" 預言家 " 馬斯克最新言論:一些公司逃不過破產的命運。
什麽公司,老馬背後的 PPT:
圖 /Tesla
這些車企被這麽明晃晃寫在 PPT 上,究竟是被馬斯克當對手,還是認為破產倒閉的就在其中,沒有明說。
但按照馬斯克的標準,不難推斷。
老馬對友商冷嘲熱諷、唱衰看跌早已有之,這次是他故伎重施,還是汽車行業真的到了 " 大逃殺 " 時刻?
馬斯克說了什麽?
被馬斯克點名的汽車製造商,有這幾家:比亞迪、蔚來、小鵬、極星,他們都是中國的競爭對手。
國外玩家三位上榜:主打電動皮卡的 Rivian,老牌車企福特,和 Lucid。
馬斯克原話是這樣的:
特斯拉是全球最大的電動汽車製造商,同時也是全球利潤最高的整車廠。而讓電動汽車盈利真的非常不容易,大家看一下我們的競爭對手,他們一直在糾結、在掙紮,想獲得更好的利潤。
想一個點子非常容易,做出樣品也非常容易。但是之後要提升產能,要實現爬坡、大規模製造真的非常困難。特別是如果要在這樣的過程中保持正的現金流,真的是非常非常困難的。
過去一段時間中,有不少銀行都已經垮掉了。這就是整個宏觀環境、整個金融體係變化的結果。而這些變化對於用戶使用車輛,以及車輛的可承擔性、可負擔性也有明顯的影響。未來 12 個月宏觀環境還充滿挑戰,但可能有很多公司會在未來不久就破產。
馬斯克的話給出了判斷車企能否活下去的標準。
首先是客觀因素,宏觀經濟不行。尤其是係統性金融風險波及到普通用戶,使得他們對於汽車這類大宗消費謹慎或膽怯。
銷量前景黯淡,這樣的期望中,車企活下去直接影響因素有兩個:毛利和現金流。
一個是持續生存能力,一個是抗風險能力。
所以這些被馬斯克點名的車企是不是要破產,我們可以從數據上入手研究。
哪家車企快要不行了?
馬斯克列舉的這些車企,我們根據公開的財務信息,做了直觀地對比:
福特新能源,以及極星汽車比較特殊,背後都靠著成熟龐大的汽車巨頭,所以即使短期巨虧,也無性命之憂。
其中福特新能源去年全球一共賣了 77500 輛,絕大部分是北美市場,但同比增長率超過 120%。極星情況類似,全球賣了 51000 輛(大部分是歐洲和北美),同比增長 80%。
所以破產的不會是他倆,家底厚,而且增長勢頭好,不存在被叫停放棄的可能。
比亞迪自然不必說,破產倒閉是不可能發生的事。而且需要注意的是,馬斯克給的對比數據,是企業營業利潤率,比亞迪因其車型均價目前比特斯拉低得多,所以整體利潤 / 營業額的數值,自然比特斯拉小得多。
但單車毛利上,比亞迪已經接近 20%,供應鏈垂直整合能力成效顯著,離特斯拉的 28% 還有不小差距,但遠超一眾傳統老牌車企。
銷量方麵,比亞迪給的預期是 300 萬輛保底,衝擊 360 萬輛。另外比亞迪的電子、軌道、商用車、半導體等等業務可以支援汽車板塊的價格戰,使得比亞迪可以用極低價格搶奪市場份額,甚至不惜少掙錢、不掙錢。
所以不要相信王傳福 " 給友商留活路 " 的說法。
蔚來去年虧了 140 多億,但現金儲備無憂,隻不過目前銷量增長上出現了疲軟。而新的 866 車係即將推出,能夠帶動一波增長。所以至少 12 個月內無憂。
小鵬情況就比較危險,2022 年虧損 90 億元人民幣,按照這樣的速度,目前現金儲備差不多能支撐 2 年左右,而且小鵬正在經曆內部動蕩調整期,G9 車型不如預期,新的 G6 車型也尚未投放市場。
Rivian 情況就更不容樂觀,現金多,但消耗得也快。2022 年虧損 69 億美元,也就是 400 億人民幣。同時,交付數量 20000 出頭,剛剛開始進入正常量產節奏。
1 年之內除非交付有飛躍性增長,否則難逃馬斯克預言的性命之憂。
至於 Lucid,可能是最早被預言家馬斯克 " 命中 " 的造車新勢力。虧得最多,現金最少,幾乎支撐不過 12 個月。同時要命的是交付量上不去。2022 年 Lucid 交付 4000 輛左右,但生產了 8000 輛,50% 產量都處於庫存狀態。
汽車工業 " 大逃殺 "
時局是這樣的:
汽車工業掀起的新能源、智能化革命," 兩超 " 地位已經明確——特斯拉和比亞迪。
雙雙絕塵而去,銷量基數已經達到數百萬計,今年還能以翻一番的速度增長。新勢力,包括老牌車廠轉型的品牌,很難再追上這兩個大哥。
而特斯拉、比亞迪之間,仍然沒有到決戰的時刻。國內可能有些許競爭,但兩家現在的目標,都是在全球範圍內顛覆取代燃油車份額。
兩超之後的 " 多強 " 格局,現在仍然不明朗,但有一些趨勢顯現出來。
傳統車企發力,不容忽視。家底厚耗得起,同時技術儲備也足夠,短期內至少能在三電技術追平新勢力,拿出不錯的新能源產品。
同時又有品牌認知的慣性優勢。所以 " 多強 " 之中,成功轉型的老牌車企會占很大的席位。
這其中值得關注的有大眾、福特、通用、吉利、長城、廣汽、上汽等等。
而對於新勢力來說,創業以來最大的生死考驗已經到來:上有兩超封住天花板,下麵又有一群傳統車企緊追不舍。
市場存量就那麽多,未來 1-2 年內,細水長流穩步增長都不一定能保證生存,隻有打造出爆款產品才有可能渡過這一關。
而從企業本身的架構、思路來說,這一輪大逃殺,是新勢力向 " 車企 " 本來價值回歸的考驗,更加強調工程製造、產品定義、銷售體係、管理體係等等綜合能力。而不是新勢力擅長的技術宣講、價值願景、資本包裝。
老馬的確是在嚇唬友商,但不是毫無根據。
馬斯克認為美聯儲如果持續加息,全球的宏觀經濟狀況會更加糟糕。而如果這樣的情況一步步應驗,那麽交付量沒有實質性改觀的造車新勢力,很有可能走向破產結局。
12 個月,是這一輪造車新勢力逆天改命的最後窗口期。