滬蘭閣
認知無限，永無止境
本周比較有份量的一件事，就是普丁丁在原油六連跌之後，實在按捺不住，跳將起來，跑到中東和沙特媾和去了，現在原油對於俄羅斯，基本和蛇的七寸差不多，沙特隻是少了利益，俄羅斯是要命的。
其實自頁岩油技術革命以來，OPEC、美國以及石油美元相關的整體鏈條，基礎已經有變數了，其後各種變革性的新技術不斷湧現，尤其是電動車的普及趨勢，使得原油的實際供求關係趨勢也不斷變化；地緣政治方麵，和美國意願背離的國家，打石油貨幣關聯主意的國家，都想在石油供應和油價體係上施加影響力，而美國從石油進口國到出口國的轉變，占據了更大的主動性，多年來石油美元形成的強大的金融杠杆力，兩大抓手讓美國在油價的影響力上加分更多，既然沙特越來越離心離德，和俄羅斯聯手，那索性就不管那麽所，直接出手加大產能，反正現在遏製通脹也正需要，對俄羅斯更是直接打在七寸上，產油國們聯手限產也意義不大了。
美國能有那麽大的力道，僅靠產能是遠遠不夠的，主要還是具有的國際金融屬性，石油美元威力尚在，不過，就我的觀察，這個運行了50多年的體係，很可能隨著新技術，新體係的發展，也會有易弦更張的可能，就像當初美元錨定黃金一樣，到了一定的曆史階段，就會發生變化。
作為國際貨幣，美元是一定要找到適合的錨定物的，1971年布雷頓森林體係瓦解，美元與黃金脫鉤，國際貨幣體係由固定匯率轉為浮動匯率。石油作為最重要的國際大宗商品，成為美元錨定物的最佳選擇。因此，為維護美國金融體係整體利益以及美元國際貨幣地位，美國需要形成美元的全球環流，保證美元回流至美國金融體係之內，石油美元體係遂應運而生。
1974年第一次石油危機後，石油美元體係正式確立，美元成為唯一的石油計價與結算貨幣。美國對中東產油國全麵施加軍事和經濟影響力，於1974年8月與沙特秘密簽署了“不可動搖協議”，基本框架為沙特承諾將美元作為石油出口貿易唯一的計價和結算貨幣，並將石油收入購買美國國債和其他資產，使得美元回流美國，支持美元債務擴張和預算融資。
此後，石油美元體係經曆了兩次大的發展熱潮，一是1974—1981年，以OPEC成員國為代表的主要產油國積累大量石油出口盈餘。隨著1974年至1981年國際油價增長近3倍，OPEC成員國出口石油賺取了大量美元，並積累了巨額經常項目盈餘，OPEC成員國的總體經常項目盈餘由1973年的71億美元增至1981年的420億美元。二是2005—2014年，由於2003—2008年油價的曆史性上漲，OPEC國家在2008年和2011—2014年的淨石油出口收入超過1萬億美元。除OPEC國家，俄羅斯和挪威等資源出口國也積累了大量盈餘。
讓產油國富得流油的同時，美國通過這個循環體係獲得多種金融上的主動權，大大超越了過去金本位製下的經濟和金融把控力。
隻是走到今天，OPEC這個小甜甜逐漸成了牛夫人，沙特和中國嚐試人民幣結算不說，現在和俄羅斯搞在一起，石油美元的牢固基礎已經不再了。
根本上，走到這個局麵也是某種必然，黃金可以錨定，已成為曆史，石油符合條件，也活躍50多年了，發展的角度看，不會一直這樣下去的，石油的式弱，很可能就從這次原油破位下跌開始正式拉開帷幕，起伏回轉會有，但是趨勢恐怕不樂觀。
那麽，未來，新的美元錨定物將會是什麽呢？我不知道，能肯定的是，美國將是這個過程中的主動方而不是被動者，這是由技術和經濟實力決定的。
