Citadel Tactical Trading Fund

Citadel Tactical Trading Fund：三大核心環節

模塊	典型做法	個人投資者可借鑒
信號 (Alpha Generation)	• 雙引擎：量化因子 + 基本麵事件 —— 同一隻股票既跑機器學習 α（如短期資金流、板塊動量），又由行業分析師覆蓋重大事件（並購、盈利指引）(africa.businessinsider.com) • 跨資產相對價值：股指 vs. 波動率期權、國債 vs. 利率互換，利用價差均值回複(luxalgo.com) • 實時情緒/新聞 NLP：自研模型對高頻新聞、論壇流量做情緒打分，驅動分鍾級交易決策。	• 用“定性 + 定量”雙重驗證：例如先跑因子選股，再讀財報/公告做二次篩選。• 關注跨品種價差而非單邊方向，可用 ETF-對衝或期權組合複製。
倉位 (Position Construction)	• Pod-level 風險預算：每個投資小組（pod）獲獨立資金上限及 daily VaR；超限自動減倉。• 分層杠杆：總體淨杠杆<2×，但子組合可 5×-7×，前提是與基金整體相關性低。• 分布式撮合：高頻策略走內部黑箱撮合，長短倉對衝後剩餘淨敞口動態保持 ±10% 以內(ainvest.com)	• 先給每個策略設定 預期最大損失（如資金 1%），再反推倉位；多策略組合間盡量讓收益相關性趨零。
風控 (Risk Management)	• 獨立 PCG 團隊：Portfolio Construction & Risk Group 直接向 CEO 報告，實時監控資產相關性、壓力測試、流動性閾值(citadel.com)。• 動態 VaR & “Kill-Switch”：交易係統一旦觸及預設 VaR 或錯誤交易閾值，可秒級撤單並凍結策略(citadelsecurities.com)。• 現金緩衝 + 對衝層：戰術基金維持 5-10% 現金及可變對衝（VIX 期權、流動美債空頭），在關稅、地緣風險飆升時迅速增厚保護(ainvest.com)。	• 用兩層止損：① 單筆止損（價格/波動）；② 組合層 “回撤閾值” 自動減倉。• 定期做情景壓力測試（利率 +3%、指數 -20% 等），檢驗最大潛在損失。

---

工作流程一覽（縮寫版）

數據層  量化信號引擎 + 基本麵數據庫          ↓策略層   ──? 事件驅動 / 統計套利 / 宏觀利差          ↓風控層   ──? 實時 VaR 監控、相關性矩陣、Kill-Switch          ↓執行層   ──? 內部撮合＋外部交易所（微秒級反饋）

---

如何實踐

1. 把“信號-倉位-風控”寫成固定流程
   即便隻是交易 ETF 或 期權，也先讓 信號 與 倉位、風險 三表對齊，再落單。

2. 建立小規模“沙盒”
   用 5–10% 資金測試新模型；通過回撤閾值或 Sharpe > 1.5 才逐步放大。

3. 獨立風控賬號
   分開交易與監控賬戶，將止損、自動減倉腳本放在隻讀-下單權限的風控端運行，避免主賬戶誤操作。