年金“理論”上是一個保險契約：一次或多次性投入的資金，轉化為未來終身穩定的現金流，來應對長壽的風險。
與年金相似作用的還有：社保退休金（Social Security）和 固定收益計劃 (Defined Benefit Plan, 不是401K/IRA）。
而現實情況是，社保退休金和固定收益計劃，都是入不敷出，要政府動用其他人的Contribution，刮別的“羊”身上的毛來支撐。
年金本質上不同於社保退休金和固定收益計劃 （賣年金的經紀人，很願意把年金比作社保退休金或者固定收益計劃），是私營保險公司，羊毛隻能出在羊身上。隻能靠減少對買年金人的付出，來維持經營。而且這個“減少”的量，非常大，超過50%，甚至80～90%，完全不靠譜。
