大型科技公司的投資方向

物價瘋漲，兜裏那兩閑錢能買的東西越來越少。咋整？投資啊。 可咱不懂行情呀，進去不就繳學費嗎？別介，咱搜搜那些頭部大廠的投資策略還不行嗎？那都是公開發布的啊。得，咱就網上搜搜去，還真給搜ch出來了。希望逮住的是機會，而非煙漠。“五巨頭”——Alphabet、亞馬遜、蘋果、梅塔(Meta)和微軟, 總市值超過9萬億美元，其收入在2015年至2020年間幾乎增長了兩倍(下圖 MarketWatch)。2021，五巨頭在研發上花費了1,490億美元，遠超美國最大的單一政府部門(五角大樓)的研發預算。五巨頭的這些研發支出中有很大一部分用於產品開發，包括數據中心、硬件、高效倉庫和配送係統、新技術等。

在截至2019年的五年時間裏，五巨頭的研究人員發表了16,000多篇科學論文。盡管研究課題從“避免搜索結果重複”的方法到“大腦皮層顳葉的人類手術樣本”涉獵廣泛，但這些研究中相當大一部分專注於“前沿技術”。

據估計，科技五巨頭以大約5%-20%的研發預算用於 “前沿技術”：元宇宙、自動駕駛、醫療保健、太空、機器人、金融科技、加密和量子計算，以及人工智能(ai)。根據研究機構PitchBook的數據，過去三年，五大巨頭已經收購了110多家公司(不含今年一月微軟宣布以690億美元收購動視暴雪(Activision Blizzard)的交易(下圖 THESPORTSRUSH)。這些被收購公司中的四分之一以上，都在從事諸如人工智能或處理海量數據一類前沿技術開發。

醫療保健(下圖 Harvard Business Review)：以曆來對收購出手豪爽的科技大廠微軟為例，2021年4月，微軟斥資197億美元收購專注於醫療保健的雲計算和軟件提供商微妙通訊(Nuance Communications)，是過去三年中最大的一次收購。此外，微軟還收購了雲服務初創公司Mover，幫助企業將數據轉移到雲端的io公司和網絡安全公司諾克斯雲(CloudKnox)。而穀歌則收購了包括Actifio在內的三家基於雲的初創公司，以及Fitbit等三家可穿戴設備公司，反映出穀歌對醫療保健的興趣與日俱增。

人工智能(下圖 The Economic Times)：梅塔收購了包括BigBox vr在內的8家從事增強現實(ar)或vr的公司；蘋果還收購了另外四家，包括Next vr和IKinema。這些被收購的公司均涉及人工智能。資料顯示，自2019年以來，蘋果的22筆收購中，超過一半是與人工智能相關的初創公司。

自動駕駛(下圖 EU SCIENCE HUB)：在看好的公司中持有股權，也是科技五巨頭投資方向的指標。亞馬遜投資了奧羅拉(Aurora)和裏維埃(Rivian Automotive)，以及13億美元收購的自駕初創公司Zoox；穀歌也投資了兩家自動駕駛汽車公司 -- Waymo，和自主快遞公司Nuro；蘋果於2019年收購了自駕汽車初創公司Drive.ai；微軟投資了總部位於倫敦的自駕汽車公司Wayve。

與風投行業相比，五巨頭投資更親睞前沿技術：五巨頭在汽車和移動領域的投資為其全部投資額的9%，而風投行業則隻有2.4%。自2019年以來，穀歌風險投資部門(Gradient Ventures和gv)及其私募股權部門(CapitalG)已達成約400筆交易。其中大約有100家是為從事生命科學或醫療領域的公司設計的。

金融領域(下圖 STREETSHARES)：穀歌金融部門有45項投資去了金融科技公司，比如自動簿記服務Botkeeper；蘋果在2020年收購了支付初創公司Mobeewave，將iPhone轉變為移動非接觸式支付終端；亞馬遜收購了印度金融科技公司Perpule。

衡量科技公司的下注的方向，還可是從這些公司的招聘廣告中發現端倪 -- 他們現在聘用的和他們希望雇傭的人。《經濟學人》(The Economist)為此調查了五巨頭在社交網站《領英》(LinkedIn)員工，從他們個人資料中尋找最常用的關鍵詞(下圖 Carmelo Walsh)。調查發現，與梅塔員工相關的個人資料中有2-4%與ar或vr合作的經驗。研究公司Thinknum Alternative Data表示，在提到ar或vr的五巨頭招聘名單中，從2020年8月的約75份上升到現在的567份。梅塔和亞馬遜目前分別有大約200個這樣的工作崗位——而亞馬遜雇傭的員工是梅塔的20倍。2021年6月，蘋果聘請了前寶馬電動汽車部門高級管理人員烏爾裏希·克蘭茲(Ulrich Kranz)來加強Titan項目。此外，蘋果還從特斯拉那兒吸走了兩名高管。

量子就業 (下圖 NC STATE UNIVERSITY)

人們對量子計算的興趣與日俱增，這也反映在《領英》五巨頭員工的個人資料中 -- 平均約0.5%的員工在頁麵上提到量子。亞馬遜和穀歌在發布招聘廣告時更多地提到了這一點，而微軟、亞馬遜和穀歌最近都申請了量子計算相關專利。

除量子外，增強現實(ar)或虛擬現實(vr)、人工智能(ai)均係五巨頭看好的前沿技術。自2019年以來，梅塔超過一半的專利申請提到了ar或vr；微軟和穀歌更有可能談論ai，因為他們相信人工智能將支撐大多數新的技術前沿。科技巨頭投資的前沿技術通常會意味著相關領域可能的進步和變化，以及巨大的商機，和風險。那麽，如果你現在就有一筆資金，會將其投向ai、ar、vr、醫保、金融、自駕、還是量子計算呢？

參考資料

The Economist. (2022). What America’s largest technology firms are investing in. 鏈接 https://www.economist.com/briefing/2022/01/22/what-americas-largest-technology-firms-are-investing-in

[白釘]

都是後現代產業，虛的，可有可無。

[Gilgen]

現在已經遲了。