Microsoft 報告稱，通過硬件和軟件優化，其 AI 模型的性能每代硬件提升超過 2 倍，每代模型提升超過 10 倍，這減少了對額外數據中心容量的需求。
Microsoft 報告稱，通過硬件和軟件優化，其 AI 模型的性能每代硬件提升超過 2 倍，每代模型提升超過 10 倍，這減少了對額外數據中心容量的需求。
詳細分析：Microsoft 數據中心策略調整及 OpenAI 計算需求轉移的全麵報告
本文詳細分析了 Microsoft 近期縮減美國數據中心擴張的決定及其與 OpenAI 計算需求轉移至 SoftBank 的關聯，結合財務數據、行業報告和戰略洞察，提供全麵背景和未來展望。
市場背景與初始擴張
Microsoft 一直是數據中心擴張的領導者，受到 AI 和雲計算需求的推動。過去三年，其數據中心容量翻倍，去年新增容量創曆史新高（Microsoft Q2 FY25 Earnings Call Transcript）。這一擴張部分由與 OpenAI 的合作驅動，Microsoft 通過 Azure 為 OpenAI 提供大量計算能力，支持其 AI 模型如 ChatGPT。
近期調整：租賃取消與重新分配
2025 年 2 月 23 日，Wall St Engine 的 X 帖子（Wall St Engine X Post）報道，TD Cowen 的渠道檢查顯示，Microsoft 取消了美國數據中心租賃，總計“數百 MW”，至少涉及兩家私人數據中心運營商。他們還暫停將談判的資格聲明（Statement of Qualifications, SOQ）轉換為正式租賃合同，並將部分國際支出重新分配至美國。這表明可能存在供過於求的情況，帖子提到 Microsoft 放棄了多個早期/中期談判的 100MW 交易，並讓超過 1GW 的意向書（LOI）到期。
OpenAI 戰略轉向 SoftBank
這一調整的關鍵原因是 OpenAI 計劃到 2030 年將其計算需求從 Microsoft 轉移至 SoftBank 支持的 Stargate 項目。根據 TechCrunch 的報道（TechCrunch Report），OpenAI 預計到 2030 年從 Stargate 獲取 75% 的數據中心容量，這標誌著從 Microsoft 的重大轉變，盡管短期內 OpenAI 仍計劃增加對 Microsoft 數據中心的支出。The Information 報告稱，OpenAI 預計 2027 年現金消耗將達到 200 億美元，遠高於 2024 年的 50 億美元。
Stargate 項目詳情
Stargate 是 SoftBank、OpenAI、Oracle 和 MGX 的合資項目，計劃在未來四年投資 5000 億美元在美國建設 AI 數據中心，從德州開始（SoftBank Stargate Announcement）。該項目旨在確保美國在 AI 領域的領導地位，並創造數十萬個就業機會。初始投資為 1000 億美元，其餘資金將在四年內分期投入。
財務與運營影響
Microsoft 的 Q2 FY25 財報顯示（Microsoft Q2 FY25 Press Release），Microsoft Cloud 收入為 409 億美元，同比增長 21%，Azure AI 服務同比增長 157%，貢獻了 Azure 增長的 13 個百分點。資本支出（包括融資租賃）為 226 億美元，其中財產和設備現金支付為 158 億美元，超過一半用於支持未來 15 年及以上的長期資產。然而，財報電話會議（Microsoft Q2 FY25 Earnings Call Transcript）提到，到 FY25 年末，他們預計將滿足近期需求，FY26 的資本支出增長率將低於 FY25，並將支出結構調整為與收入增長更相關的短期資產。
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財務指標
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Q2 FY25 值
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同比增長
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Microsoft Cloud 收入
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409 億美元
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21% (恒定匯率 21%)
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智能雲收入
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255 億美元
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19% (恒定匯率 19%)
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服務器產品和雲服務收入
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增長 21%
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由 Azure 31% 增長驅動
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資本支出（包括租賃）
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226 億美元
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財產和設備現金支付
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158 億美元
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AI 業務收入年化運行率
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超過 130 億美元
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同比增長 175%
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戰略合作夥伴與效率提升
財報電話會議還提到與 OpenAI 的合作，強調新的 Azure 承諾，OpenAI 的 API 獨家運行在 Azure 上（Microsoft Q2 FY25 Earnings Call Transcript）。此外，Microsoft 報告稱，通過硬件和軟件優化，其 AI 模型的性能每代硬件提升超過 2 倍，每代模型提升超過 10 倍，這可能減少對額外容量的需求。
行業趨勢與未來展望
行業數據中心支出預計在未來幾年翻倍至 2 萬億美元，受到 AI 需求的推動（[DatacenterDynamics Report](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/nvidias-jensen-huang-predicts-data-center-spending-to-double-to-2-trillion/））。Microsoft 的行動與 Meta 在 2023 年取消數據中心租賃類似，反映了技術巨頭在 AI 效率和市場動態變化下的戰略調整。
結論
Microsoft 縮減數據中心擴張，包括取消租賃，主要是由於 OpenAI 到 2030 年計劃轉向 SoftBank 支持的 Stargate，減少了對其工作負載的容量需求。盡管如此，Microsoft 仍致力於雲和 AI 增長，通過效率提升和戰略調整優化其基礎設施投資。
關鍵引用
