拜登芯片新政的潛在成本

《財富》(FORTUNE) 雜誌11月1日發表了一篇題為“駐北京的美國風險投資家：美中技術競爭的戰略誤判” (The last American venture capitalist in Beijing: Here are the strategic miscalculations undermining America’s technology competition with China.) 的評論文章，討論美國政府最新出爐的對華芯片禁令可能帶來的結果。本文作者本·哈伯格 (Ben Harburg 下圖 Twitter) 為美國公民，德國柏林自由大學 (Freie Universität Berlin) 富布賴特學者 (Fulbright Scholar) 和塔夫茨大學 (Tufts University) 諾伊鮑爾學者 (Neubauer Scholar)，自2015年始任全球投資公司和玉資本 (MSA Capital) 管理合夥人。進入和玉資本前，哈伯格為波士頓谘詢集團 (Boston Consulting Group) 工作。

哈伯格認為拜登政府10月10日宣布切斷美國人才和設備流向中國大陸半導體行業的最新製裁措施，背離了美國政府最初的1000億美元CHIPS和科學法案。相悖於擴大美國在該行業的領導地位，最新製裁措施將防禦和進攻行動結合起來，以達成如國家安全顧問沙利文 (Jake Sullivan) 追求的“在中國問題上保持盡可能大的領先地位”。但越來越明顯的是，美國人已經失去了許多核心技術支持領域的主動權 – 台積電、三星在高端芯片製造，聯發科在芯片設計 (下圖1 BLOCK TEMPO), 利揚芯片 (Leadyo IC 下圖2 YouTube) 在芯片測試都走到了美國公司的前麵。

哈伯格注意到自2017年以來，美國政府一直在尋求與中國大陸戰略“脫鉤”，即美國在經濟和技術體係上與大陸脫鉤。由此，美國開始對大陸企業實施了許多製裁。這些製裁並未因拜登總統的新政府上台而廢除或減少，反而愈演愈烈，尤其是對中國大陸科技行業的製裁。那麽，這些製裁的效果如何呢？哈伯格以自己在大陸實際經曆，揭示了美國製裁中國大陸所產生的意想不到後果。

“脫鉤”培養壯大競爭對手 

首先，哈伯格相信脫鉤暴露出中國大陸的技術，尤其是以半導體芯片為代表的高科技領域的脆弱性。脫鉤和禁令的確延後了以華為為代表的大陸高新企業對美國的挑戰。但是，哈伯格認為美國的禁令也在推動中國大陸進一步實現技術自給自足。與此同時，美國在實施迄今最嚴苛的禁令之前給了大陸好幾年的準備時間來應對 (下圖 restofworld)。哈伯格預言隨著時間的推移，美國政府的製裁禁令效力將會日愈減弱。這是因為：

1. 中國大陸政府已充分意識到了其半導體領域的短板，並在人力資源、私人和公共資本以及監管方麵提供支持，使大陸的芯片生產快速發展。據最近一份報告稱，中芯國際在沒有最先進的EUV光刻機生產設備的條件下，僅用了兩年時間就把其生產的芯片從14納米躍升至7納米。

2. 曆史表明，美國對中國大陸實施單方麵硬件製裁的乏善可陳。上世紀1990年代，美國政府決定切斷大陸獲取美國製造衛星的渠道。如今，中國大陸正在太空建設自己的天空實驗室，且有可能會成為世界唯一在太空運營的天空實驗室。

3. 中國大陸並非獨自一國孤軍奮戰。如今，大陸作為消耗了全球約40%芯片的世界最大半導體市場，荷蘭人、韓國人和其他人並未因為美國禁令而放棄這個市場。一位前國家安全委員會高級官員最近說，該禁令的淨效應是一種“自我傷害”。因為即使是日本和印度等國的對華鷹派人士，也在質疑美國最近行動的邏輯 -- 美國禁令實際上在鼓勵其他國家盡快設計出替代產品，以免未來落入製裁名單時陷入困境。

4. 對中國大陸的製裁正在傷害美國企業在全球的盈利和人心。華為公司的鴻蒙係統，以及一眾中國大陸科技大陸公司正在和已開發出的半導體芯片，已經並將越來越多地取代曆來由美國科技公司提供的應用商店、硬件和軟件操作係統。

中國大陸不斷進步的技術獨立性也在改變美中在全球的競爭格局。在一個善意和經濟聯係通過數字連接呈指數級增長的時代，脫鉤意味著關聯國家必須在技術合作夥伴關係上做出二元決策。問題是，許多新興市場國家可能會選擇與大陸，而非美國合作 (下圖 ARISE NEWS)。

