https://mp.weixin.qq.com/s/lewEfUVlQVOt3i-N3Y_e5A
鳳凰網財經訊 9月2-4日，“新機遇·新活力——鳳凰灣區財經論壇2024”於橫琴粵澳深度合作區盛大舉行。本次論壇由鳳凰衛視、鳳凰網主辦，橫琴粵澳深度合作區執行委員會聯合主辦。
東北證券首席經濟學家付鵬
東北證券首席經濟學家付鵬在“中國資本市場：破局”環節發表主題演講，詳細分析了財富結構對消費的影響。他表示，如果居民的財富增長主要依靠勞動收入，消費自然會隨著收入的增長而升級。但是，過去十年的消費增長是基於財富效應，更確切地說是基於房價上漲帶來的。現在房地產市場不景氣，消費自然受到影響。“房地產帶來的財富效應消退是一個非常危險的信號。近兩年，一些中產階級的房屋價值縮水，首付賠掉，一成了負資產，消費立即下降。40元的咖啡不敢喝了，隻能選擇8元買一送一的。房屋價值縮水帶來的消費降級是其他任何收入都無法彌補的，因為房產占據了大頭。”付鵬指出，另一個影響消費的財富因素是企業的降本增效。“現在如果聽說人力資源部門天天裁員，你會怎麽做？會維持當前的消費水平嗎？很多人可能會選擇不買那些可買可不買的商品，開始儲備資金以備不時之需，這形成了一個螺旋式下降的循環。”
談到市場關心的中國的產業升級問題，付鵬表示，“中國在生產能力、製造能力、以及產業升級方麵的能力都非常強，什麽都不缺。需求不足的另一個表述是產能過剩。”付鵬也談到了近兩年，很多企業降本增效的問題。“企業端投資回報率越來越低，出現盲目惡性競爭，這種競爭關係沒有贏家。投資回報低，企業就會想盡辦法提高利潤。如果是上市公司，也要想著如何讓財務報表更好看。最簡單的方法就是‘降本增效’。”因此，付鵬提醒，很多企業出現單季度利潤上漲的時候，要具體看一下是不是進行了裁員。“如果裁員了3000人導致的利潤上升，帶來的社會反饋是非常差的。因為企業裁員會導致員工進一步收縮，進而導致內部有效需求不足，進而導致企業依舊麵臨需求不足的困境，然後產品繼續惡性競爭、繼續降本裁員增效，居民部門繼續收縮，形成惡性循環。循環一旦形成想打破是非常難的。”談刺激消費：如果口袋有100萬，可能直接就去澳門消費了
付鵬在演講中還詳細地分析了“信心”與“需求的關係”。“現在的經濟情況到底是信心不足，還是有效需求太差？換句話說，是信心不足，還是真的沒錢？”“2800點的股市是信心不足還是真的沒有錢？”付鵬認為，兩個問題的答案可能如出一轍，因為“本質上金融市場是對經濟的一種映射。”“近兩年出現了一個特別的現象，就是居民不消費、不投資，但儲蓄異常增長；同時，隻存不貸，甚至選擇提前還款。”這種現象通常被解釋為，“信心不足”。但是，付鵬認為，可能不單是缺乏信心的問題。“本質上還是居民沒有錢，有錢自然會花，不需要刺激。一直很反對刺激消費，消費是一種偏好，個體風險偏好夠、收入夠、儲蓄夠、未來的遠期展望夠，隻要有錢自然會花。在座每個人如果口袋裏麵有一百萬，可能馬上過境去澳門消費了，不去消費不是因為不刺激，而是因為口袋裏沒有錢。”付鵬還談到了老齡化對於消費的影響。他指出，“老齡化帶來的任何產業增長都將弱於因年輕人減少導致的消費總量消退，老人再怎麽花錢也抵消不了年輕人不夠導致的不能花，60歲以上無論是否有錢消費欲望都是下降的”。
【 熱門視頻推薦 】鳳凰網財經你好，我們是鳳凰網財經，全球華人都在看的財經公眾號，傳播最有價值的財經報道，你值得關注！歡迎訪問：http://finance.ifeng.com/
742篇原創內容
公眾號
