江天雲月
江流天外，月湧雲頭。 扁舟一葉，酹祭悠悠。
老川發動貿易戰打的是讓美國重新偉大（MAGA）的旗號, 其核心是促進製造業回流、終結貿易逆差 。但這些目的會因老川的一番騷操作達成嗎？
俗話說， 欲除其惡，必斷其根。要終結美國貿易逆差， 就要先找到造成美國貿易逆差的病根，而 這個病根就是美元霸權。
一、如日中天的美元霸權
世界人都知道， 美元成功實現壟斷霸權的始因，源於其綜合國力、製度優勢與曆史機遇。
二戰後，美國產出占全球近一半，工業體係完整，基礎設施領先，成為唯一未被戰爭摧毀的主要經濟體，確立了經濟霸權。布雷頓森林體係確立美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤，賦予美元儲備貨幣地位，開啟“美元本位”體係。
政治上，美國憑借自由主義國際秩序主導者的身份，推動建立聯合國、IMF、世界銀行等多邊機製，實施“製度嵌入戰略”，確立規範製定者地位。軍事上，通過北約及全球軍事基地網絡，維係硬實力支撐。
經濟學上，美國運用“鑄幣稅”獲取全球流動性收益，同時通過資本賬戶開放與金融市場優勢，實現“特權赤字”與“過度特權貨幣”雙重收益。其軟實力、科技創新、製度透明與法治環境進一步鞏固了對全球資本與人才的吸引力。
這一段有點抽象，通俗說明白：
好比某個小區裏有位老頭山姆大叔，不僅膀闊腰圓天生神力， 而且家藏寶庫，財力雄厚， 再加上崇尚自由道義、信譽極好，久而久之大家自然就都信任並高看他一眼， 所以他家的飯票就被大家當成了硬通貨，山姆大叔是個精明人，馬上從中看到了商機， 於是 又在這個基礎上開了了他獨家的山姆銀行。
這家銀行有幾個特別厲害的玩法：
無形的“鑄幣稅”：
山姆大叔的飯票是他自己印的，印出來再花出去幾乎不要成本。但鄰居們想得到這些飯票，就得賣菜、幹活、流汗流淚。一方是“用白紙印票子”，另一方“真幹活換票子”，等於白拿全小區勞動成果，這就是無形的鑄幣稅。
特權赤字：
成為硬通貨的山姆飯票，因為需要流通， 山姆大叔花得就必須總比賺得多（赤字），但大家卻沒意見，還心甘情願地把賺到的飯票存回他家銀行買理財。為啥？因為山姆大叔家銀行最大、最穩、最安全，大家信得過。 別人家赤字被罵，山姆大叔家赤字還有人搶著投錢。
金融優勢
山姆大叔家的銀行能炒股、理財、放貸，各種高端玩法都有。別家銀行還在收零錢，山姆大叔已經在搞“飯票衍生品”了。這讓大家就算不信山姆大叔人品，也得信他家的“賺錢機器”。於是全球飯票又回流山姆大叔家，越來越多（當然,這些錢絕大多數都是肥了那些滑得流油的大財閥，老百姓所得並不成比例）。
吸引力：
山姆大叔家裝修得好、規矩清楚，來了不白來，還有機會炒股發財。他還請來最能幹的廚子、設計師、科學家。大家都說：“雖然他有點霸氣，但他確實提供了最好的平台。”——這就叫軟實力。法治環境和製度透明，讓人願意來他家，不光送錢，還送人、送技術。
二、美元霸權為何難以為繼
但 正所謂福禍相倚、有一利必有一弊，！ 盡管美元霸權擁有種種特權收益，但同時也與生俱來著無法克服的結構性困境：
這怎麽講？讓我們還來繼續山姆飯票的故事： 嚐到甜頭的山姆大叔，當然就要樂此不疲地不斷印出山姆飯票， 以滿足大家對渴望擁有飯票的需求 。但是問題來了，要印出這些飯票，山姆大叔家就必須不停買別人家的東西，換句話說， 他家的開銷就總要比賺的錢多，“進口”總要比“出口”大, 沒辦法， 這本身就是山姆飯票的一個基因屬性， 想既嚐飯票霸權的甜頭又想不要赤字，就有點像一個人拔著自己的頭發想離開大地。
一開始大家沒覺得有什麽問題，因為山姆大叔家的飯票依然在流通，大家可以很方便地買這買那，買東買西 。 但日子不可久算， 一來二去， 大家就覺出毛病了。
首先， 大家發現山姆大叔家的錢袋子越來越空，赤字越來越大，大家自然就越來越擔心，如此以往， 山姆大叔家的飯票還值錢嗎！
更糟糕的是，因為山姆飯票甜頭太大，山姆大叔坐享其成， 性子變得也越來越懶，（——這是人的天性， 誰也脫不了這個模子——） 什麽都外包給了別人， 不再種菜、不再修園， 不再練手藝，結果他家的“飯菜”變得越來越沒有競爭力，靠實打實做出飯菜賺來的錢也就越來越少。
於是，終於， 一個決定性的場景開始上演：那一天小區中的一眾鄰居齊刷刷聚在一起，群情激憤，老病熊首先發言：“山姆大叔家總是欠債，你看他家那些飯票總是印得比賺得多，飯票終要有一天不能兌換的， 大家必須早拿主意！”看著大家臉色凝重， 老龍接著煽情：“ 賴熊幹爹說得好， 大家早就該醒醒了， 如今山姆這家夥， 除了飯票還能印點，其他的早都靠別人了。衣服是外麵買的，家具是外麵裝的，就連家門口的豆腐也是從別的小區送來的 ，除了拿飯票來換咱們的東西，剩下的就隻有堆積如山的債務，要啥沒啥，憑什麽他家那個混不吝的瘋兒子老川還脾氣諾大， 逼著咱他交諾高的 ‘進門費’（關稅）！ 不如咱們聯起手來， 你享受你們高科技的紅利， 我賺我實體工業的紅利，不再白白被這老小子收割， 大家公平交易， 豈非相得益彰， 大有天地！至於老小子那張山姆飯票， 讓他見鬼去吧， 信用都沒有了， 咱還怕他個鳥！“
那麽老龍的一席話究竟有多大的可信度和號召力呢？（—— 他的那番話其實也掐頭去尾說了謊的） 他話裏那個混不吝的瘋老川對山姆飯票的信譽究竟造孽了沒有？ 且聽下回分解。
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