從指數打底到主動增強：我用IRA學習長期集中投資

感謝投壇的真誠分享！過去近二十年，我的核心投資策略一直是買入並持有指數基金（如VOO、QQQ等），不擇時、不恐慌，在大跌中依然持續定投。這種方式穩健、有效，也幫助我培養了對市場波動的耐受力。

不過，隨著對投資理解的加深，我開始思考一個問題：

除了持有平均水平的市場指數，是否有能力通過深入研究、精選少數優秀公司，獲得更高的長期複利？

我最近從IRA賬戶中開始構建一個主動增強組合，用來學習建立一套集中、理性、長期持有的策略。

投資策略：長期 + 集中 + 理性 + 深度理解

1. 精選少量優質企業（目標是~5-6家），要求自己能真正理解業務模式、競爭壁壘和長期價值。

2. 長期持有：目標持有10年以上，不被市場短期波動影響決策。

3. 市場回調時加倉：不追高，利用恐慌帶來的低估機會，堅定加倉高信念公司。

4. 基本麵研究驅動：

   • 每年認真閱讀年報與財報

   • 關注ROIC、自由現金流、資產負債結構、資本配置能力

   • 研究行業趨勢與競爭格局，維護每家公司的分析檔案

5. 適度關注宏觀因素：利率、通脹、政策變化等不作為主導因素，但可輔助判斷節奏。

目前已經在以下幾家公司上建立了小規模持倉（僅占組合少量），作為研究起點：

• NVIDIA (NVDA)

• Broadcom (AVGO)

• Netflix (NFLX)

• Tesla (TSLA)

• 波音公司 (BA)

• 亞馬遜 (AMZN)

• COSTCO (COST)

這些公司代表不同的行業，商業模式各異。當前並未大舉進場，而是用小倉位迫使自己深入學習它們的財務邏輯、護城河、長期前景與管理層行為。後續是否加倉，將基於研究深度與信念強度，而不是股價走勢或情緒判斷。

執行與反思：

• 每次買入前記錄自己的投資邏輯

• 每半年回顧持倉與當初判斷是否偏離

• 閱讀經典書籍，持續強化認知框架（如《巴菲特致股東的信》《窮查理寶典》等）

• 核心資產仍是指數基金，作為大部分資產的穩健底座；

• 用IRA賬戶構建主動增強組合。

Thank you in advance for the constructive feedback!

周末愉快！！