霍爾木茲海峽成博弈重要工具，全球市場再度大震蕩

在談判陷入僵局後，美國鼓動商船“闖關”霍爾木茲海峽。這一地緣政治風險事件，成為擾動“五一”假期全球市場的最突出因素。

據新華社報道，美國於中東當地時間4日開啟所謂“自由計劃”疏導行動，“引導”被困船隻駛離霍爾木茲海峽。該計劃一經公布，即引發外界對戰火重燃的擔憂。

果不其然，疏導行動首日成果極為有限。美軍4日表示，兩艘懸掛美國國旗的商船已成功通過霍爾木茲海峽。但與數百艘被困船隻相比，此舉杯水車薪，距離真正“疏通”海峽尚遠。與此同時，一艘在阿聯酋附近海域停泊的韓國船隻發生爆炸起火，令局勢更加複雜。

受霍爾木茲海峽局勢再度緊張影響，全球市場在5月4日劇烈波動。美股全線下挫，標普500指數從曆史高點回落；國際油價大幅走高，WTI原油近月合約漲4.39%，報106.43美元/桶，布倫特原油近月合約漲5.80%，報114.44美元/桶；黃金價格則大幅下跌超2%，逼近4500美元關口。而截至北京時間5月5日21時，WTI原油期貨又出現超3%的大幅下跌，黃金及風險資產則出現反彈。

上海外國語大學中東研究所研究員鈕鬆向第一財經記者表示，美伊都將霍爾木茲海峽作為當前博弈的重要工具。由於該海峽的通行問題已對全球經濟產生聯動影響，雙方都期望擴大其國際影響，以迫使對方作出最大妥協。

美啟動“自由計劃”疏導行動

據新華社報道，美國阿克西奧斯新聞網站4日援引美國官員和消息人士的話稱，美國總統特朗普對伊朗問題“沒有協議、沒有戰爭”的僵局感到厭倦。報道指出，名為“自由計劃”的疏導行動是“一次可能導致與伊朗對抗的進程的開端”。

美軍中央司令部於4日開始支持此項行動。據美方說法，第一步是清理出一條安全航道，兩艘懸掛美國國旗的商船隨後成功通過。但伊朗伊斯蘭革命衛隊駁斥了美方說法，稱過去數小時並無商船通過相關海域。

美軍中央司令部稱，為此“防禦性”任務提供的軍事支持包括出動導彈驅逐艦，超100架軍機、無人機及1.5萬名軍人，但未說明將如何確保船隻安全通行。

從實際操作看，此次行動可能並非傳統的“軍艦護航”。中央司令部的聲明顯示，美方作用更似協調被困船隻，而非全程護航。

伊朗在霍爾木茲海峽擁有地理優勢，可動用無人機、岸基導彈、水雷及快艇部隊等低成本手段進行“非對稱”控製，這是美軍必須忌憚的因素。

特朗普4日被問及停火協議是否遭違反，未予明確回應，僅稱“正在調查新近發生的一些交火事件”。

行動開始後，美軍稱伊朗向美軍艦及受“保護”的商船發射巡航導彈和無人機，6艘試圖阻撓的伊朗小艇被擊沉。伊方則稱，美軍擊中的是民用船隻，並造成平民死亡。

就韓國船隻起火，特朗普在社交媒體稱該船不在美方行動範圍內，並敦促韓國政府參與行動。韓國外交部5日表示，原因調查將在該船被拖至附近港口後進行。

海灣國家也再度遇襲。4日下午，阿聯酋向迪拜和沙迦市民發布“潛在導彈威脅”警報，數分鍾後解除。阿聯酋國防部隨後通報，監測到4枚來自伊朗方向的巡航導彈，其中3枚被攔截，1枚墜海；富查伊拉石油工業區同日遭無人機襲擊，致3人受傷。此為4月8日臨時停火以來，阿聯酋首次遭遇相關襲擊。

