康賽歐
地主雜談做一個眉宇間寫滿風調雨順的人，安靜於暖，安然於心，不急不燥，清淡歡顏。
最近稍微花了點時間研究了一下在美國如何投資理財，感覺終於搞明白了一點，寫此文用以幫助跟以前的我一樣對投資一臉懵逼的人。我個人認為，寫的這些理論和經驗，可以讓初入投資理財的人花很少的時間就能實現資產的保值和增值。
上圖為美股道瓊斯指數100年來的趨勢（對數坐標 未對通脹做調整）來源: Dow Jones - DJIA - 100 Year Historical Chart | MacroTrends
在講解我現在認為的最佳投資方法之前，有些話要寫在前麵：
- 個人認為，去追尋 alpha，即超額收益，是需要花時間做研究的。作為普通人，尤其是不想整天研究各種投資信息的普通人，最好不要去追尋什麽 alpha，隻要 beta，即整個市場的平均收益，就足夠了。
- 如果認同我上麵的想法，那麽就不要拿大頭的錢去投資個股了，購買一些 mutual fund 或者 ETF 才比較靠譜。
- 與中國不同，在美國投資房地產不一定是最佳的投資方式，過去幾十年的數據表明，平均來看在美國投資股市比投資房地產收益率更高。當然，這一條不是說建議大家在美國不要買房，自住的第一套房無論如何都是劃算的。（注：如果你對買房的理解非常深入 那買房收益也確實是可以超過美股的。）
- 如果你的錢短時間就要用，比如計劃著明年買房現在在琢磨首付的錢應該投到哪，那麽最好存在 Savings Account （活期儲蓄賬戶）或者放在風險特別低的地方，比如 MMF（Money Market Fund 貨幣基金，例如 VMMXX )。投資是需要長時間積累的，時間久了才能讓複利的威力發揮出來。
- 應當留出大約夠你6個月支出那麽多的錢，放在 Savings Account （活期儲蓄賬戶）裏，作為 emergency fund。其他的錢才可以拿來做投資。
- 本文不討論稅務有關問題，隻討論 401k、IRA 等都放滿了之後，多餘的錢自己去投資應該怎麽搞。
首先，在美國投資應該在哪開戶？現在（2020年）美股券商零傭金已經是標配了，因此Robinhood這種新興互聯網券商已經不再有優勢，選擇傳統大券商即可：
- Charles Schwab，老牌券商，現在零傭金了。
- Fidelity，老牌券商，現在零傭金了。
- M1finance，這是一家比較新的公司，除了零傭金之外，主打功能是設定一個目標比例的portfolio之後一鍵rebalance。
- 如果你不是美國居民，那可以參考《中國人如何買美股？國內遠程開戶且$0傭金的券商推薦》。
然後，來講解一下主要可以買到的投資物都有啥，以及對應的收益和風險如何：
- MMF（Money Market Fund 貨幣基金）是除了現金以外風險最低的投資物了，國內的餘額寶背後其實就是一支貨幣基金。在美國典型例子是 VMMXX，在美聯儲加息幾輪之後，現在其年收益率稍微大於2%。其風險不能說是沒有，但是個人認為可以忽略不計。（注：在當初寫這篇文章時美聯儲加息加了不少 但是現在2020年基準利率又被降到0了， VMMXX也跟著收益率低到可以忽略不計了…）
- Bond 債券是一種風險比較低的投資物。以過去90年的數據來看，其平均年收益率大約為5%。具體買啥呢？可以去買 BND，這是一個債券市場綜合 ETF。
- Stock 股票是一種高風險高收益的東西，通過買大盤指數可以適當的把個股的風險降低。以過去90年的數據來看，其平均年收益率大約為10%。具體來說，可以去買 VOO，這是一支追蹤SP500指數的 ETF。
- 購買個股有可能收益率超過 SP500 大盤，當然風險也更高，前麵說過，我個人不建議普通人買個股，除非你很確信你很聰明而且你願意花很多時間來做研究。
- 各種幣，比如 BTC、ETH，收益率可以做到比個股都高得多，但是風險極高。個人認為直接不要把幣市當做投資比較好，這基本就是純投機（賭博）。
一個比較好的投資策略，是按照固定的百分比投資 Stock 和 Bond。具體比例的選擇，取決於你的風險承受能力，高收益對應的就是高風險。通常來說，越年輕越可以承受較高的風險，因為年輕人會一直有收入，也有足夠多的時間熬過市場不好的年份；越年老越應該降低風險，保證在需要錢的時候即使是熊市也不要損失太多本金。具體百分比多少合適呢？這裏 有一些數據可以參考，比如你現在還比較年輕，有了多餘的錢也不著急近期使用，就可以激進一點，選擇80%的 stock + 20%的 bond。如此一來，根據曆史數據外推的話，大概可以期待年收益率9.6%，風險則略低於純大盤指數，過去92年裏會有23年有虧損。
假設你決定按照固定的百分比分配 Stock 和 Bond 了，那假如隨著二者的漲跌，一段時間後比例和一開始不一致了怎麽辦？這時要引入 “股債平衡” 的概念，即哪一種多了就賣一點買另外的。股債平衡的好處就是，長時間來看，相當於你總是在股市在高位的時候賣了股票、在股市在低位的時候買入了股票。
下一個問題，假設你一直有源源不斷的收入需要加入到投資之中，要怎麽加比較好？這時要引入 “定投” 的概念，即每月（或者其他固定的頻率）買入固定美元金額的投資物。定投的好處是，長時間來看，相當於你總是在股市高位的時候買入的股票數量少，而在低位的時候買入了更多數量的股票。例如每月定投$1,000，如果想買的基金每股$250你可以買到4股，如果它跌到了每股$200那你就能買到5股了。定投的反麵，就是自己去判斷大勢，憋著現金想在股市的底部一波進入，這種行為叫做 time the market。然而，隻要你認同你沒能力追尋 alpha，那麽 don't time the market 才是一個正確的思路，美國有一句老話叫 time in the market is better than timing the market。
希望這篇文章可以幫到大家~ 我也是剛剛開始研究投資，如果有啥說的不對的請不吝賜教~
此文選自網友physixfan，由康賽歐整理編輯。
