財務問題上的糨糊

人是地球上最聰明的動物,很多問題理性地分析一下其實很容易得到答案,然而有些人卻懶得思考,腦中是一團糨糊。要不,咱也來搗搗?!

先講兩個法則,這裏不妨無恥地稱之為寧氏法則。

法則一:理財的目的不是為了少繳稅

理財的目的是為了得到最大稅後收入,而不是僅僅為了少繳稅。如果僅僅是為了少繳稅,那收入為零肯定不需要交稅。如果有選擇的話,大多人更願意選擇掙100萬並交50萬的稅,而不是收入為零,因為這樣至少還有50萬會進到自己的口袋。這個絕大多數人覺得容易理解,盡管有極少數人在這方麵偶爾也仍然會犯糊塗。

法則二:理財的目的同樣不是為了少支出(少債務)

同樣,理財的目的是為了獲得最大利潤(或財政盈餘)。財務上有收入,有支出(債務),兩者的差額就是利潤:

  利潤 = 收入 – 支出

理財的目的要使收入和支出兩者正的差額(盈餘)最大,而不僅僅是支出最少,就如同理財的目的不僅僅是為了少繳稅一樣。

支出就是債務,所以從這個意義上講,貸款和地產稅、保險、水電費等一樣,都是債務,我們生活中不存在絕對沒有債務的情況,就是你躺在墳墓裏睡大覺也不是免費的。

當你有4千元收入的時候,你的支出可能隻有3千;而當你有3萬支出的時候,說不定你的收入已經達到4萬了。一個支出是3千, 盈餘是1千;另一個支出是3萬,而盈餘是1萬。如果僅僅比較支出,3千當然比3萬少,但大多人應該更喜歡1萬的盈餘,而不是1千。

合理地利用債務是會增加支出,但可能會增加更多的收入。

Financial Freedom is More Important Than Debt-Free!

講完了兩個法則, 我們來分析幾個問題。

1.  為什麽早還掉貸款並不見得是明智之舉

如果有一個投資機會,每年會有10%的現金回報,同時有人願意以5%的固定利率無限期地借錢給你,並且隻需要付利息。很容易算出,如果借100萬的話,每年的投資回報是10萬,但需要付5萬的利息給別人,也就是說每年會有5萬的淨利潤。

在這種情況下,如何做才符合你的最大利益呢?當然是,永遠都不要還借的錢,隻要早還一分,早還一天,都不符合你的最大利益。不要說,100萬貸款太多,對我來說壓力太大,還是先還掉50萬,這樣可以每年省2.5萬的利息。早還掉50萬,是可以省2.5萬的利息,但同時也少了2.5萬的利潤(記住法則二了嗎?)。

另外,還有通脹帶來的貨幣貶值,若以每年3%的通貨膨脹率,1美元30年後的實際購買力隻有: 0.97^30 = 0.40。也就是說你今天借了1元,30年後實際還的隻有4毛。

2.  貸款期限到底是長好,還是短好

有很多人在糾結貸款到底是選30年,還是15年,因為一般情況下30年的利率高,選15年的可以省些利息。

我們來看三種情況。

Case 1: 投資回報10%, 30年利率5%, 15年利率4%

如果以15年4%利率借10萬,貸款月供是740。

同樣的月供(也就是說同樣的借貸力),30年利率5%可以借到14萬。

15年貸款第一年的利潤是:

    投資回報-利息=100000*0.1-100000*0.04=10000-4000=6000

30年貸款第一年的利潤是:

    投資回報-利息=140000*0.1-140000*0.05=14000-7000=7000

30年貸款盡管多付了利息,但是多了利潤,所以30年貸款更好!

Case 2: 投資回報6%, 30年利率5%, 15年利率4%

15年貸款第一年的利潤是:

    投資回報-利息=100000*0.06-100000*0.04=6000-4000=2000

30年貸款第一年的利潤是:

    投資回報-利息=140000*0.06-140000*0.05=8400-7000=1400

30年貸款既多付了利息,也少了利潤,所以15年貸款更好。

Case 3: 投資回報10%, 30年利率5%,15年利率2%

如果以15年2%利率借10萬,貸款月供是644。

同樣的月供(也就是說同樣的借貸力),30年利率5%可以借到12萬。

15年貸款第一年的利潤是:

    投資回報-利息=100000*0.1-100000*0.02=10000-2000=8000

30年貸款第一年的利潤是:

    投資回報-利息=120000*0.1-120000*0.05=12000-6000=6000

30年貸款既多付了利息,也少了利潤,所以15年貸款更好。

小結:從前麵分析的三種情況看,第一種情況30年的好,後兩種15年的好,這是否意味著15年的更好呢?答案是否定的,因為第一種情況最符合實際情況,後兩種情況並不符合實際情況。因為房子每年的增值加租金利潤非常接近10%(第二種的6%不符合實際情況),並且30年的利率跟15年的利率差別也不會那麽大(第三種不符合實際情況,30年5%,15年2%,實際利率相差不會這麽大)。

這就是為什麽在通常情況下,貸款的期限一般是越長越好,那些隻因為30年貸款需要多付利息而選擇15年的人,隻看到了法則二中的支出,而對更重要的利潤置之不理,隻能說是想偏了!

3.  隻能活20年,為什麽還要30年的貸款

這是個比較有趣的問題,因為這是個心理問題,或者說是腦袋瓜的問題,實際上跟錢關係不大。  

且不說每個房子平均六七年就會重貸一次,實際上在2000年以前,美國人一般六七年就會搬一次家,現在呆在同一個房子時間久了,一般在十幾年以上。

暫且假定既不搬家,也不重貸,那隻活20年,還有必要貸30年的嗎?

首先,你要問你自己,當你20年後躺在墳墓裏睡大覺的時候,你真的還那麽在意沒付完的貸款嗎?!你是不是更應該在意,在你沒進墳墓之前,有足夠的錢夠你揮霍和享受的!

再者,就算你想把房子轉給子女,還沒還完貸款也不是個問題。假定你去世前房子價格是100萬,還有30萬貸款,並且你還有30萬現金,你當然可以選擇付完貸款,把沒有貸款的房子轉給子女。但即便你不還完貸款,把一個有30萬貸款的房子,再加30萬現金轉給子女,也沒什麽大的差別。子女仍然可以選擇繼承貸款,或者重貸,或者用那30萬還完貸款, 或者賣掉房子。

另外,說不定不到20年你早把房子給賣了, 並且有錢的話你可以隨時付完房貸。

所以,這個問題其實是個錯誤的問題,正確的問題應該是:你手裏現金的回報率能不能超過貸款的利率(考慮進稅收的因素)?如果不能,就還(假定還了後你仍然有足夠的生活資金);能,就不還!

我的,漿糊搗完了,你的,明白?!

建寧 2022/08/27

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