5/13/2025 SPY 收盤

 

一、趨勢與動量追蹤（至5/13）

 SPY價格與動量

• SPY持續走高，5/13收盤 586.84，延續突破行情，創下近期新高；

• Slow STO (%K 90.65 / %D 89.98)：動量維持在超買區，尚未背離；

• QQE（5.5）持續回升，趨勢進一步確認由空轉多 → 中線牛市形態確立。

 總結趨勢動量：

• 動量尚未過熱；

• 趨勢健康延續中，且有加速跡象。

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 二、資金流向與主力行為

 CVD（日線資金）

• 5/13：+13.72k，連續兩日正流入 → 主力資金回補；

• 近10日累計偏多（多次正流入）→ 主力偏多操作明顯。

 DIX（暗池買盤強度）

• 5/12：43.7%（極低）

• 5/13：45.6%（略回升但仍偏低）
  → 暗池資金尚未大幅回流，可能是高位觀望或對衝建倉期。

 GEX（Gamma Exposure）

• 快速拉升至 7.5B（5/13），市場處於高Gamma區間；

• 此意味著：做市商持倉方向對衝效應增強 → 短線波動減弱，支撐增強。

 總結主力行為：

• 主力方向一致偏多；

• 暗池低迷說明尚有潛在波動；

• Gamma結構支撐短線緩衝回踩。

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 三、衍生品結構與風險定價

 VIX / VVIX

• VIX：18.23（低位穩定）

• VVIX：91.59（略有反彈）
  → 市場隱含波動仍低，情緒樂觀但出現輕微“恐慌買權”苗頭。

 期權結構未變（延續昨日）

• Put/Call Volume Ratio ≈ 1.03 → 資金略中性

• Put/Call OI Ratio = 0.80 → 偏多結構支撐未變

多頭策略建議

1. 若回踩 578–582，考慮低吸加倉；

2. 短線回踩 <575 要謹慎，不破趨勢線可繼續持有；

3. 趨勢倉持有不過度加碼，等待DIX回升支持進一步上攻。

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 防守與對衝建議

• VIX若開始快速回升 + STO回落下破85，需短線防守；

• 可考慮 590 附近做部分鎖倉或部署 短期 Put Spread 做對衝。

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期權交易策略（中性偏多）

• 方向性：Buy Call Spread（580/595），捕捉上行但控製成本；

• 收益性：Sell Put (580)，借支撐賺權利金；

• 防守性：Buy Put (580) 套利對衝，防止突發回調。

圖表展示了過去幾周的六項關鍵指標趨勢：

• SPY價格持續走高，確認多頭趨勢；

• DIX連續下滑至低位，反映暗池資金謹慎；

• GEX快速上升至7.5B，表明市場對衝壓力增強，價格更受支撐；

• VIX/VVIX同步回落至低位，市場風險情緒放緩；

• QQE回到正區間，動量從空轉多。

整體看，趨勢健康，波動收斂，主力偏多但仍保守建倉，高位震蕩可期。需關注暗池DIX是否持續反彈來驗證新一輪上攻空間是否開啟。

期權數據解讀（截至 5/13）

• 成交量比接近平衡，市場短線預期較為中性，無明顯看空或看多傾向。

• 與前日相比略偏謹慎，但未形成實質性恐慌。

• 中期持倉偏空，說明機構布倉層麵傾向防守（防止下跌或對衝上漲）。

• 這種情況通常出現在上漲末端或震蕩頂部，表明主力並不追漲。

中線趨勢判斷

• **偏多但乏力：**指標分化，SPY動能和技術麵強勁，但DIX和OI顯示主力未跟進，意味著當前漲勢更多依賴動量與對衝結構，而非實質性資金入場。

• 風險集中在高位震蕩或突發回踩（非趨勢反轉）：高GEX壓製波動性，但若情緒突然改變（如利空數據、地緣風險），回踩容易觸發 Gamma Unwind。

• 繼續持多但減少追漲倉位；

• 設置浮盈止盈位並觀測 DIX 是否反彈；

• 若DIX持續低迷且Put/Call OI不降，考慮減倉防守。