7/11/2025 SPY 一周收盤 (更新OVB data)

當前市場結構與趨勢判斷（截至 2025-07-11）

1. 價格動量結構：高位震蕩，逼近趨勢上沿

• 收盤價 623.62，已連續 3 周運行在年初大跌後的反彈高點上方。

• 形成疑似「右肩」結構，上方接近斜上邊界（圖中虛線和趨勢頂）。

成交量與CVD（資金流入流出）

• 成交量：從 7/3 高點（279M）到 7/11（320M）小幅上升，但遠低於 6/27 的高量（379M）。

• CVD（Cumulative Volume Delta）：

  • 近期為 負值縮小（從 -86k → +25k → -72k），表示多頭略占優勢但力道減弱。

  • 7/11 數據：賣壓大於買壓，資金開始略為撤退。

 結論：買方力道放緩，有短線調整壓力。

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4. OVB（量價背離）

• 最新 4 周：

  • -47.5M -42.5M +120.7M -16.5M

  • 正值在 7/3，大量買盤推動創高，但之後轉為負值，顯示高位資金分歧加劇。

 結論：短期頂部結構，背離增多，價格上漲但背後有資金撤退痕跡。

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5. Dark Pool Activity（DIX 與 GEX）

• DIX（主力動能）：

  • 從 44.8% → 50.1%，略有增強，主力態度溫和偏多。

• GEX（伽馬風險暴露）：

  • 穩定在 7B 上方 → 表示期權市場偏多、波動率壓縮，有利於震蕩上行。

 結論：暗池資金偏謹慎樂觀，但非強勢介入。

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6. AVWAP（成交均價支撐）

• 當前價格 623.62，高於所有主要 AVWAP（如 574.3、568.8、570.6）

• 強支撐區域在 570~580 區間（也是“右肩”區域）

 結論：隻要不跌破 570，趨勢不破。

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 綜合判斷：中期趨勢與操作建議

 中期趨勢（1~3個月）：

•  趨勢方向：震蕩偏多

•  風險因素：背離增多 + 動量轉弱 + 接近趨勢頂

•  轉弱信號：一旦跌破 590 和 570 AVWAP，有望快速回撤至 555-560 區間（圖中“頭部”區域）

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 操作策略建議：

 多頭持倉者：

• 減倉止盈區間：625 ~ 635

• 核心支撐位加倉區間：580 ~ 590（AVWAP + 右肩頸線）

 區間交易者：

• 高拋區：625 ~ 635

• 低吸區：575 ~ 585

• 止損設在：< 570（頭肩頂確認）

 追高建議：

• 避免在 >625 區域追多，量價背離風險高