5/29/2025 SPY 收盤

1. 中期趨勢初判：偏中性略偏空

 總體結論：

• 過去幾日SPY價格震蕩回落，但目前正嚐試再次走強（5/29 收590.5，較前幾日反彈）。

• VIX與VVIX整體上行後小幅回落，暗示市場仍存在隱憂，波動率尚未完全釋放完畢。

• **Dark Pool流向（DIX下降，GEX較穩定）**表明主力行為偏謹慎。

• 期權結構性偏空（OI比值高達2.12），但短線Put Volume不強（0.73），暗示短線多頭、結構偏空。

判斷：

• 前期恐慌釋放明顯（5/23前），

• 當前VIX和VVIX雙雙回落，市場恢複理性，但未重新跌破18/90以下，說明市場風險尚未完全解除。

E. 期權數據（方向性）

• Put/Call Volume Ratio = 0.73 → 短線交易偏多

• Put/Call OI Ratio = 2.12 → 中期結構偏空

• Total Put OI: 1.2M vs Call OI: 0.56M → 壓製上行的套保倉位存在

 判斷：短線可能出現反彈誘多，但中期結構仍偏空，尤其在590以上，若量能不續，恐現套保空頭打壓。

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中期（1-3周）：警惕高位變現，謹防回調

• AVWAP已獲利，期權結構壓製，VIX未消退

• 590以上不追高，可分批減倉，防止衝高回落

• 若VIX重新突破20 + DIX持續低迷，可能進入新一輪下跌段

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 關鍵監控點（未來幾日）：

1. DIX能否重上55%，配合GEX走高 → 判斷主力是否轉向做多

2. VIX是否跌回17以下 + VVIX跌破90 → 風險偏好回歸標誌

3. SPY站穩595~600並放量 → 進一步反彈可能開啟

4. Put/Call OI比是否回落至1.5以下 → 空頭壓製減弱信號