獅山巡禮
投資雜談
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薄帥昨天的貼：https://bbs.wenxuecity.com/cfzh/44946.html
我的點評和建議：
REITs 策略（VNQ）的優缺點分析
我們假定最初的 REITs 策略是：直接持有 REITs ETF (如 VNQ)。
優點 (作為 AI 戰備金)
1.?極高的分散性（低相關性）：?房地產行業周期（由利率、經濟增長、人口密度驅動）與科技股周期（由技術創新、市場情緒驅動）相關性極低。在 AI 科技股大跌時，REITs 通常能提供有效的避險和分散效果。
2.?穩定的現金流：?REITs 法規要求其將 90% 的應稅收入分配給股東，提供穩定的、往往高於大盤的股息收益。這為戰備金提供了可靠的被動收入。
3.?對衝通脹：?租金收入通常會隨著通脹而上漲，REITs 在通脹時期往往表現良好，能對衝科技股在通脹高企、利率上升時的潛在壓力。
缺點 (作為 AI 戰備金)
1.?利率敏感性高：?REITs 是高負債行業。利率上升會增加其借貸成本，同時也會降低其資產價值（因為投資人會轉而購買高收益的國債）。這可能導致其淨值波動較大。
2.?增長率相對較慢：?REITs 被視為慢增長板塊。其總回報率（尤其是淨值增長部分）長期來看可能低於科技股指數。
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對 QQQI 策略的深入評估
優勢 ：
1.?高收入/不錯回報：?QQQI 通過期權權利金產生穩定的高收入，很容易超越 4% 的短期國債回報。
2.?流動性：?作為 ETF，流動性極高，您可以隨時賣出 QQQI 套現，用於低價加倉 AI 股票。
劣勢 ：
??缺乏真正的分散：?這是最大的問題。如果 AI 驅動的科技股出現係統性調整，納斯達克 100 指數必然下跌，QQQI 的淨值也會隨之下跌。它與您的主要 AI 倉位相輔相成，而不是對衝關係。
??案例：?假設 AI 股下跌 30%，QQQI 的淨值可能也會下跌 15%-20%（因為賣 CC 策略提供了一定的下行保護，但無法完全避免淨值下跌）。這意味著您的“戰備金”在最需要加倉時，也損失了價值。
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可以考慮的其它幾個alternatives:
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備選方案 A：高等級公司債/信用債 ETF (High-Grade Corporate/Credit Bond ETF)
??標的示例：?LQD?(投資級公司債)、BNDX?(國際總債券市場，進一步分散)。
??特性：
??分散性：?極高。債券市場與股票市場的相關性較低，在經濟衰退或股市動蕩時往往表現出避險屬性。
??回報：?通常高於短期國債，低於股票指數。當前回報率可能在?5% - 7%?左右，主要來自利息。
??風險：?存在利率風險（加息時債券價格下跌）和信用風險（公司違約，但投資級債券風險極低）。
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備選方案 B：低波動率/價值股 ETF (Low Volatility/Value Stock ETF)
??標的示例：?SPLV?(SP 500 低波動率)、VLUE?(價值因子 ETF)。
??特性：
??分散性：?良好。這些 ETF 專注於公用事業、必需消費品、醫療保健等傳統“防禦性”板塊，這些板塊與 AI 科技股的相關性較低。
??回報：?長期回報可能略低於 SPY，但波動性明顯低於大盤。
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備選方案 C：醫療保健/公用事業板塊 (Healthcare/Utilities Sector)?
??標的示例：?XLV?(醫療保健板塊 ETF)、XLU?(公用事業板塊 ETF)。
??特性：
??分散性：?極好。這些是典型的非周期性防禦板塊，無論經濟好壞，人們都需要藥物、看醫生和用電。與 AI 周期性科技股走勢獨立。
??回報：?穩定，有高分紅。
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總結： 我建議build 一個balanced portfolio, 如圖所示，最終能取得更好結果
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