不明白如果佩老太買strike price $70，或$100，與她的$80 最後有什麽區別，要學的東西太多了！
問題答案：深度實值長期LEAP（Deep ITM Long-Term LEAP） 是一種期權策略，指的是買入一個深度實值的長期股票期權（LEAP）。以下是具體解釋：
1. 深度實值（Deep ITM）：
• 實值期權是指期權具有內在價值。
• 對於看漲期權（Call Options），當執行價格（Strike Price）遠低於當前股票價格時，期權被認為是深度實值。
• 對於看跌期權（Put Options），當執行價格遠高於當前股票價格時，期權為深度實值。
• “深度實值”期權的主要價值來源於內在價值，而非時間價值，這使其受市場波動的影響較小。
2. LEAP（長期股票期權）：
• LEAP是指期限較長的期權，通常到期時間為一年或更長（最長可達兩年甚至更久）。
• LEAP允許投資者以較低成本長期參與股票的漲跌。
3. 深度實值長期LEAP的特點和目的：
1. 低時間價值損失：
• 深度實值期權的時間價值很小，因此即使隨著時間流逝，其價值下降的速度也很慢。
2. 股票替代策略：
• 深度實值LEAP常被用來替代直接購買股票，因為它與股票的價格波動幾乎同步，但所需資金更少。
3. 杠杆效應：
• 購買期權所需的成本比直接買入股票低得多，投資者可以用較少的資金控製更多的股票。
4. 對衝：
• 深度實值LEAP也可以作為對衝策略的一部分，與其他頭寸組合使用。
4. 案例：
假設某隻股票當前價格為 $100：
• 你可以購買一份到期時間為兩年的深度實值看漲LEAP，執行價格為 $50。
• 由於該期權深度實值，其內在價值約為 $50，而時間價值較少，可能總價為 $55。
• 如果股票價格上漲到 $120，期權的價值將幾乎與股票同步上漲（增值到 $70 左右），從而實現顯著收益。
5. 風險和注意事項：
1. 本金風險：
• 盡管期權初始成本較低，但如果股票價格大幅下跌或期權到期時未超過執行價格，所支付的期權費用可能全部損失。
2. 流動性：
• LEAP期權的流動性可能較差，買賣價差較大，交易成本更高。
3. 有限的收益期：
• 與持有股票不同，期權的收益是有時間限製的，到期後需要平倉或移倉。
總結：
深度實值長期LEAP 是一種高效的杠杆策略，適合長期看好某隻股票的投資者。通過較低的初始成本，可以獲得與持有股票類似的收益，同時最大程度減少時間價值的損耗。不過投資者也需要注意期權的風險及到期限製。
