近兩日，包括比特幣在內的一眾虛擬貨幣，再遭遇暴跌行情。比特幣價格跌至5.7萬美元，日內跌幅擴大至近5%；以太坊同樣跌近5%至3149美元，其他虛擬幣種更是紛紛下挫，市場情緒處於悲觀之中。在業內看來，投資者對未來市場的不確定性和短期波動的擔憂，導致市場出現恐慌性拋售，市場內部的結構性問題，同樣也是暴跌的一個關鍵原因。
4.5萬億元市值蒸發
北京時間7月4日，北京商報記者注意到，自7月2日起，比特幣從63747美元價格，相繼跌破6.3萬美元、6.2萬美元、6.1萬美元、6萬美元，截至7月4日，比特幣暴跌行情仍在繼續，再次從6萬美元一路下挫跌破5.7萬美元。
截至7月4日17時45分，比特幣最新價格報57772美元，24小時跌幅4.18%，一周內跌幅6.54%，近一月跌幅高達19.05%。
比特幣暴跌之下，虛擬貨幣市場其他幣種同樣未能幸免。其中以太坊24小時跌幅4.33%，一周跌幅6.79%，一月內跌幅達17.82%；SOL24小時跌幅7.28%，一周跌幅4.00%，一月內跌幅超22.95%；狗狗幣一月內跌幅更是高達31.96%。
從總市值來看，虛擬貨幣最新總市值2.13萬億美元，相較年內最高點2.76萬億美元，已跌去超6000億美元，約合人民幣4.5萬億元。
暴跌行情下，虛擬貨幣市場風聲鶴唳。“整體來看，當前市場上的拋壓較大。”談及此次暴跌原因，中國通信工業協會區塊鏈專委會共同主席、香港區塊鏈協會榮譽主席於佳寧在接受北京商報記者采訪時指出，一方麵，鏈上被標記為“德國政府”的錢包開始向交易平台轉移此前繳獲的比特幣，在陸續轉移後該地址仍超過4.33萬枚比特幣，價值約25.5億美元。這種轉移往往被市場解讀為潛在的拋售信號，導致投資者的恐慌情緒上升，進而增加市場的拋售壓力。
市場內部的結構性問題，也是暴跌的一個關鍵原因。加密市場存在高度的杠杆交易，許多投資者利用杠杆工具進行投機，當市場出現較大波動時，杠杆交易的風險會被放大，導致強製平倉和連環爆倉事件頻發，進一步加劇市場的拋售壓力。這種高杠杆、高波動性的特性，使得市場在麵臨負麵消息時容易出現劇烈波動。
市場情緒和投資者心理變化同樣在急劇變化。於佳寧認為，加密市場的投資者結構相對年輕，情緒波動較大，當市場下跌時，恐慌情緒容易蔓延，投資者在對未來市場的不確定性和短期波動的擔憂下，導致市場出現恐慌性拋售。
知名經濟學者盤和林則稱，比特幣等虛擬貨幣波動是常態，是因為其是少數投機者的玩具，而投機者中存在多頭和空頭，理論上比特幣的漲跌和美元的漲跌相反，但事實上，當前虛擬貨幣的行情和其他資產關聯性很弱，所以，主導原因應該是比特幣等虛擬貨幣的多空博弈。
超11萬投機者被爆倉
這一次虛擬貨幣價格的持續暴跌，確實打了不少幣民個措手不及。
北京商報記者注意到，幣價下跌，幣圈爆倉也在加劇，據幣圈行情網站CoinGlass的數據，截至7月4日11時，最近24小時共有110565人爆倉，爆倉金額高達3億美元。從爆倉情況來看，虧損人群中更多為對行情看多的投資者；另至當日17時45分，最近24小時仍有105007人爆倉，爆倉金額達2.95億美元。
虛擬貨幣市場暴漲暴跌反映了其高風險特性。對此，於佳寧認為，投資者在麵對極端行情時，需要全麵考慮多方麵的風險，保持理性和謹慎，以更好地應對市場波動和保護自身利益。
一方麵，杠杆交易的風險需要投資者高度重視，杠杆交易雖然可以放大收益，但同時也放大了風險。在市場急劇波動的情況下，杠杆交易很容易導致投資者爆倉，造成巨額虧損。在這次暴跌中，有超過11萬人爆倉，主要就是因為許多投資者過度使用杠杆，對行情過於樂觀。
此外，市場情緒和心理風險也是導致極端行情的關鍵因素。加密市場具有高度的情緒化特征，投資者的恐慌和貪婪情緒往往會放大市場波動。當市場下跌時，恐慌情緒蔓延，導致更多投資者拋售，進一步加劇價格下跌。相反，在市場上漲時，貪婪情緒會驅使投資者追高，增加市場泡沫。
於佳寧認為，流動性風險在極端行情下尤為明顯。加密市場的流動性相對較低，尤其是在市場出現大幅波動時，交易量急劇增加，流動性不足的問題會更加突出。這種情況下，投資者可能難以在理想的價格賣出資產，進一步加劇損失。
警惕多方風險
可以預見，包括比特幣等在內的虛擬貨幣，還將繼續暴漲暴跌過山車走勢。
但要注意的是，與此同時，一些虛擬貨幣交易炒作活動再次抬頭。北京商報記者注意到，近期就有幣圈交易所投放虛擬貨幣相關炒作交易的營銷廣告；此外一些以虛擬貨幣為幌子的詐騙、非法集資陷阱也層出不窮。
對此，多地監管接連發布對虛擬貨幣交易炒作相關非法金融活動的風險提示，要正確認識虛擬貨幣及相關業務活動的本質屬性、樹立正確的投資觀念、選擇正規金融機構的投資理財產品；不要組織參與虛擬貨幣交易炒作活動、不要輕信高收益高回報等宣傳、不要輕易泄露個人信息及轉賬。
於佳寧指出，後續，從市場走勢的角度看，加密市場將繼續表現出高波動性。短期內，市場可能會繼續受到宏觀經濟環境、政策變化和市場情緒的影響，出現劇烈波動。中長期來看，加密市場的發展將依賴於技術創新和生態係統的成熟。新興項目的技術升級和應用拓展，將在一定程度上決定市場的未來走向。
於佳寧認為，未來幾年內，全球各國政府對加密貨幣的監管力度可能會進一步加大，預計會有更多國家出台具體的監管政策，涉及反洗錢、消費者保護、稅收政策等方麵。對於投資者而言，保持理性和謹慎是關鍵，需要把風險控製放在首位，充分理解這個市場的複雜性和風險來源的多樣性，任何追漲殺跌都是非常危險的行為。其次，避免使用高倍杠杆尤為重要，投資者應避免借錢投資或使用高倍杠杆進行投資，這些行為可能會導致極為嚴重的後果。