楠楠自語
半路出家，不要嫌我老矣，但願還有餘熱發光，秋末涼意已去，寒冬悄悄走來，我喜歡梅花的骨氣，不媚，不豔，不俗，不嬌，一片白雪幾點紅
一場狂歡盛宴之後…
耀楠
10-8-2024
昨天A股市場在萬眾期待下，開盤不到20分鍾，股市飆漲達上限，5000多股上漲，可謂是無股不漲，滿盤皆紅。
很多人來不及敲鍵盤，股市盛宴已經結束了。隨即股市掉頭往下墜。雖然上證指數收盤上漲4.59%。
如果在平常，這樣的漲幅可謂普天同慶了。但是，在昨天行情恐怕是幾家歡樂幾家愁。
昨天上證指數最高漲幅超過10%。這是什麽概念，也就是絕大多數股票都漲停板。後人後悔，有人發愁，那些晚起的鳥，戳著惺忪的眼睛，還未完全睜開，就糊裏糊塗跟風下場，結果套牢了。
當然，歡樂的家庭還是占多數，因為他們在節前就入市占位了。不管節後漲多少，這一些人都賺了。
昨天看到了一條稍微理性的政策喊話。證監會發話，不能利用貸款違規炒股。
有人開始納悶，節前央媽出台政策，不就是鼓勵，基金，證劵，保險，上市公司，股民貸款炒股嗎？否則，怎麽可能每一天都有幾萬億天量資金入市呢？怎麽會每一天行情都在創造曆史呢？
之所以說，昨天證監會潑冷水是一個理性的舉動。稍有一點股市基本知識的人都明白。股市的本質是為上市公司融資提供平台，為股民提供投資平台，而不是提供炒股平台。
從股市曆史經驗來看，股市每年平均回報率一般在8%左右。房地產投資回報率一般在3-5%之間。也就是說，在老百姓最常見的投資標的裏房地產和股市，股市投資回報率超過房地產。
但是，在中國情況完全不是這樣。有人常常誇耀，中國改革開放取得成就超過西方幾百年所取得進展。這裏當然包括房地產和股市走過的曆史。
中國房地產市場，真正形成是在2000年前後，也就是房改之後的事。至今差不多20多年。從時間軸來看，中國房地產市場很年輕。年輕意味著比較衝動，凡事說幹就幹，缺少縝密的思考。因此，非理性的思維是“年輕人”的特點。也正因為這樣，“年輕人”的粗曠行為而使得經濟出現大起大落，從這個邏輯推理，那是再正常不過的事。
有人賺的盆滿缽滿，有人虧的底褲都輸掉了。如今房地產之所以出現幾乎崩盤效應，都是非理性消費的結果。經濟學有一條不變的定律，任何投資都有一個獲利合理區間，超出這個區間的投資，都要為此付出代價。
後疫情時代，房地產低空運行，給國民經濟造成嚴重衝擊。這是中國經濟高速增長之後，國民非理性思維的結果，也是所有國民正在承受付出重大代價的痛苦時刻。
為了擺脫這樣苦苦掙紮的日子。央媽出大招，希望透過拉抬股市，讓上市公司，股民賺到錢。企業有了錢，就可以增加投資，股民有了錢就可以增加消費。股市上漲帶動房市上漲，看起來一舉兩得。政府的出發點非常好，但是，美好的願望能否實現，這又是另一回事。
從央媽的立場來看，不管如何，這個政策總要試一試，它才知道效果如何。
可是，很遺憾地告訴大家，這條路從規劃開始就犯了一個錯誤，全世界這麽多發達國家，振興經濟從來沒有一個國家是靠炒股賺錢，再來刺激消費和擴大生產。
如果再深入一點分析，政府組織全麵炒股，殊不知股票有風險，有漲必有跌，如果大家再一次陷入套牢之中，那麽，那就更是不利生產與消費。
這裏大家又陷入一個先有雞還是先有蛋的爭論漩渦。有一種理論認為，不管用什麽手段，隻要把股市托起來 ，大家都賺到錢了，經濟自然就恢複了生機。這是個錯誤邏輯。股市上漲如何與經濟增長的確存在著因果關係，這沒有錯。但是，它必須是經濟健康成長，才能有股市必然上漲，不是反過來，那是本末倒置。這是一個非常典型的屁股指揮腦袋的例子。
有人還是固執地認為，在中國沒有辦不到的事，中國共產黨最大優勢就是可以集中資源辦大事，至於，是否符合經濟規律，那是由曆史來見證，也許五年，十年以後，甚至幾十年以後才見真章。說不定那時候決策人都不在了。這是屁股指揮腦袋的底層邏輯。也是一種不負責任的做法。尤其是中國這麽大，頂層設計出了問題，那可是要命的大事，它的影響不僅影響千家萬戶百姓生活，而且關乎中華民族生死存亡。
在過去四十多年的改革開放中，中國一直走了一條非常規的路，雖然，中國經濟成功地登上世界第二大經濟體。但是，大家已經看到，為什麽經濟運行如此艱難，那就是從現在開始，這一代人，或以後幾代人都在為此付出代價。不是嗎？馬路修好了，再拆，拆了再修，房子也一樣蓋好拆，拆了再蓋，都是為創造GDP。其實老百姓都看在眼裏，如此浪費資源的做法，有人罵說、祖宗十八代都不會同意，這是造孽。
道理一個樣，這個世界經曆幾百年的科技，經濟蛻變，人們已經摸索出一套基本理論，不能因為這些理論不是中國人建立的，或者是西方人建立的，我就反對的。其實，馬克思理論也是西方人建立的。中國人並沒有反對，反而，還捧為圭臬。
所以，問題不在什麽理論，而在於這些人。受中國傳統文化影響太深的中國人，始終沒有建立一種批判思維。隻唯上，不唯書。不管領導說的是對，還是錯，下屬都會盲目地執行。以至於，出現很多非常荒唐的政策。甚至是笑話。大家都會堅決貫徹執行。
聊了這麽多，回到正題。
今天股市何去何從？上個星期摩根斯坦利有一個預測，上證指數還有10%-15%的上漲空間。昨天已經上漲了近5%，那麽，這波行情還有10%左右上漲空間，所以，今天或未來一段時間會延續上漲行情。
但是，掉頭往回走 ，那是遲早的事。有人說，政府已經規定大股東不能減持股份，這一招很厲害，股票不容易跌。但是，如果上市公司都把精力聚焦在股價上，而不是放在企業經營上，那麽，這些企業最終還是該跌的，一個都跑不了。
企業的生命在於利潤，隻有創造利潤的企業，股市才能健康成長，這是不變的定律。