能源通脹與市場震蕩

美軍在霍爾木茲的行動令全球市場在五一假期尾聲劇烈震蕩。由於地區緊張局勢急劇升級，國際原油期貨價格呈現高位劇烈波動。截至5月4日收盤，布倫特原油報114.06美元/桶，假期期間（4月30日～5月4日）累計上漲1.40%；WTI原油收於105.14美元/桶，假期期間微跌。此外，原油價格上漲和美元走強共同促使黃金、白銀價格在4日大幅下跌。

雪佛龍公司首席執行官邁克·沃思4日警告，石油供應緊張不僅是價格問題，更是能否獲得燃油的問題，霍爾木茲海峽的石油出口可能還需數月才能恢複正常。

與此同時，美國已超越沙特，重新成為了全球最大的原油出口國。彭博數據顯示，過去九周內美國累計向海外輸出逾2.5億桶原油，亞洲買家紛紛轉向美國原油以填補中東供應缺口。不過這對美國來說，並非都是好消息，出口激增正在加速消耗美國國內庫存。

過去四周，美國原油及成品油合計庫存已累計下降5200萬桶，降至曆史均值以下。能源專家警告，美國出口能力存在實際上限，基礎設施與航運瓶頸製約著原油持續離港的規模。

與此同時，美國國內零售汽油均價已超過每加侖4.40美元，較戰事爆發時上漲逾1美元，能源通脹壓力正向11月中期選舉蔓延。據新華社報道，路透社和益普索集團4月28日公布的一項民調結果顯示，特朗普的支持率從3月份的36%降至34%，為其開啟第二個總統任期以來的最低水平。

國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃4日在一場會議上表示，如果中東衝突延宕至2027年，且油價達到每桶125美元左右，將進一步加劇對物價和經濟增長的衝擊。

她進一步分析，中東戰事持續意味著IMF此前對今年全球經濟增長放緩至3.1%、通脹升至4.4%的預測已不再合理。她警告，雖然長期通脹預期依然穩定，金融條件沒有收緊，但如果衝突繼續，這些可能發生改變。

霍爾木茲海峽的擁堵博弈

美國對伊朗發動軍事行動以來，伊朗加強對霍爾木茲海峽管控，美國則對伊朗港口和船隻實施封鎖。中東地區關鍵水道通航受阻，大量船隻滯留。目前有數百艘船隻和約2萬名海員被困海灣。

特朗普3日在社交媒體發文宣布疏導行動時是以“人道主義”的名義。特朗普稱，那些被困在霍爾木茲海峽的船隻來自世界各國，其中絕大多數國家“僅僅是中立且無辜的旁觀者”，與目前中東地區正在發生的局勢沒有任何牽連。

特朗普還說道，許多受困船隻已麵臨食物短缺困境，維持船員生活所需的各類物資也所剩無幾。這次疏導行動代表著“美國及中東各國，尤其是伊朗，共同的人道主義姿態”。他同時強調，若此項人道主義行動遭遇任何阻撓，將不得不采取強硬手段予以應對。

值得注意的是，特朗普提出該行動，距伊朗方麵向美方提交包含14點提議的新方案不到3天。據披露，伊方在方案中提出逐步重新開放霍爾木茲海峽，以換取美國解除對伊海上封鎖。

鈕鬆向第一財經記者表示，不論對於美國及其盟友還是對於伊朗來說，都陷入了一種消耗博弈之中。霍爾木茲海峽通行的時斷時續，便是美伊之間相互試探的產物。伊朗期望通過霍爾木茲海峽問題促使美國結束本輪衝突而非臨時停火。

英國海上貿易行動辦公室4日通報說，由於地區軍事行動仍在持續，霍爾木茲海峽的海上安全威脅等級仍處於“極高”水平。

不過，美伊談判的中間人巴基斯坦仍試圖斡旋。巴基斯坦外交部4日發表聲明說，巴基斯坦副總理兼外交部長達爾3日晚與伊朗外交部長阿拉格齊通電話。達爾重申巴方對促進伊朗和美國建設性接觸的持續承諾。

巴基斯坦外交部同日還發表聲明說，一艘被美國扣押的伊朗貨船上的22名船員於3日夜間被轉移至巴基斯坦，相關人員將於4日晚些時候移交給伊朗政府。