有兩個錯誤，所以結果意外，一個小錯誤（天使提到的），一個大錯誤。

小錯誤：SPY年回報率為10%，但月回報率並不是簡單的10%除以12，而是通過複利計算得到的。月回報率應為1.1^(1/12) - 1 ≈ 0.797%。這是因為每月的回報相對於前一個月都是基於已有的資金計算的，所以使用複利計算來更準確地估計月回報。不過這個錯誤不是很大，粗算時可以忽略。

大錯誤：沒有考慮到現金流的時間價值。不同時間點投入的現金對總的累積貢獻不同。通過一個粗略的估算方法，你可以將總累積（2,683,439）除以20年內平均每年投入的資金（420,000，等於840,000的一半），從而得到複利回報率為9.7%。這個估算考慮了現金流的不同時點性質，但並不是完全準確的，因為貢獻不是線性增長的。

要更準確地計算複利回報率，需要使用內部收益率（IRR，Internal Rate of Return，https://en.wikipedia.org/wiki/Internal_rate_of_return ）的方法，這個方法會考慮現金流在不同時點的價值。準確的IRR計算將給出與你所提到的10%的年回報率一致的結果。

 

所有跟帖： 

• 謝謝花時間指教。考慮過於簡單了。我再好好學習消化一下。 -IEbird- ♀ (0 bytes) () 10/09/2023 postreply 21:33:00

• 不必糾結年複利是多少，重點是定投若幹年後，資產多少？之後，每年的回報金額大概是多少（按年均8% 回報算） -stop-loss- ♂ (0 bytes) () 10/09/2023 postreply 22:15:00

• 謝謝！ -IEbird- ♀ (0 bytes) () 10/10/2023 postreply 07:34:31