這裏把3個問題混在一起了

第一個問題： 股市總體是牛市還是熊市

如果股市（標普+納指）進入熊市：必須對總體倉位進行大幅減倉。牛市不言頂，熊市不言底。熊市一來，沒有公司可以幸免。

第2個問題： 個股的基本麵

當一個公司基本麵惡化，無論大盤牛熊，都要堅決清倉。如何判斷公司基本麵惡化？這個問題非常複雜，因為它需要你自己對這個公司的投資有一個基本的假設（增漲速度，利潤率，市場，護城河），然後不斷通過季度財報去檢驗它是否達到你的假設。所以我經常說，如果做不到這一點，可以考慮投指數，否者就是瞎貓摸死耗子。

第3個問題：但是我逃不了頂怎麽辦？

任何人都不可能consistently 逃頂。解決方法是在股票高的時候不要FOMO，在股票低的時候要有耐心。比如說NVDA，如果你對它的基本麵有把握，並有足夠的耐心，你的倉位應該在80-100；就算它基本麵完全變壞，下周跌20%，你也能夠從容出局

所有跟帖： 

• 如果你現在每天都擔心7大，這隻能說明一點：你投這些公司的的倉位均價太高了 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:38:46

• 特別讚同第一點，沒人能預料到熊市有多深，因為事態的各種演變難料，最重要的就是保存資本 -雲起千百度- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:40:44

• 經常聽人說，已經跌了50%，我就裝S了。換一種想法，剩下的50%也是錢啊，不管的話真可能成為10，或者0 -雲起千百度- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:43:02

• 而出來這50%的cash，可以投到更有發展的股票上 -雲起千百度- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:44:36

• 讚同第一點。第二點是我們要討論的，什麽時候發現基本麵變壞。看財報可能已經比較滯後了，股價可能已經跌了30%。 -aloevera- ♀ (202 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:44:42

• 關於第2點，我隻能說，如果對基本麵沒有把握，絕對不能長持這隻股票，隻能短炒。 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:47:31

• 股價跌30%是非常正常的事，你幾乎找不到任何龍頭公司，它的股價在曆史長河裏沒有跌過30%的 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:49:16

• 就怕這30%隻是開始，就像當年的亞馬遜。大部分人是握不住的。在發現基本麵變壞時應該果斷斬倉。 -aloevera- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:53:47

• 亞麻的例子其實很簡單：1:股市在00年4-5月確任熊市 2: 亞麻當時是個概率股 --- 所以毫不猶豫的要清倉 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:55:53

• 是的，如果是Buffet的話， 嚴格按照自己的FA判斷， 亞馬遜當時每天漲幾倍也不會貪心買入，就是不fomo -bogbog- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 16:08:55

• 當時亞馬遜短炒可以，就是得注意止損 -bogbog- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 16:10:13

• 是的。隻是清倉時股價已經損失30-50%，除非margin of safety高，否則很多散戶是賠錢的。老實說，我一直不 -aloevera- ♀ (57 bytes) () 02/21/2026 postreply 16:54:33

• 這是第4個誤區。曆史上，真正的龍頭股，幾乎沒有一下掉50%而不反彈給出逃跑機會的 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 17:43:34

• 不能把一些MEME股當做長持股來看待，而總是怕掉龍頭股掉50%再也不回頭。我下麵舉例雅虎，北電，思科，都有逃跑的機會 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 17:46:47

• 嗯，確實可能因為龍頭股機構持倉量大，conviction相對也高一些，所以容易有反彈出逃機會。當年亞馬遜還不是龍頭，所以 -aloevera- ♀ (80 bytes) () 02/21/2026 postreply 18:17:09

• 亞麻真正確認業務已經飛速增長是05-6年的事了。就像老巴也是等到16年(蘋果手機出來9年後）才買入蘋果 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 16:01:57

• 是的， 他有自己的一套FA判斷方法。 -bogbog- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 16:04:21

• 嗯，我在前麵說了。亞馬遜是在現金流好轉時值得投資。 -aloevera- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 16:31:26

• 大家不是說7大沒前景了，要找新的公司，那如果從smaller cap開始尋找未來10倍股，更需要stomach Hugh -bogbog- ♀ (54 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:55:46

• Buffet減倉是根據基本麵或者估值，估值高的離譜了，他就賣，所以他在過去幾十年股災來的時候還可以。 但正常的熊市沒 -bogbog- ♀ (149 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:45:29

• 非常佩服他，我做不到對公司這樣的了解，隻能爭取守紀律地追漲殺跌 -雲起千百度- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:48:14

• 短炒和長持不一樣。 短炒是要象您那樣操作，止損紀律性很重要 -bogbog- ♀ (0 bytes) () 02/21/2026 postreply 15:56:51

• Buffet也存在對基本麵的短期認知和長期認知的判斷問題 -aloevera- ♀ (3981 bytes) () 02/21/2026 postreply 16:26:06