哈伯格指出美國公司會因政府非此即彼的政策而受到具體傷害 -- 非洲的華為、小米、Oppo、Vivo 或 Techno 用戶隻能訪問當地的滴滴打車分公司而非優步、支付寶移動支付合作夥伴而非 PayPal、Shein 關聯電子商務平台而非亞馬遜、TikTok 而非 Facebook、優酷而非 YouTube、愛奇藝而非 Netflix 等。由於中國大陸公司控製著非洲78%的手機市場，並提供了非洲近70%的4G網絡，非洲市場的很大一部分現在使用的移動接口可能會將美國製造的應用程序拒之門外。

哈伯格還以 TikTok 在美國市場的表現來顯示中國大陸科技公司日益強大的競爭力，自進入美國市場以來，TikTok 已成為社交和娛樂平台的霸主。2021年，美國人平均每月在 TikTok 上花費25.6小時，其在競爭對手 Facebook (16.1小時) 和 Instagram (7.7小時) 上花費的平均時間則相形見絀 (下圖 OBERLO)。即便經營業務產品不同的Netflix ，也在一封致股東的信中將 TikTok 列為他們最強大的競爭對手。Netflix 感到壓力是因為 TikTok 在爭奪同一件事：有限的用戶在屏時間。用戶在 TikTok 上花費的時間越多，她/他們用於其他形式的社交或娛樂活動的時間就越少。隨著 TikTok 成為Z世代 (GenZ) 的首選搜索功能，它也開始挑戰穀歌搜索引擎的統治地位，以及亞馬遜在電子商務和物流領域的絕對優勢。

是核心技術競爭，笨蛋 (It's core technology, supid)

TikTok 日益增長的主導地位象征著中國大陸科技在全球用戶競爭中相對於美國同行的優勢。大陸模式的主導地位再也不僅僅是由最低的生產成本推動的。核心技術創新愈來愈成為驅動其成長的動力，譬如 TikTok 開發的用戶粘度極高的推薦算法。而 Faceboo/meta 開發出的 TikTok 山寨版 Lasso，由於缺乏創新而僅僅是模仿對手，不到兩年的時間便坍塌。

哈伯格認為，多年來美國科技巨頭在市場上近乎壟斷的地位，以及伴隨的尋租，一直使其免於競爭。長期缺乏競爭的環境，很大高科企業變得固步自封，不思進取。與此同時，中國大陸的科技從業人員卻異常努力、乃至瘋狂地追趕美國，開始在越來越多的領域挑戰矽穀。現在大陸不僅僅有華為和 TikTok，還有 Shein (下圖1 INDIGO DIGITAL)、AliExpress、TEMU (下圖2 TechCrunch) 等電子商務平台、短視頻應用快手以及騰訊旗下的多家遊戲公司 (如Fortnite) 擁有數十億規模的全球客戶群。

哈伯格最後表明，他不讚成美國現政府在包括半導體芯片在內的一係列對華零和政策。他認為對華零和政策非但難以遏製中國大陸的半導體產業發展，而且會加劇美中競爭，使全球化消失，減少美國公司的經濟機會，令美國的增長前景黯淡。如果沒有中國大陸的直接合作，人類麵臨的巨大全球挑戰，如氣候變化、流行疾病管理、核裁軍、全球金融危機，等無法得到解決。

* 美國公民哈伯格 (Ben Harburg)任職大陸公司高管的身份，他的觀點也因此而帶有傾向性。

參考資料

Harburg, B. (2022). The last American venture capitalist in Beijing: Here are the strategic miscalculations undermining America’s technology competition with China. FORTUNE. 鏈接 https://fortune.com/2022/11/01/last-american-venture-capital-beijing-heres-strategic-miscalculation-america-technology-competition-china/

[Californian]

本·哈伯格為波士頓谘詢集團
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波士頓谘詢集團是全球化最大得利的資本集團之一，一貫為資本進入中國吹喇叭抬轎子。不談政治代價隻考慮自己的利益，不奇怪這種言論。

[BeijingGirl1]

肯定是雙麵劍。 如果資本不逐利，當初就不回“掛鉤”。

[lostman]

一群狗在叫，消滅敵人，不計成本

[randomspot]

製裁產生的一個最明顯的效果就是世界各國都有了進入中國半導體市場的機會。以前沒有， 因為完全被美國技術碾壓。 現在大家都有了機會。 當然各國都會盡量保護自己的IP， 不意味著中國自己的半導體產業就可以很快追上來， 但美國的製裁政策激發了來自世界各國的競爭者。 有錢大家都要賺， 大餅不可能都乖乖的留著給美國自己吃。 所謂殺敵一千自損八百， 不見得是對手來直接損殺你。 盟友也會抓住機會發展自己。

[Firefox01]

那個14納米升到7納米，沒有提及是靠什麽手段實現的，使用那個相同的手段還能再升到3納米嗎？

[南風17]

