金融史上最危險的數字就藏在眼前

早上讀到TOM LEE轉帖的一個POST on X:

https://x.com/fundstrat/status/1981350223176732895

 

 

 

By Grok

### 74 萬億美元的引爆器：美國隱藏的流動性炸彈即將摧毀每一個市場假設

金融史上最危險的數字就藏在眼前。史上最大的幹火藥堆瞄準文明中最稀缺的資產。

7.4 萬億美元停放在貨幣市場基金中。不是股票。不是房地產。不是黃金。不是比特幣。它們是閑置的國債票據 (Treasury bills)，年收益率超過 5%，等待美聯儲的一次決定，釋放人類文明史上最大規模的資本再分配事件。

這不是謹慎的投資。這是一個文明級的壓縮彈簧，由中央銀行觸發。

### 引爆物理學

當美聯儲降息 150-200 個基點時，貨幣市場基金（MMF）的收入將每年減少 1000-1400 億美元。那丟失的收益率必須在某處追尋回報。

每 1% 的 MMF 再分配釋放 740 億美元。
10% 的輪動釋放 7400 億美元……超過大多數國家的 GDP。
20% 的外流將 1.48 萬億美元部署到風險資產中。

資金流動不是涓涓細流。它們像決堤的洪水，通過機構管道傾瀉而出。

### 無人記得的曆史模式

1998 年：1.3 萬億美元 MMF → 美聯儲降息 → 科技泡沫點燃
2003 年：2.1 萬億美元 MMF → 美聯儲降息 → 住房狂熱開始  
2009 年：3.8 萬億美元 MMF → 美聯儲降息 → 一切資產上漲 300%+
2025 年：7.4 萬億美元 MMF → 美聯儲暗示降息 → 未知領域

是 2009 年火藥桶的兩倍。但現在比特幣存在，作為 24/7 機構級稀缺資產，並有 ETF 通道。

### 四騎士觸發器

3 個月期國債收益率從 4.8% 降至 4.0% 以下
美聯儲確認連續降息，而非一次性
高收益利差壓縮至 350 個基點以下  
加密 ETF 資金流入每周持續超過 20 億美元

四者齊聚 = 引爆序列。

### 比特幣數學

MMF 堆積：7.4 萬億美元，年收益率 5%
比特幣供應：2100 萬枚固定，96% 已開采
貝萊德 IBIT：不到 10 個月資產管理規模達 1000 億美元

如果 5% 輪動（3700 億美元）：比特幣 28-35 萬美元
如果 10% 輪動（7400 億美元）：比特幣 55-70 萬美元
如果 15%+ 加上主權買入：比特幣 100 萬美元+

不是投機。是熱力學。有限供應遇上無限流動性，在數學碰撞中。

### 機製

MMF 通過機構架構流動：
主要經紀商再平衡
養老金分配觸發器啟動
企業財資部署
主權財富基金追逐非相關回報
ETF 吸收而無賣壓

每一條管道都通向稀缺。隻有一種資產是可證明的有限供應、即時結算、全球 24/7 可及：比特幣。

### 美聯儲的選擇

維持高利率：經濟衰退、債務螺旋
激進降息：7.4 萬億美元流動性海嘯

債券市場定價 2026 年降息 150-200 個基點。選擇已定。彈簧釋放。

### 倒計時

當 3 個月期收益率從 5% 崩至 3% 時，資本不會猶豫。它以係統性緊迫感追逐收益率。

黃金供應：不確定
房地產：流動性差  
股票：價格高企
債券：貶值中

比特幣：數學可證的 2100 萬枚上限，伴隨即時全球結算。

史上最大的幹火藥堆瞄準文明中最稀缺的資產。

觸發器是美聯儲政策在行動。
時機由債券市場定價。
結果是熱力學必然。

當彈簧釋放，價格發現進入未知物理學。

據此選擇。

[NewLeaf2021]

MMF 是什麽？

MMF 是 **Money Market Funds** 的縮寫，即 **貨幣市場基金**。它是一種投資工具，主要投資於短期、低風險的貨幣市場工具，如短期國債、商業票據、銀行存款證等。這些基金旨在為投資者提供類似於銀行存款的穩定回報，同時保持較高的流動性（即資金可以隨時提取）。

#### 關鍵特點：
- **低風險**：主要持有高質量、短期證券，波動性小，通常被視為“現金等價物”。
- **高流動性**：份額通常可隨時贖回，類似於活期存款。
- **收益率**：回報率略高於銀行存款，但會隨市場利率波動（如美聯儲政策影響）。
- **適用人群**：適合保守型投資者、機構（如企業現金管理）或作為短期資金停泊地。

#### 在當前市場中的作用（2025 年 10 月）：
根據最新市場數據，全球 MMF 規模已超 7 萬億美元，其中美國 MMF 持有大量閑置資金（如短期國債），收益率約 4.5%-5%。它們常被視為“幹火藥”（dry powder），在美聯儲降息時，可能大規模轉向風險資產（如股票或加密貨幣），引發市場波動。