美國房地產市場在2025年麵臨前所未有的困境。根據Business Insider引述Redfin最新數據，全美待售房屋總價值已達到創紀錄的7000億美元，庫存水平創下五年新高。更令人驚訝的是，其中44%的房源已在市場上掛牌超過60天，總價值約3310億美元，這一比例為2020年以來最高。
盡管有如此大量的房屋庫存，但購房者依然對市場保持觀望態度。今年4月，在待售房屋數量激增近17%的情況下，全國房價仍上漲了1.4%。這與通常庫存增加導致價格下跌的市場規律形成鮮明對比。丹佛一位Redfin房地產經紀人表示，購房者隻有在絕對必要時才會購買，即使是認真的買家也比以往更頻繁地退出購房合同。
房貸利率居高不下成為阻礙買家入市的主要因素。30年期房貸利率與10年期國債收益率掛鉤，今年幾乎沒有變動，目前徘徊在7%以下。高盛（Goldman Sachs）分析師預計，最受歡迎的住房貸款利率將從目前的6.9%僅略微降至年底的6.75%。
另一方麵，特朗普關稅政策的不確定性進一步加劇了市場困境。這種不確定性導致債券市場重新定價，並擾亂了美聯儲（Federal Reserve）的降息預期。根據芝加哥商品交易所聯邦觀察工具（CME FedWatch Tool），市場現在預計2025年首次降息將推遲到9月份。
整體經濟焦慮情緒也對房地產市場需求造成抑製作用。Redfin經濟研究主管陳趙（Chen Zhao）指出，市場的純粹不確定性對房地產市場產生抑製效果，債券市場波動直接擴大了房貸利率與國債收益率之間的差距。本周將公布的5月份通脹數據和消費者情緒讀數將為市場前景提供重要參考。