大陸半導體在美國的打壓下5年之內翻不了身，原因是半導體投資資金太高。光靠國家補貼難以成大器，工藝上的提高得有強大的市場需求支持。等CHIPs 法的錢發下去後，美國半導體公司估計會推政府放寬出口中國。
問題是一旦中國趕上了半導體製造，美國的半導體製造行業就全麵走下坡了。
不從結構上解決問題，不斷提升自身的能力，光靠封鎖，隻能拖幾年。

[randomspot]

>>美國禁令實際上在鼓勵其他國家盡快設計出替代產品，以免未來落入製裁名單時陷入困境。
我接觸的一家法國半導體公司， 在中國的營銷中就承諾盡快完成100%避免美國技術的相關產品的研發。 其他國家都在抓住這樣的機會。

[西岸-影]

一個很簡單的概念，在資本經濟下第一要素是市場，之後是資金，最終才是技術。
中國目前具有市場和資金優勢，那麽不難預見技術會逐漸轉入中國。全世界90%的芯片最終需要進入中國才能實現封裝用在產品上，因為隻有中國具有完整的生產鏈。如果中國堅持使用自己可以製造的14納米以上的低階芯片，不使用高階芯片，世界也隻能接受，因為你沒有相應的生產鏈。
拜登芯片法之後從媒體看中國在一年裏減少了290億顆芯片的進口，這是導致世界芯片業股價大幅低降低的原因。
很快會看見西方芯片公司會像福特公司那樣在中國成立一個法理上100%的中國公司，盡管技術和資金都是來自福特（福特是為了避免美國政府的禁令）。

[北美_原鄉人]

最後還要看到，美國的高端芯片設計和製造如果有貨不賣的話，將失去它們的中國的第一大市場，將明顯的影響美國芯片高端製造業的進一步研究發展和擴大。政府的一次性的、暫時的投入不僅僅是花費的國家財政的錢，並且是不可持續的。

[北美_原鄉人]

沒錯，美國政府和政客從意識形態的偏見出發進行決策和製定政策，常常免不了腦袋發熱，最後不僅直接和間接的成本很高，並且沒有辦法實現最初的目標，實際上是搬起石頭砸了自己的腳。

美國芯片法案對中國的禁運需要自己的一級製裁，加上美國盟國的二級製裁才能起到作用。但從目前世界的經濟貿易整體局勢來看，中國已經成為全世界148國家的第一貿易大國。存在決定意識，屁股決定腦袋。除了英國和加拿大，美國的主要盟國為了自身的經濟利益和國家戰略自主和獨立原則，都不可能加入或者完全加入美國的芯片聯盟而對中國進行製裁。並且，有錢能使鬼推磨，半導體生產的供應鏈產業鏈非常的複雜，美國根本沒有辦法最終管控所以有半導體生產國家的所有生產和銷售環節。比如最近解剖俄國的無人機就發現有歐洲幾個國家的半導體製品，還有日本進口俄國的筆記本電腦處理芯片。總之，美國拜登政府絕對不可能實現完整的一級和二級製裁。

實際上，不要過分誇大美國高端芯片限製和禁用的效應。目前，美國要限製的是14納米以上的高端芯片隻占據了世界上不到10%的半導體市場和產品的使用量。80%以上的大量產品都是使用22-28NM的成熟製作。比如美國汽車芯片就是一個典型的例子。三年了自己都沒有貨，還想限製誰？同時，美國專家估計，美國禁用中國的高端芯片最多隻能為美國爭取三年的時間。最後，中國還沒有進行直接反製呢。中國在光伏產品和稀土元素，尤其是鋰金屬的生產和精煉占據了全世界70%以上。中國政府可以出手以重要稀土供應生產和供應來反製美國的芯片法案。並且，可以在地緣戰略上繼續對台灣進行震攝和保持壓力，加劇台積電高端芯片產業鏈供應鏈的壓力來反製美國。

[東方明月-]

脫鉤肯定是兩敗俱傷。但俄國入侵烏克蘭再次證明了一個事實：一個強大的獨裁國家必然帶來戰爭，古今中外從未列外。如果加上防止戰爭的成本，脫鉤對美國就是最便宜的方法。

民主國家的矛盾都在台麵上，天天鬧，不斷解決不斷產生，思想的衝突帶來社會的進步。選票和司法發泄了矛盾的激化，防止了最壞狀態的發生。

獨裁國家的矛盾都在台麵下，表麵上歌舞升平團結一致。所有不同意見都被封殺。雖然矛盾依然存在但看不見也沒有人去解決，統一思想帶來固步自封，使矛盾激化成為必然。矛盾激化必然帶來獨裁統治合法性問題，這時候唯一的出路就是對外戰爭。獨裁者首先是宣傳愛國主義，然後宣傳外國侮辱，最後變成對外正義戰爭。希特勒普丁丁都是這樣發動戰爭的。