我理解的期指雙向 (二）

1. 前麵以ES 做多和做空雙向為例， 說明了其實就是單向的加減倉。 https://bbs.wenxuecity.com/finance/6280088.html， 完全的相同。 

更簡單的解釋是， 期指的賣出和空實際上是同一個操作" sell ".  做空一個ES， 就是做多的倉位減了一個ES。 賬戶上隻會顯示ES 淨倉位。 

2.  為了能顯示出做空和做多的不同倉位， 當然可以用ES 做多， 10 個MES (=1個ES） 做空 。 由於ES 和MES 是不同的標的， 能區分了。 但這種情況隻會更糟。 

和 1 比， 賬戶上盈虧表現基本一樣的， 但增加了交易費用， 增加了不必要的做空借款利息， 大大增加了Marjin. 本來可能隻是一個ES 的馬金， 但卻可能需要 10個ES多 和90MES 空的縱和馬金， 肯定大於一個ES的馬金的。 

3. 不同指數表現不一致，甚至相反時， 雙向的意義就體現出來了。 

有時， NQ 漲， YM跌， 或NQ 漲的比YM 快， 這樣 NQ多 同時YM空就合理了， 可能多空都賺的同時， 真正大盤開跌時又有對衝作用， 因為真正跌勢， NQ和YM 會同時跌。 

所有跟帖： 

• 跟你的理解一樣。做多1個ES做空10個MES這種“對衝”除了給券商送錢以外基本沒有任何意義。 -lanyin0314- ♂ (489 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:16:30

• 比較有意義的雙向“對衝”，隻能是諸如多ES空NQ這類差異式對衝。操作起來難度不小，但可以得到阿爾法。 -lanyin0314- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:19:57

• 完全讚同 -波段王- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:57:09

• 不是這樣的。你再想想。。 -旅行中- ♂ (294 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:23:23

• 要明白你空10 MES， 和空1個ES對賬戶是完全一樣的。 但你空一個ES， 係統認為是減了一個ES倉位而已 -波段王- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:01:10

• “棋子做雙向”的初衷本來就不是為了對衝，而是希望“不論大盤漲跌手裏都有倉位可以賺錢”. -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:34:23

• 所以我才會說““棋子雙向做法”其實就是在多空兩邊都把貪婪發揮到極致的一種產物。” -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:38:17

• 這麽說吧。 按你的思路， 即便任何一筆多或空都賺錢， 賬戶也可能是虧的 -波段王- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:53:24

• 不會（假定你想說的是“每一筆”）。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:57:20

• 例子： 有2個ES多， 50 MES 空。 大盤漲了 10點， 賣掉一個ES； 跌了5個點， 回補10個MES.。 然後 -波段王- ♂ (64 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:06:19

• 2:5 的多空比, 表示你做反了。在做反de情況下, 怎麽還敢賣 ES ？反正我是不敢,也絕不會這麽做。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:16:46

• 如果大盤是跌的， 你能多空比2：5 高興還來不及呢。 反之， 如果你知道大盤肯定跌，巴不得多倉全出盡了 -波段王- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:20:46

• 看反本身不是問題。但在看反的情況下再錯上加錯那就是問題了。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:27:21

• 所以說棋子單向做法其實很難生存，因為沒有人能準確預測大盤的每一步。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:32:43

• 別掩耳盜鈴了。 你的雙向沒有比單向增加了生存機會 -波段王- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:36:17

• 不是誰掩耳盜鈴。是你自己繞牛角尖裏了。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:44:21

• 單向根本不需要預測，最差結果無非就是長持大盤，不想賭博的時候連盤都不需要看。如果緊張到無法生存，隻能說明杠杆加太重。 -lanyin0314- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:45:42

• 要這麽說的話，雙向更不需要預測了。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:48:21

• 沒錯啊，隻要布局合理本來就不該出現被迫預測或者說被迫操作的情況。但是因為損耗不一樣，隻要不操作時間一久，雙向就會輸。 -lanyin0314- ♂ (400 bytes) () 05/07/2023 postreply 23:04:22

• 其實說實話我也不知道該怎麽解釋： -旅行中- ♂ (435 bytes) () 05/07/2023 postreply 23:18:13

• 我最激進的做法頂多也就是加空一個 MES1。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:22:28

• 那還不如全Cash -波段王- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:23:32

• 那可不一定。你的例子不是說後來大盤又跌了 5個點嗎。。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:35:22

• 另一方向虧錢的呢？隻能等指數向另一方向移動時，才能回本賺錢。 -catfish1988- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:55:32

• 一邊賺另一邊當然會虧。重點要關注的是賬戶總體。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:12:17

• 那你的賬戶多空設置不是還是有傾向性？ -cnrhm2017- ♂ (320 bytes) () 05/08/2023 postreply 03:36:34

• 是有傾向性。比如由於總體看牛，我貼文中所舉的例子建倉時就是 40：30 的多空倉位比例。 -旅行中- ♂ (0 bytes) () 05/08/2023 postreply 04:22:59

• 那就對頭了，謝謝解釋 -cnrhm2017- ♂ (0 bytes) () 05/08/2023 postreply 05:20:20

• 無論黑貓白貓，抓住耗子就是好貓！旅老大把他的棋子雙向把玩了多年 -關鍵字- ♂ (97 bytes) () 05/08/2023 postreply 06:13:33

• 所以我主要談損耗和利息支出。2年前玩期指不但沒有contango甚至還有backwardation。 -lanyin0314- ♂ (0 bytes) () 05/08/2023 postreply 07:47:06

• 今非昔比了。 -lanyin0314- ♂ (0 bytes) () 05/08/2023 postreply 07:47:50